Kurs EUR/PLN wahał się w pobliżu poziomu 4,40, a do jego stabilności w ostatnich dniach przyczyniała się konsolidacja kursu EUR/USD, który w ostatnich dniach poruszał się w okolicach 1,18–1,19. Kurs głównej pary walutowej ma za sobą okres mocnego wzrostu, widać jednak, że impuls wzrostowy wytraca animusz i najbliższy czas to raczej okres konsolidacji pary. Kurs euro umocnieniem dyskontuje dynamiczne do tej pory w czerwcu i w lipcu odbicie aktywności gospodarczej w strefie euro. EUR/USD do wzrostu powyżej 1,2 potrzebne będzie jednak prawdopodobnie potwierdzenie, że poprawa kontynuowana jest również w sierpniu (będziemy musieli więc pewnie poczekać na sierpniowe wskaźniki PMI ze strefy euro). W przypadku EUR/PLN najbliższy czas to raczej również dalsza stabilność i tylko umiarkowane zmiany.
W kontekście złotego ciekawe będą jednak dane o PKB za II kw., które poznamy w najbliższy piątek. NBP w swojej aktualnej projekcji spodziewa się, że PKB w II kwartale spadł o 10,6 proc. w ujęciu r./r. Obecny konsensus rynkowy zakłada jednak raczej wynik w okolicy -8,5 proc. r./r. Co do tego, jak gospodarka rzeczywiście radziła sobie w II kw., utrzymuje się duża niepewność związana przede wszystkim ze skalą spadku inwestycji. Dane o PKB mają potencjał, by zadecydować o kierunku kursu EUR/PLN do końca miesiąca. Lepsze od oczekiwań dane będą argumentem za umocnieniem złotego, w innym przypadku czeka nas pewnie nadal trend boczny. ¶
