GUS podał zrewidowane dane o PKB. Dynamika nieco większa niż szacowano

PKB Polski urósł w pierwszym kwartale 2024 r. o 2,1 proc. rok do roku – podał w środę GUS, tym samym rewidując wcześniejszy szacunek (2 proc.). Dane dla drugiego kwartału (wzrost o 3,2 proc. rok do roku) pozostały bez zmian.

Rewizji w dół uległy za to odczyty dynamiki PKB w kolejnych kwartałach 2022 r. – o 0,3-0,4 punktu procentowego. To zrozumiałe biorąc pod uwagę, że niespełna trzy tygodnie temu GUS obniżył odczyt dynamiki PKB Polski w całym 2022 r. o 0,3 pkt proc., z 5,6 do 5,3 proc. Zrewidował wówczas też w dół odczyt za 2023 r., z 0,2 do 0,1 proc. W opublikowanych w środę danych kwartalnych znalazło to odzwierciedlenie w niższej dynamice PKB w pierwszym kwartale 2023 r. (rewizja z -0,4 proc. do -0,5 proc. rok do roku).

PKB Polski w II kwartale urósł o 3,2 proc., lepsze inwestycje

Choć Główny Urząd Statystyczny nie zmienił odczytu dynamiki PKB w drugim kwartale br. (pozostało 3,2 proc. rok do roku), to doszło do przetasowań w strukturze tego wzrostu względem danych opublikowanych pod koniec sierpnia. Wyraźnie w górę zrewidowano skalę wzrostu konsumpcji publicznej (z 10,7 proc. rok do roku do 11,5 proc.). Za tak wysoką dynamiką stoją według ekonomistów m.in. duże podwyżki płac w sferze budżetowej oraz dynamiczny wzrost wydatków na zbrojenia.

Jeszcze mocniej niż podano dwa miesiące temu urosły inwestycje (rewizja z 2,7 proc. rok do roku do 3,2 proc.). Już w sierpniu dodatnia (i to niemało) dynamika w tej statystyce była największą niespodzianką dla ekspertów. Prawdopodobnie, wobec słabości inwestycji firm, wynika ona z wysokich publicznych nakładów na zbrojenia.

Symbolicznie niższa okazała się dynamika konsumpcji prywatnej (4,6 proc. vs. 4,7 proc. w poprzednim szacunku), acz pozostała solidna m.in. dzięki dużemu wzrostowi dochodów do dyspozycji w 2024 r.

Wyraźnie większy rozdźwięk niż w sierpniu GUS teraz zaraportował pomiędzy dynamikami eksportu i importu. Eksport wzrósł w drugim kwartale o 2,9 proc. rok do roku (wobec 3,4 proc. według sierpniowego szacunku), import zaś o 5,7 proc. (rewizja z 5,4 proc.). Cały czas ujemny wpływ na dynamikę PKB ma zmiana poziomu zapasów, niemniej odjęła ona od wzrostu gospodarczego „tylko” 0,8 punktu procentowego, a nie 1,1 proc. jak wcześniej szacowano.

To wszystko złożyło się w obraz gospodarki w drugim kwartale br., w której popyt krajowy dodał do dynamiki wzrostu PKB 4,5 pkt proc., a nie 4 proc., jak podawał w sierpniu GUS. W drugą stronę zadziałał jednak eksport netto, który odjął z dynamiki aż 1,3 proc., a nie 0,8 proc. jak wcześniej szacowano.

PKB Polski w III kwartale w górę o 3 proc.?

Na razie nie jest znana dynamika PKB Polski w trzecim kwartale br. Szybki szacunek zostanie opublikowany 14 listopada, a bardziej szczegółowy wstępny szacunek – dwa tygodnie później. Obecnie konsensus prognoz ekonomistów wskazuje na wzrost o 3 proc. rok do roku.

W czwartym kwartale nasza gospodarka powinna zaś urosnąć o około 3,6 proc. rok do roku, a cały rok powinniśmy zamknąć 3-procentowym wzrostem gospodarczym. Zgodnie z obecnymi prognozami, 2025 r. powinien być jeszcze lepszy – konsensus prognoz według Bloomberga to 3,6 proc.