W portfelach OFE dominują akcje zagranicznych potentatów. Które?

Jeśli chodzi o inwestycje w akcje notowane poza krajowym rynkiem, zarządzający funduszami emerytalnymi stawiają przede wszystkim na spółki europejskie, z sektorem bankowym na czele.

OFE odważnie wychodzą poza polski rynek, inwestując w akcje zagranicznych firm.

W skali całego roku udział spółek notowanych poza GPW w portfelu akcji funduszy emerytalnych zmniejszył się z 14 do 12,6 proc., ale wartość całego pakietu zagranicznych walorów wzrosła o ok. 25 proc., z 18,9 mld do prawie 23,8 mld zł.

Udział miały w tym hossa na największych rynkach akcji, która podbiła wyceny zagranicznych spółek, i zakupy kolejnych pakietów akcji dokonane przez fundusze.

Banki przodują

W portfelach OFE na koniec 2023 r. łącznie znalazły się akcje ponad 310 spółek notowanych na zagranicznych parkietach wobec prawie 250 rok wcześniej. Dominują firmy z rozwiniętych rynków Europy Zachodniej i USA. W pierwszej dziesiątce największych zagranicznych inwestycji OFE aż pięć stanowią pakiety akcji europejskich banków. Największą pozycją w portfelach OFE są udziały we włoskim banku UniCredit warte niemal 1,8 mld zł wobec 1,1 mld rok wcześniej mimo zmniejszenia zaangażowania w papiery banku w ciągu ostatniego roku. To efekt ubiegłorocznej hossy, którą szczególnie mocno odczuli przedstawiciele europejskiego sektora bankowego.

Równocześnie OFE zwiększyły swój stan posiadania w Erste Banku i posiadają już łącznie 2,3 proc. jego akcji, które były warte na koniec ubiegłego roku prawie 1,6 mld zł wobec 1,24 mld zł rok wcześniej. W tym przypadku pomogły także zakupy kolejnych pakietów. Mniejsze pakiety fundusze posiadały w akcjonariatach holenderskiej ING Group (738 mln zł), włoskiego Intesa Sanpaolo (676 mln zł) i czeskiego Komercni Banka (586 mln zł), hiszpańskiego Banco Santander (416 mln zł) i francuskiego BNP Paribas (404 mln zł). Mniej znaczące pozycje miały inwestycje w brytyjskich i amerykańskich bankach, wśród których najwięcej warte były akcje Barclaysa (185 mln zł) i Bank of America (130 mln zł).

parkiet.com

Spółki na celowniku

W 2023 r. wyraźnie zyskały na znaczeniu akcje amerykańskich spółek technologicznych, które w minionym roku dały inwestorom powody do radości. Skupiający je indeks Nasdaq zanotował solidne odbicie po fatalnym 2022 r. Zarządzający stawiali przede wszystkim na uznanych potentatów z tego sektora, jak internetowy gigant Alphabet, właściciel Google’a, w którym zainwestowało łącznie już pięć funduszy. Posiadane przez nie pakiety łącznie warte były ok. 262 mln zł. OFE dokupiły akcji Amazona, Microsoftu i Intela.

Znaczącą pozycję wśród zagranicznych spółek stanowiły akcje potentatów przemysłu ciężkiego, jak czołowi producenci miedzi Freeport-McMoRan i Southern Copper, notowani na amerykańskiej giełdzie. Na celowniku znalazła się też największa w Europie firma przemysłowa Siemens, w której akcje OFE zainwestowały 322 mln zł.

Nadzieję pokładają także w spółkach z branży motoryzacyjnej, gdzie OFE najwięcej zainwestowały w europejskie koncerny samochodowe. W ich portfelach znalazły się akcje niemieckich grup Mercedes-Benz, BMW czy Volkswagena, choć tylko w przypadku te pierwszej zwiększyły liczbę posiadanych akcji. Na znaczeniu zyskała za to ponadnarodowa grupa Stellantis. Wśród amerykańskich spółek motoryzacyjnych na celowniku był z kolei General Motors. W portfelach OFE nie znalazło się natomiast miejsce na akcje Tesli, czołowego producenta aut elektrycznych na świecie.

Niesłabnącym zainteresowaniem cieszyły się akcje z sektora konsumenckiego. Najwięcej fundusze włożyły w walory portugalskiego właściciela sieci Biedronka – Jeronimo Martins, posiadając pakiet akcji spółki o wartości 810 mln zł wobec 769 mln zł przed rokiem.

Dobrze postrzegane były też spółki z branży mody. Największe nadzieje OFE wiążą z e-platformą Zalando – przez ostatni rok dokupiły znaczących pakietów akcji. Na celowniku znalazła się również prowadząca tradycyjne sklepy hiszpańska Grupa Inditex, właściciel m.in. marki Zara.

W portfelach OFE znalazło się także miejsce na akcje spółek zajmujących się dobrami luksusowymi, które w czasie spowolnienia radziły sobie całkiem dobrze. Na celowniku były m.in. notowane na francuskim parkiecie akcje LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton, który do niedawna mógł się pochwalić największa kapitalizacją wśród europejskich spółek, a także Hugo Boss, obecny na giełdzie we Frankfurcie.

Jedną z najdynamiczniej rosnących spółek w portfelach OFE był InPost, spółka z polskim rodowodem notowana jest na giełdzie w Amsterdamie.

W trakcie minionego roku fundusze dokonały znaczących zakupów akcji firmy i dysponują już pakietem wartym 715 mln zł, co daje spółce szóstą pozycję wśród największych zagranicznych inwestycji OFE na rynkach akcji.