„Podwyższamy naszą cenę w horyzoncie dwunastomiesięcznym dla Quercusa TFI do 11,3 zł za akcję z 8,6 zł poprzednio i utrzymujemy rekomendację „kupuj” – podano w raporcie. Analitycy wskazują, że Quercus TFI miał bardzo dobre wyniki finansowe w 2024 r., a rok 2025 nie powinien być istotnie słabszy. Aktywa TFI rosną o 40 proc. rok do roku, napływy pozostają wysokie, a wskaźniki wyceny są wciąż – w ocenie BM Pekao – niewymagające. Analitycy przypominają, że Quercus zaoferuje skup akcji za 59 mln zł, w tym za 18 mln zł z kapitałów rezerwowych. „Zwracamy również uwagę, że dzięki rozwiniętej ofercie funduszy dłużnych Quercus pozostaje relatywnie bardziej odporny na zawirowania na rynkach akcji” – czytamy w raporcie.
Według BM Pekao zysk netto Quercusa TFI w I kwartale wyniesie 8,3 mln zł (wzrost o 29 proc. rok do roku) i będzie pochodną rosnących aktywów pod zarządzaniem, dobrych stóp zwrotu funduszy i wysokich napływów.
Według analityków nagłe spadki na rynkach akcji stwarzają dla TFI ryzyko spadku aktywów pod zarządzaniem i odpływów. Quercus TFI ma jednak aktywa oparte na funduszach dłużnych, z których trzy największe stanowią około 70 proc. aktywów. „Dlatego też, naszym zdaniem, spółka jest relatywnie mniej podatna na zawirowania na rynkach akcji. Wpływ podwyższonej zmienności na rynku długu, powinien być ograniczony” – podano.
W czwartek akcje Quercusa TFI kosztują 9,9 zł przy 2,3-proc. wzroście. Zwyżka od początku roku przekracza 29 proc.
