Czy to już trwała zmiana trendu?

20 groszy – o tyle wzrósł kurs złotego względem euro w ostatnim tygodniu.

Jeżeli wziąć pod uwagę różnicę między maksymalnym i minimalnym kursem, skala aprecjacji wyniosła nawet 30 gr. W piątek za euro płacono 4,48 zł.

Czy złoty może jeszcze dalej zyskiwać na wartości? Analitycy są podzieleni. Zwracają uwagę, że tendencje aprecjacyjne wywołała m.in. decyzja banku centralnego Szwajcarii o obniżeniu stóp procentowych i zapowiedź interwencji mających na celu osłabienie wartości franka.

Dzięki temu złoty zyskał do waluty szwajcarskiej 4,5 proc. Spadek wartości franka zwiększył z kolei zaufanie do instytucji finansowych w Europie Środkowej. Do tej pory duża część analityków wytykała, że duże portfele kredytów hipotecznych we frankach mogą oznaczać kłopoty dla krajów regionu, kiedy ich waluty tracą na wartości.

Większość analityków ankietowanych przez agencję Bloomberg nie spodziewa się jednak, że umocnienie złotego może potrwać dłużej. Mediana ich prognoz na koniec II kwartału wskazuje na kurs 4,71 EUR/PLN.

Wciąż nie brakuje instytucji, które oczekują spadku wartości złotego nawet o 40 gr. Największymi pesymistami są Morgan Stanley, Societe Generale oraz Bank of America/Merrill Lynch.

Inaczej kształtuje się już mediana prognoz kursu na koniec 2009 r. (4,32 zł za euro), jak i na koniec 2010 r. (3,95 zł za euro). Szacunki te dowodzą, że w dłuższej perspektywie analitycy spodziewają się poprawy sytuacji gospodarczej Polski i powrotu inwestorów na rynki wschodzące.

Złoty okazał się w ubiegłym tygodniu walutą silniejszą niż czeska korona czy węgierski forint. Ekonomiści przyznają, że to m.in. wpływ nowych raportów analitycznych pokazujących, że kraje regionu różnią się od siebie, jeżeli chodzi o sytuację fiskalną czy perspektywy rozwoju. W ubiegłym tygodniu agencja ratingowa Moody’s oceniła, że Polska jest jednym z najmniej ryzykownych rynków.

Inwestorów mógł uspokoić także ostatni raport Komisji Nadzoru Finansowego wskazujący na to, że skala problemu z opcjami walutowymi, jakie kupiły polskie firmy, maleje.