Nie ma chętnych na kupno akcji giełdowych firm

Pytania do … Macieja Zientary, prezesa Supernovej IDM Management, firmy zarządzającej funduszami Supernova IDM Fund i BBI Capital NFI

Aktualizacja: 24.02.2017 03:36 Publikacja: 20.11.2011 10:15

Nie ma chętnych na kupno akcji giełdowych firm

Foto: Fotorzepa, Szymon Laszewski SzL Szymon Laszewski

Na początku roku mówiąc o prognozach dotyczących sytuacji na polskim rynku był pan optymistą...

Nie spodziewałem się istotnych wzrostów na warszawskiej giełdzie ale uważałem, że Polska będzie relatywnie atrakcyjnym rynkiem inwestycyjnym. Miałem jedynie obawy dotyczące negatywnego wpływu ograniczenia składek w OFE na rynek kapitałowy. Byłem ostrożnym optymistą. Dziś z bólem stwierdzam, że z tego optymizmu wiele nie zostało. Przede wszystkim nie doszacowałem, jak pewnie wielu z nas, skali skutków kryzysu w strefie euro. Tym bardziej, że dzisiaj jest już jasne, że Grecja to tylko wierzchołek góry lodowej.

Jakie kraje pana zdaniem mogą mieć jeszcze problemy?

Jest takie powiedzenie, że pożyczenie miliona złotych jest problemem dłużnika, ale pożyczenie stu milionów złotych jest już problem banku. Tak jest w przypadku Grecji ale nie tylko. Portugalia, Hiszpania, Irlandia, Włochy otrzymywały przez lata z unijnego budżetu pieniądze na dostosowanie swoich gospodarek do poziomu wspólnoty, jednocześnie bez ograniczeń zadłużały się na rachunek całej Unii. Do czasu gdy szeroka rzeka pieniędzy kreowała w efekcie popyt wewnętrzny, a co za tym idzie wzrost PKB, istniała realna szansa, że w przyszłości ten wzrost obsłuży zadłużenie. Gdy jednak koniunktura pogorszyła się, system zawalił się jak domek z kart i kraje te utraciły realną perspektywę na spłatę swoich zobowiązań.

Czego najbardziej obawia się pan w gospodarce unijnej?

Sądzę że może sobie nie poradzić z rosnącą liczbą krajów, które nie są w stanie regulować swoich długów. Mówiąc wprost Niemcy mogą uznać, że dalsze finansowanie strefy euro nie ma sensu. Główny bankier Unii zamknie skarbiec, a wzrost fiskalizacji gospodarek unijnych zgasi popyt wewnętrzny w Unii.

 

Rozmawiał Tomasz Furman

Parkiet PLUS
Wstrząs polityczny w Tokio, który jakoś nie wystraszył inwestorów
Materiał Promocyjny
Pieniądze od banku za wyrobienie karty kredytowej
Parkiet PLUS
Coraz więcej czynników przemawia przeciw złotemu
Parkiet PLUS
Niepewność na rynku miedzi nie pomaga notowaniom KGHM
Parkiet PLUS
GPW i Wall Street. Kiedy znikną te męczące analogie?
Materiał Promocyjny
Sieć T-Mobile Polska nagrodzona przez użytkowników w prestiżowym rankingu
Parkiet PLUS
Debata Parkietu. Co wybory w USA oznaczają dla świata i rynków?
Parkiet PLUS
Efekt Halloween. Anomalia, która istnieć nie powinna, ale istnieje