Nowelizacja ustawy o ofercie weszła w życie

Po prawie 18 latach obowiązywania poprzedniego systemu ogłaszania i przeprowadzania wezwań do zapisywania się na sprzedaż akcji, czyli przepisów implementujących dyrektywę Takeover bids, polski ustawodawca zdecydował się na gruntowną ich przebudowę. Nowe regulacje obowiązują od 30 maja br.

Aktualizacja: 26.06.2022 21:23 Publikacja: 26.06.2022 20:33

Robert Wąchała, wiceprezes zarządu Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych

Robert Wąchała, wiceprezes zarządu Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych

Foto: materiały prasowe

Odeszliśmy od dwustopniowego progu przejęcia – 33% (wezwanie do 66%) i 66% (wezwanie na wszystkie pozostałe akcje) i zastąpiliśmy go jednym, niestety ukształtowanym na poziomie 50%. Strona rządowa nie dała się przekonać (a SEG był tu wiodący w przekonywaniu), że tak wysoki próg przejęcia nie chroni odpowiednio akcjonariuszy mniejszościowych. Bo jasno sobie trzeba powiedzieć, że im wyższy próg przejęcia, tym mniejsza ochrona akcjonariuszy mniejszościowych. Nie chcę być złym prorokiem, ale w najbliższych miesiącach należy spodziewać się transakcji, w których akcjonariusze, którzy posiadają obecnie mniej niż 33%, powiększą swój stan posiadania, tak żeby nie przekroczyć progu 50%, co skutkowałoby koniecznością ogłoszenia wezwania. Pozwoli im to umocnić się w akcjonariacie, nierzadko w sposób umożliwiający przegłosowanie każdej uchwały, nawet wymagającej kwalifikowanej większości głosów. Pierwsza taka transakcja jest już zapowiedziana. A chodzi o transakcję połączenia Orlenu z Lotosem, po której udział głównego akcjonariusza Orlenu wzrośnie z 27,5% do 35,7%.

BLACK WEEKS -75%

Roczna subskrypcja parkiet.com za 129 zł

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Inwestycje
Przewodnicząca ESMA: Europa musi wesprzeć obywateli w inwestowaniu na przyszłość
Materiał Promocyjny
Z kartą Simplicity można zyskać nawet 1100 zł, w tym do 500 zł już przed świętami
Inwestycje
Złoto po 3000 dolarów za uncję w 2025 roku?
Inwestycje
Daniel Kostecki, CMC Markets: Spadki na GPW nawet do końcówki 2025 r.
Inwestycje
Sobiesław Kozłowski, Noble Securities: Rośnie ryzyko korekty na Wall Street
Materiał Promocyjny
Samodzielne prowadzenie księgowości z Małą Księgowością
Inwestycje
Piotr Kuczyński, DI Xelion: W USA możliwy jest wzrost inflacji
Inwestycje
Janusz Jankowiak: Inwestorzy słyszą co innego niż wyborcy