Według Polaków RPP obniży stopy, a może nawet podwyższy

Powrót wzrostowej tendencji inflacji CPI skłonił analityków do przesuwania prognozowanego terminu łagodzenia polityki pieniężnej na przyszły rok. Ale 17 proc. ankietowanych Polaków uważa, że Rada Polityki Pieniężnej zacznie obniżać stopy w II połowie tego roku.

Jak podkreśla Bartosz Sawicki, analityk Cinkciarz.pl, inflacja w Polsce minęła dołek. W kwietniu dynamika CPI podniosła się z 2,0 do 2,4 proc. r./r. – Ceny konsumenckie wzrosły w porównaniu z marcem aż o 1 proc. m./m. O najsilniejszym miesięcznym skoku od marca 2023 r. przesądziło przywrócenie 5-proc. stawki VAT na żywność. Skala podbicia obarczona była sporą niepewnością ze względu na wojnę cenową pomiędzy sieciami handlowymi. Ostatecznie żywność podrożała o 2,1 proc. m./m., a dane wypadły nieznacznie poniżej mediany rynkowych prognoz. Trzeci raz z rzędu, również o 2,1 proc. m./m., podniosły się ceny paliw – wylicza. Jego zdaniem wygaśnięcie najsilniejszych efektów bazy statystycznej i wycofywanie się rządu z tarcz antyinflacyjnych oznaczać będzie, że dynamika CPI pod koniec roku wyniesie ok. 5 proc. r./r. Do nasilenia presji inflacyjnej przyczyni się też przyspieszenie gospodarki i stopniowe odradzanie się konsumpcji wspieranej rekordową dynamiką realnych wynagrodzeń, rosnącą płacą minimalną i podwyżkami w sferze budżetowej. – Póki co szczególnie wrażliwa na siłę popytu inflacja bazowa kontynuuje jeszcze spadki i prawdopodobnie obniżyła się z 4,6 w kierunku 4,0 proc. r./r., ale również ten ważny wskaźnik w tym kwartale przestanie spadać. Około 3-proc. dynamika PKB i inflacja rosnąca poza pasmo dopuszczalnych odchyleń od celu NBP nie pozwolą w najbliższych kwartałach na obniżki kosztu pieniądza. Rada Polityki Pieniężnej przez minimum rok utrzymywać będzie stopę referencyjną na obowiązującym od października ub.r. poziomie 5,75 proc. – przewiduje Sawicki. I jegop słowa ;potwierdziły sie po raz kolejny - w czwartek RPP znów pozostawiła stopy na dotychczasowym poziomie.

Mikołaj Raczyński, dyrektor zarządzający platformy inwestycyjnej Portu zauważa, że perspektywy inflacyjne na ten rok wyglądają coraz korzystniej, a przyspieszenie inflacji w dalszej części roku będzie stopniowe. – Z punktu widzenia poziomu stóp procentowych dane te jednak wiele nie zmieniają. RPP nie planuje w tym roku luzować polityki monetarnej i ten odczyt tego nie zmieni. Rok 2025 nadal pozostaje bowiem pewną zagadką w kontekście kształtowania się procesów cenowych – komentuje.

Jak przypomina Paweł Majtkowski, analityk eToro, inflacja cały czas znajduje się w przedziale celu inflacyjnego, wynoszącego 2,5 proc. (z odchyleniem wynoszącym 1 pkt proc.). – Czy to oznacza, że czekają nas niedługo obniżki stóp procentowych RPP? Wydaje się, że cały czas najbardziej prawdopodobny scenariusz to pozostawienie stóp bez zmian do końca roku. RPP będzie zapewne przyglądać się dalszej ścieżce inflacyjnej, szczególnie od lipca, gdy dojdzie do podwyżki cen energii. Na stopy może też wpłynąć pogoda, ponieważ przymrozki w kwietniu mogły ograniczyć plony owoców i warzyw, a tym samym zredukować sezonowy spadek inflacji, przeważnie obserwowany latem – sądzi.

