Branża TFI z mocnym przytupem zamknęła ubiegły rok

Kapitał w funduszach inwestycyjnych rósł niemal przez cały ubiegły rok dzięki wpłatom klientów oraz rosnącym notowaniom wycen jednostek. W samym grudniu wyniki zostały jeszcze podciągnięte w górę.

Solidne wpłaty do funduszy utrzymujące się niemal przez cały ubiegły rok, a także rewelacyjne stopy zwrotu nie mogą oznaczać nic innego, jak tylko wyraźny skok aktywów pod zarządzaniem i poprawę kondycji TFI.

Trudno narzekać

To, że nastroje na rynku funduszy inwestycyjnych wyszły w zeszłym roku z dołka, widać choćby po notowaniach akcji giełdowych TFI, które urosły w 12 miesięcy nawet o kilkadziesiąt procent. Mowa oczywiście o towarzystwach nie powiązanych z dużymi grupami kapitałowymi, a właśnie te głównie odpowiadają za przyciągnięcie świeżego kapitału. Z drugiej strony fundusze nawet największych maruderów wypracowały w ubiegłym roku niezłe stopy zwrotu, a to już wystarczy do wzrostu aktywów. Z danych IZFiA i serwisu Analizy.pl wynika, że w samym grudniu aktywa pod zarządzaniem TFI powiększyły się o 5,4 mld zł, czyli o 1,7 proc. Był to zarazem dziesiąty z rzędu pozytywny miesiąc dla branży, a w trakcie całego roku kapitał w funduszach urósł aż o 51 mld zł, tj. o 19 proc. Co ciekawe, ubiegły rok branża TFI kończyła z poziomem aktywów najwyższym w historii, mając łącznie pod zarządzaniem 320,37 mld zł.

fot. a. bogacz

W samym grudniu rosło właściwie wszystko. Aktywa funduszy akcji powiększyły się o 4,4 proc., do 35,6 mld zł, z kolei środki ulokowane w funduszach dłużnych urosły do 110,7 mld zł, czyli o 3,5 proc. w miesiąc.

Przypomnijmy, że każdy z 12 miesięcy ubiegłego roku był pozytywny, jeśli chodzi o napływy do funduszy detalicznych. Rok 2023 r. rozpoczynał się od przewagi wpłat nad wypłatami rzędu kilkuset milionów złotych, natomiast rynek dość szybko wskoczył na poziom przynajmniej 1 mld zł wpłat netto miesięcznie. Razem do TFI w 2023 r. popłynęło ponad 22 mld zł świeżej gotówki netto, przy czym najmocniej inwestorów przyciągały produkty dłużne. Nic dziwnego, bo w ich przypadku o dwucyfrowe stopy zwrotu w 2023 r. nie było trudno.

– Branża funduszy inwestycyjnych ma za sobą bardzo udany rok. Pod względem wyników inwestycyjnych zadowoleni są zarówno klienci funduszy akcji, jak i dłużnych – zauważa Małgorzata Rusewicz, prezes IZFiA. – Pod względem sprzedaży rok ten należał jednak do funduszy dłużnych (19 mld zł) oraz zdefiniowanej daty (7 mld zł). W każdym miesiącu sprzedaż netto była dodatnia i ostatecznie zamknęła się kwotą 23 mld zł dla całego rynku – analizuje Rusewicz. – W grudniu pobity został też rekord w zakresie wartości aktywów netto, które przekroczyły 320 mld zł – zauważa prezes IZFiA.

Co ciekawe, ostatnie trzy miesiące 2023 r. przyniosły też większe zainteresowanie polskimi akcjami – łącznie tego typu fundusze pozyskały blisko 0,5 mld zł w IV kwartale. Z drugiej strony niewiele mniejsza kwota w tym samym czasie została wycofana z funduszy akcji zagranicznych.

Czas rekordów

Z danych Analizy.pl wynika, że średni przyrost aktywów funduszy rynku kapitałowego sięgnął w zeszłym roku 31 proc., ale kilka towarzystw zdecydowanie góruje nad rynkiem. Nie powinno być jednak dla nikogo niespodzianką, że ponadprzeciętne dynamiki wzrostu biznesu mają za sobą towarzystwa z grup bankowych. Przykładowo Alior TFI kończył zeszły rok z sumą 1,6 mld zł w funduszach rynku kapitałowego, a zatem o 102 proc. większą niż 12 miesięcy wcześniej. W tempie przyrostu dorównywało mu, a nawet nieco przeskoczyło BNP Paribas TFI. – Odnotowaliśmy rekordowy rok. Nasze nabycia netto zamknęły się wartością niemal 2,3 mld zł oraz aktywami w zarządzaniu na poziomie ponad 5,1 mld zł, co oznacza, że byliśmy jednym z najszybciej rosnących TFI – komentował Jarosław Skorulski, prezes BNP Paribas TFI. Jego zdaniem ten rok będzie również dobry dla rynku funduszy inwestycyjnych – dużą popularnością powinny w dalszym ciągu cieszyć się fundusze dłużne, zarówno te krótkoterminowe, jak też średnioterminowe (średni okres do wykupu trzy–pięć lat). Rosnąć ma też zainteresowanie funduszami obligacji korporacyjnych.

Największe towarzystwa najczęściej rosły podobnie do średniej, choć pozytywnie wyróżniło się Santander TFI. W tym przypadku aktywa urosły w rok o 54 proc., do 18,9 mld zł.

Z towarzystw niezrzeszonych w bankowych czy ubezpieczeniowych grupach kapitałowych udany rok ma za sobą Quercus TFI. Towarzystwo Sebastiana Buczka zamknęło rok z sumą ponad 4 mld zł pod zarządzaniem w funduszach rynku kapitałowego, a zatem wyższą o 40 proc. niż 12 miesięcy wcześniej. Prezes Quercusa TFI w założeniach na 2024 r. wspomina m.in. o przewidywanych zwyżkach akcji w pierwszych miesiącach nowego roku. Z czasem musi wyjaśnić się kilka kwestii takich jak ryzyko recesji czy wojna na Ukrainie.

Z towarzystw, które nie podołały rynkowemu tempu wzrostu aktywów warto wymienić m.in. Caspara, który w funduszach rynków kapitałowych po 12 miesiącach miał niemal tę samą kwotę. Nieznaczny wzrost kapitału pod zarządzaniem w ciągu 2023 r. ma za sobą także AgioFunds TFI, z kolei spadek aktywów dotknął Rockbridga TFI i Noble Funds TFI. Z większych TFI nieco do nadrobienia ma Generali Investments TFI, które urosło o 20 proc.