Tylko 149 zł za rok czytania.
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Rynek przyzwyczaił się już do niskich stóp procentowych
Jeśli ktoś dziś chciałby ulokować pieniądze w obligacjach korporacyjnych zapadających za mniej więcej pół roku, Catalyst może mu zaoferować średnio 1,9 proc. netto bez brania na siebie zbędnego ryzyka.
Trzy miesiące temu, pisząc podobny tekst na temat obligacji zapadających w IV kwartale, odnotowaliśmy, że okazje związane z wybuchem covidowej paniki rynkowej już się rozwiały. Wtedy jednak średnia rentowność – po usunięciu z listy papierów o najwyższym ryzyku inwestycji (zatem także o najwyższych rentownościach) sięgała 3,6 proc. brutto i 2,7 proc. netto. Obecnie jest to 2,9 proc. brutto i 1,9 proc. netto, czyli o 0,8 pkt proc. mniej. Oczywiście porównanie nie jest doskonałe – w grę wchodzą obligacje innych firm, a zatem o innym ryzyku kredytowym, niemniej niektóre pozycje się powtarzają – rentowność półrocznych obligacji Getin Noble Banku spadła o niecały punkt procentowy, a Kruka nawet mocniej (o 1,2 pkt proc.). Trudno powiedzieć, by w czasie ostatnich trzech miesięcy sytuacja tych dwóch podmiotów zasadniczo się zmieniła. Zmianie uległo za to postrzeganie tego, co jest atrakcyjną rentownością, a co nią nie jest.
Pozostało jeszcze 82% artykułu
