Doradcy pozytywnie o przejęciu Quadry

Wynajęte przez radę nadzorczą KGHM instytucje nie miały uwag do prawnych aspektów umowy przejęcia kanadyjskiej spółki. Ją również oceniły wysoko

Wczoraj rada nadzorcza KGHM zapoznawała się z kolejnymi informacjami na temat przejęcia kanadyjskiego koncernu Quadra FNX Mining za 2,87 mld dolarów kanadyjskich, czyli 9,1 mld zł.

Bez zastrzeżeń

Członkowie rady otrzymali m.in. opinie dwóch niezależnych instytucji, którym zlecili wcześniej prześwietlenie transakcji. Zgodę na nią wydała?rada w poprzednim składzie (w styczniu resort skarbu, właściciel 31,8 proc. akcji KGHM, wymienił prawie wszystkich członków).

Kancelaria Weil, Gotshal & Manges analizowała stronę prawną umowy, natomiast międzynarodowa firma doradzająca wyższej kadrze zarządzającej – A. T. Kearney – przyglądała się samej Quadrze. W efekcie potwierdziła, że KGHM powinien sfinalizować transakcję przejęcia przedsiębiorstwa. Doradcy podkreślili m.in., że inwestycja wpasowuje się w strategię KGHM, a zarząd wynegocjował cenę o 8–16 proc. niższą od pięciu niezależnych wycen kanadyjskiego koncernu. Stwierdzili, że poziom ryzyka inwestycji nie przekracza standardów dla transakcji tej skali. Równie niskie jest ryzyko dotyczące flagowego aktywa Quadry – złoża Sierra Gorda (Chile), które od 2014 roku ma dostarczać 200 tys. ton miedzi rocznie. W opinii A. T. Kearney branży będą sprzyjać popyt i wysokie ceny surowca.

Akcjonariusze Quadry będą głosować w sprawie oferty KGHM w najbliższy poniedziałek – 20 lutego.?Zarządy obu firm są dobrej myśli. Niedawno rekomendację zalecającą poparcie transakcji wydała Institutional Shareholder Services – firma doradzająca inwestorom finansowym przy akwizycjach i wezwaniach.

Rada nie zajmowała się kwestiami personalnymi. Spekulacje o końcu kariery Herberta Wirtha jako prezesa KGHM nie milkną. Z uwagi na Quadrę menedżer będzie mógł prawdopodobnie dotrwać do końca kadencji (wygasa w połowie bieżącego roku).

Podatek na tapecie

Dziś w południe sejmowa Komisja Finansów Publicznych będzie omawiać projekt ustawy o podatku od wydobycia miedzi i srebra. Dokument prawdopodobnie zostanie w kolejnych dniach skierowany do drugiego czytania.

Na początku lutego przewodniczący komisji Dariusz Rosati nie wykluczał, że PO złoży poprawkę do projektu. – Czy i jakie poprawki zgłoszą poszczególne kluby, rozstrzygnie się dopiero na posiedzeniu komisji – ucina Rosati.

– Sam zastanawiałem się nad zgłoszeniem poprawek. Sęk w tym, że nie wiadomo, co tam poprawiać, skoro cały projekt nadaje się do kosza. Ustawa napisana jest pod założony cel: pozyskania dla budżetu 1,8 mld zł – kwituje Ryszard Zbrzyzny, poseł SLD i szef działającego w KGHM Związku Zawodowego Pracowników Przemysłu Miedziowego. – Rządzący nie przejmują się żadnymi głosami krytyki – dodaje.

Wczoraj Krajowa Izba Gospodarcza napisała w oświadczeniu, że projekt podatku wymaga gruntownej korekty, a celem jego nałożenia nie może?być wyłącznie chęć zwiększenia przychodów budżetowych.

Danina ma zacząć obowiązywać 14 dni od ogłoszenia ustawy. Ministerstwo Finansów liczyło, że nowe przepisy wejdą w życie już w przyszłym miesiącu.

[email protected]

KGHM oczami analityków

Od początku tego roku analitycy wydali siedem rekomendacji dla Polskiej Miedzi. Większość specjalistów zaleca trzymać lub kupować walory. Ceny docelowe wahają się od 105 zł (ING?Securities) do 151,5 zł (DI?BRE Banku). Średnia tych wycen to 131,6 zł. To wciąż o ponad 21 proc. mniej niż pod koniec listopada zeszłego roku, kiedy premier Donald Tusk zapowiedział opodatkowanie wydobycia miedzi w expose. – Moja wycena uwzględnia już przejęcie Quadry, to 16 zł na papier – komentuje Robert Maj z KBC Securities, autor najświeższej wyceny – z 8 lutego (125 zł). – W najbliższym czasie inwestorzy będą obserwować zarówno, co dzieje się w sprawie tej akwizycji, jak i procedowanie w sprawie podatku w parlamencie – dodaje.