AIG PTE odpowiada
W odpowiedzi na list Pana Witolda Taraszkiewicza (PARKIET, nr 49 z 11 marca) chciałbym podziękować za poruszenie tematu wysokości opłat od składki członkowskiej oraz za wiele pytań postawionych AIG PTE SA dotyczących ustalenia tychże opłat na poziomie 8,5%.Biorąc pod uwagę fakt, iż początkowo również kilka innych funduszy zdecydowało się pobierać prowizję na poziomie kilkunastu procent, przy czym kilka z nich posiada znaczące doświadczenia w zarządzaniu funduszami emerytalnymi w innych krajach, wydaje mi się, że pytaniem, jakie należy zadać, jest: "Czy opłaty zaproponowane przez fundusze emerytalne działające na polskim rynku nie są zbyt niskie?" Próbując odpowiedzieć na to pytanie rozpatrzmy następujące czynniki:Opłaty pobierane przez polskie fundusze emerytalne stanowią 1/3 opłat pobieranych przez podobne instytucje w krajach o wieloletnich doświadczeniach w prowadzeniu funduszy 2-filarowych. Średnia wysokość analogicznych opłat w Argentynie kształtuje się na poziomie 31% (wrzesień '98), a w Chile - 26,82% (marzec '99). Nie obejmuje to jednak innych stałych opłat (...). Należy pamiętać, że fundusze emerytalne II filara nie są funduszami powierniczymi - fundusze emerytalne wymagają znacznie większego zaangażowania kapitału na początku swojej działalności (ponoszone inwestycje są znacznie większe). Wszystkie konkurujące ze sobą fundusze emerytalne rozpoczynają działalność w tym samym momencie, co zwiększa koszty marketingowe oraz koszty akwizycji. Rozpatrując dalej koszty - fundusze emerytalne podlegają ściślejszym wymogom formalno-prawnym, limitującym ich możliwości zarządzania aktywami oraz mają wyższe koszty administracyjne niż fundusze powiernicze. Nałożone ograniczenia na składki limitują górny pułap gromadzonych aktywów (w większości przypadków funduszy powierniczych istnieje sytuacja odwrotna - ustala się minimalną kwotę wpłaty przeliczaną dalej na jednostki uczestnictwa), fundusz powierniczy zaś nakłada wyższe opłaty za zarządzanie aktywami niż maksymalne opłaty pobierane przez PTE. Podsumowując - powstający właśnie sektor funduszy emerytalnych rządzi się swoimi prawami i wymaga specyficznego podejścia do zagadnienia kosztów prowadzenia działalności.Ustalanie ceny (wysokości opłaty od składki) wymaga rozważenia wielu zmiennych - w perspektywie kilku lat zmienne te są niewiadome.Są to wymagania prawne, zmieniający się poziom inflacji i bezrobocia, stopy procentowe, a także trudne do przewidzenia zachowania konkurencji, jak i oczekiwania klientów. W konstruowaniu oferty skierowanej do przyszłych członków otwartych funduszy emerytalnych należy więc przyjąć realistyczne założenia, umożliwiające spełnienie obietnic w przyszłości (...).AIG PTE SA mając na uwadze wymienione czynniki i opierając się na doświadczeniach Grupy AIG w zarządzaniu funduszami emerytalnymi w innych krajach, ustaliło wysokość opłaty na odpowiednim poziomie. Czy tak postąpiły inne towarzystwa emerytalne (ustalając wysokość opłaty od składki na poziomie powodującym, iż wiele funduszy zostało zmuszonych do obniżenia jej wysokości tak, aby pozostać wciąż konkurencyjnym na polskim rynku) nie podejmuję się odpowiedzieć. Wiara w "różowe scenariusze" i obietnice składane na przyszłość z całą pewnością mogą być interesujące dla potencjalnych klientów. Zbyt optymistyczna ocena możliwości finansowych towarzystw może być jednak powodem rozczarowania przyszłych członków funduszy.Wiadomo, że cena nie stanowi ani jedynego, ani najważniejszego kryterium oceny danego funduszu. O wiarygodności każdego funduszu emerytalnego świadczą wszak jego założyciele, ich akcjonariusze, ich doświadczenie w zarządzaniu powierzonym majątkiem i gwarancje stabilności i bezpieczeństwa.Podczas ustalania wysokości opłat (w naszym przypadku - redukcji wysokości opłaty od składki do 8,5%) można sterować jednym z dwu parametrów - okresem zwrotu z inwestycji lub jakością oferty. My wybraliśmy takie rozwiązania finansowe, które zapewniają wysoką jakość obsługi i bpieczeństwo finansowe. Podjęliśmy decyzję o wydłużeniu okresu zwrotu z inwestycji i oczekiwania na przyszłe zyski odłożyliśmy w czasie.W ten sposób powstała oferta, która - moim zdaniem - stanowi najbardziej interesujące połączenie wysokiej jakościowo oferty oraz rozsądnie i odpowiedzialnie skalkulowanej ceny. Doceniając wiedzę i merytoryczne podejście czytelnika Parkietu wierzę, że przedstawiona argumentacja przekona go do przystąpienia do AIG Otwartego Funduszu Emerytalnego.
Tomasz Frontczak
Prezes AIG PTE SA