Ale, jak zauważa, z drugiej strony, jeśli dojdzie do obniżek stóp w strefie euro i w USA – co ma szansę wydarzyć się jeszcze przed wakacjami – może to wywołać presję na umacnianie się złotego i skłonić RPP do cięć jeszcze jesienią tego roku. – Jednakże perspektywa obniżki stóp w USA cały czas się oddala – kontruje.

Wielu Polaków nie wie, co się stanie ze stopami

A co na to Polacy – zwłaszcza spłacający kredyty? Z badania wykonanego na zlecenie VeloBanku wynika, że niewiele osób liczy na to, że poziom stóp procentowych zmaleje jeszcze w pierwszej połowie tego roku – wskazuje tak zaledwie 4 proc. ankietowanych. Dużo więcej respondentów spodziewa się, że zmiany przyniesie druga połowa 2024 roku – 17 proc. wskazuje, że Rada Polityki Pieniężnej zacznie wtedy obniżać stopy procentowe. Nieco mniej, bo 15 proc., Polaków uważa, że momentem, w którym raty kredytów mogą zacząć spadać, będzie pierwsza połowa 2025 roku. 7 proc. pytanych obstawia drugą połowę przyszłego roku. Tylko 4 proc. zakłada, że obniżki stóp procentowych nastąpią dopiero w 2026 roku. A 16 proc. myśli, że nie tylko nie będzie obniżek, ale wręcz czekają nas podwyżki. Warto też zwrócić uwagę, że występuje spore grono respondentów (37 proc.), którzy nie wiedzą, jakie decyzje i kiedy podejmie RPP.

– Występuje dosyć duży odsetek Polaków, którzy nie wiedzą, co się wydarzy ze stopami procentowymi. Ta niska świadomość na temat potencjalnych ruchów Rady Polityki Pieniężnej w ciągu najbliższych dwóch lat wyraźnie pokazuje, jak palącą potrzebą jest poprawa edukacji ekonomicznej w naszym kraju. Orientacja w trendach rynkowych i potencjalnych działaniach RPP jest kluczowa dla zapewnienia bezpieczeństwa finansowego i podejmowania racjonalnych wyborów, takich jak oszczędzanie, inwestowanie czy zaciąganie kredytów. Widzimy natomiast, że wciąż potrzebne jest doradzanie, np. dotyczące tego, że aktualnie wciąż warto trzymać pieniądze na lokatach czy kontach oszczędnościowych, bo wyższe stopy procentowe to też wyższe oprocentowanie depozytów – komentuje Piotr Arak, główny ekonomista VeloBanku.

Męski optymizm

Z badania VeloBanku wynika, że mężczyźni są optymistami. Częściej niż kobiety spodziewają się, że obniżka stóp procentowych nastąpi w okresie najbliższego półtora roku – wskazuje tak co drugi mężczyzna w porównaniu z 37 proc. kobiet. Ponadto, patrząc bardziej szczegółowo, już co piąty mężczyzna wskazuje na obniżki w drugiej połowie tego roku w porównaniu z 14 proc. kobiet. Panie częściej też nie mają w tym temacie wyrobionej opinii – 43 proc. w porównaniu z 31 proc. przedstawicieli płci męskiej.

Czynnikiem różnicującym jest również wykształcenie – im wyższe, tym większe nadzieje na szybszą obniżkę stóp procentowych. Już 51 proc. osób z wyższym wykształceniem spodziewa się korzystnych dla kredytobiorców decyzji maksymalnie do końca przyszłego roku, podczas gdy wśród osób ze średnim wykształceniem ten odsetek wynosi 36 proc.

Najmniej optymistyczne w tym obszarze są osoby z najniższym wykształceniem – jedynie 30 proc. z nich spodziewa się, że Rada Polityki Pieniężnej zacznie obniżać stopy procentowe jeszcze w tym, a maksymalnie w przyszłym roku.