Od czasu poprzedniej analizy dotyczącej tego papieru (21/05/01 r) akcje KGHM wybiły się górą z omawianej poprzednio formacji trójkąta symetrycznego i w ciągu dwóch sesji wykonały minimalny zasięg wzrostu wynikający z szerokości ww. formacji. Zwyżka została zatrzymana na poziomie 23,3 PLN gdzie przebiegała wewnętrzna linia średnioterminowego kanału wzrostowego, w którym to KGHM porusza się od połowy marca br. (wykres3). Od czasu osiągnięcia co najmniej lokalnego szczytu akcje KGHM weszły w trend boczny, którego górne ograniczenie przebiega na poziomie 23,3 PLN a dolne na 21,9 PLN. Obecnie dolne ograniczenie ww. konsolidacji zbiega się z dolnym ograniczeniem średnioterminowego kanału rosnącego i moim zdaniem stanowi kluczowe wsparcie dla tego papieru. Ewentualne przełamanie w dół ww. poziomu spowodować powinno spadek ceny KGHM do strefy 20,6 - 19,8 PLN. Pierwszy z ww. poziomów wynika z szerokości omawianej konsolidacji drugi zaś to odłożenie połowy szerokości średnioterminowego kanału od punktu potencjalnego wybicia. Z drugiej zaś strony pokonanie górnego ograniczenia konsolidacji powinno doprowadzić do osiągnięcie minimum 24,6 PLN czyli odłożenia szerokości omawianej formacji. W pobliżu tego ostatniego poziomu przebiegają wewnętrzne linie trendu długoterminowego kanału spadkowego oraz linia średnioterminowego kanału wzrostowego. Moim zdaniem w tym obszarze należy co najmniej zredukować długie pozycje gdyż nie wydaje mi się aby tak silna strefa oporu została pokonana za pierwszym razem ainformuje nas również analiza wskaźnikowa. Większość wskaźników impetu opartych na danych dziennych po pokonaniu średnioterminowych linii trendów spadkowych wykonuje obecnie ruchy powrotne. W przypadku negatywnego testu wsparć wysokość tych wskaźników będzie jeszcze na tyle duża, że może nam zapewnić całkiem sporą przecenę analizowanego papieru. Niepokojąco prezentuję się również dzienny MACD, który po piątkowej sesji dał sygnał sprzedaży i tylko zamknięcie w poniedziałek powyżej 23 PLN może ten sygnał zanegować. Również wykres siły relatywnej do WIG-20 (wykres4) pomimo powrotu ponad linie trendów wzrostowych nie może jakoś kontynuować zwyżki konsolidując się tuż nad pierwszym wsparciem. Podsumowując wydaje mi się, że piątkowa cena akcji KGHM może być dobrą okazją do otwarcia długich pozycji dla inwestorów tolerujących nieco większe ryzyko w inwestycjach giełdowych gdyż kurs omawianego papieru znajduję się niecałe 2 % od kluczowego wsparcia. Inną strategią może być czekanie na wybicie z konsolidacji (pokonanie 23,3 PLN) jednak w tym przypadku potencjał wzrostu będzie nieco mniejszy.
Elektrim
Papierami Elektrimu zajmowałem się w minionym tygodniu jednak moim zdaniem zmiany, które zaszły na jego wykresie w ciągu ostatnich sesji wymagają dodatkowej analizy. Po pierwsze kurs omawianego papieru wyraźnie odbił się od oporu jakim była linia pociągnięta przez szczyty z 6 marca i 20 kwietnia br. co biorąc pod uwagę sygnały ze strony wskaźników opartych na danych 60-cio minutowych było wystarczającą przesłanka do zamknięcia długich pozycji. Na sesji piątkowej kurs Elektrimu osiągnął krótkoterminową linie trendu wzrostowego opartą na dnach z 9 i 21 maja br. , która stanowi pierwsze istotne wsparcie dla analizowanego papieru (wykres5). Niestety przyglądając się spadkom od szczytu z 25 maja br. do dna z piątku na wykresach minutowych można zauważyć bardzo wyraźną piątkę spadkową, której w żaden sposób nie widać na wykresie dziennym. Jak wiadomo piątka spadkowa w takim położeniu nakazuje oczekiwać w krótkim horyzoncie czasowym korekty wzrostowej jednak w nieco dłuższym terminie informuje, że zapoczątkowany trend spadkowy będzie kontynuowany. Szczyt fali czwartej w ww. piątce znajduje się na poziomie 33 PLN i stanowi pierwszy potencjalny zasięg czekającego nas odbicia. Moim zdaniem ewentualne wzrosty nie powinny przekroczyć poziomu 34,2 PLN gdzie znajduje się 61 % zniesienie omawianych spadków. Oczywiście linia obrony dla tej koncepcji znajduje się na poziomie ostatniego szczytu (36,1 PLN) i jakiekolwiek jego naruszenie oznaczać będzie załamanie moich oznaczeń i duże prawdopodobieństwo kontynuacji zwyżki. Jeśli jednak moje oznaczenia będą prawidłowe to po czekającej nas korekcie powinniśmy zobaczyć kolejną fale spadkową, która może znieść cenę omawianego papieru co najmniej o kolejne 5 PLN. W takim przypadku powinniśmy zobaczyć test kolejnej krótkoterminowej linii trendu wzrostowego zaczepionej w dołku z 3 kwietnia br. i poprowadzonej przez minimum z 8 maja br. Obecnie linia ta przebiega nieco powyżej 28 PLN mniej więcej po środku dwóch wewnętrznych linii średnioterminowego kanału spadkowego, w którym Elektrim porusza się od marca minionego roku. W przypadku przełamania tej linii kolejne wsparcie znajduje się w okolicach 27 PLN jednak wtedy konsolidacja trwająca od połowy marca br. niebezpiecznie zacznie przypominać trójkąt symetryczny, którego wymowa w takim położeniu jest zdecydowanie negatywna. Podsumowując wydaje mi się, że w krótkim horyzoncie czasowym akcje Elektrimu powinny wykonać korekcyjny wzrost, który jak sądzę zakończy się gdzieś pomiędzy 33 a 34 PLN. Moim zdaniem ze względu na fakt wykształcenia piątki spadkowej od szczytu z 25 maja br. zwyżka ta powinna być wykorzystana do zamknięcia długich pozycji na omawianym papierze.
