GTC ze stabilnymi wynikami z najmu i apetytem na mieszkaniówkę

Wynajem biur i galerii handlowych dostarcza stabilnych wyników, niemniej grupa GTC buduje kolejną nogę, stawiając na PRS w Niemczech.

Deweloper i właściciel nieruchomości komercyjnych w naszym regionie Europy zaksięgował w ciągu trzech kwartałów 41,4 mln euro zysku skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej wobec 6 mln euro na minusie rok wcześniej. W naszej walucie to 178,2 mln zł, czyli 30 gr na akcję. Zarejestrowana w Polsce i kontrolowana przez węgierski fundusz grupa wypracowała stabilne wyniki operacyjne, znacznie mniejszy niż rok wcześniej był negatywny wpływ aktualizacji wartości nieruchomości.

Wyniki grupy stabilne, ale wyraźnie słabiej w polskich biurach

W ciągu trzech kwartałów przychody grupy z czynszów i opłat eksploatacyjnych wzrosły o 3 proc., do 139,4 mln euro m.in. dzięki oddaniu nowych biurowców. Zysk brutto ze sprzedaży wzrósł o 1,9 proc., do 97 mln euro. Z powodu aprecjacji złotego przychody wyrażone w naszej walucie poszły w dół o 3 proc., do 600 mln zł, a zysk brutto ze sprzedaży o 4 proc., do 417,7 mln zł

Na koniec września grupa miała w portfelu 40 biurowców i 6 centrów handlowych o powierzchni najmu 755 tys., wynajętych w 87 proc. W budowie były 4 projekty o powierzchni 55 tys. mkw.

Zysk operacyjny sięgnął 76 mln euro, prawie cztery razy tyle, co rok wcześniej. Na tę pozycję rachunku zysków i strat w przypadku firm działających w branży nieruchomości duży wpływ może mieć cykliczna wycena portfela. W tym zeszłym roku było to ponad 57 mln euro na minusie, w tym 6,3 mln zł na minusie. Tegoroczny spadek to m.in. efekt spadku wartości polskich biurowców w związku z niższym obłożeniem. Polska część portfela jest pod tym względem w ogonie – ze 197 tys. mkw. na koniec września wynajęte było 74 proc., na Węgrzech z 203 tys. mkw. 89 proc. Dodajmy, że w Polsce stawka najmu za mkw. to średnio 15,6 euro miesięcznie, a na Węgrzech 19.

Stosowany przez spółki z rynku nieruchomości komercyjnych wskaźnik FFO, czyli czysty wynik operacyjny (zysk przed opodatkowaniem minus podatek, skorygowany o transakcje bezgotówkowe) wyniósł 55 mln euro wobec 52 mln rok wcześniej.

GTC kupuje portfel mieszkań na wynajem w Niemczech

Ten rok upływa pod znakiem mocnej dywersyfikacji GTC – pod względem geograficznym i segmentowym. Grupa w I połowie br. kupiła mały projekt deweloperski w realizacji w Berlinie – 50 lokali na wynajem dla seniorów. Była to przygrywka przed nabyciem prawie 5,2 tys. lokali na wynajem w trzech niemieckich miastach – transakcja ma zostać zamknięta w tym roku.

- Dobre wyniki za III kwartał 2024 r. pokazują, że pozytywne trendy odnotowane w I połowie roku są kontynuowane wraz dalszą poprawą w zakresie przychodów, generowanego FFO i wzrostu portfela aktywów – skomentował prezes Gyula Nagy. - Ten kwartał był jednak bardzo ważny dla GTC z innego powodu. Dzięki nabyciu portfela nieruchomości mieszkaniowych w Niemczech nie tylko wchodzimy na rynek europejski charakteryzujący się wyższym ratingiem, znany z ekonomicznej stabilności i wysokiego popytu na nieruchomości mieszkalne, ale również szybko dywersyfikujemy bazę aktywów GTC, pozyskując 5165 lokali mieszkalnych, co oznacza, że segment mieszkaniowy będzie stanowił około jedną piątą portfela GTC po finalizacji transakcji. Wyjątkowa okazja pozwoli GTC skorzystać z chwilowych zakłóceń na niemieckim rynku mieszkaniowym. Wierzymy, że ten krok przyczyni się do poprawy wiarygodności kredytowej dzięki bardziej zrównoważonemu profilowi zapadalności długu oraz solidnemu bilansowi, który zyska na sfinansowaniu transakcji instrumentem kapitałowym – dodał.

Kumulacja długu w 2026 r.

Grupa szykuje się finansowo do wykupu obligacji w 2026 r. o wartości nominalnej 495 mln euro. Pod młotek idą niekluczowe aktywa, jak biurowiec GTC X w Belgradzie czy Matrix C w Zagrzebiu. Całkowity dług netto GTC wynosi 1,19 mld euro.