Fundusze akcji znów mają poniżej 30 mld zł aktywów

Z końcem maja aktywa wszystkich funduszy akcji oferowanych przez krajowe TFI spadły poniżej 30 mld zł – dla porównania w piątek pod koniec dnia na podobną kwotę był wyceniany PKN Orlen. Obecnie tego typu produkty stanowią około 11,1 proc. wszystkich aktywów ulokowanych w TFI.

Jeszcze na koniec grudnia 2021 r. w funduszach akcji było 38,4 mld zł, co odpowiadało za 12,7 proc. rynku. Zeszły rok był jednak bardzo udany, jeśli chodzi o zachowanie rynków. Dopisali także klienci – łącznie wpłacili około 7,1 mld zł netto, jednak na liście sprzedaży przodowały głównie rozwiązania globalne. Warto zauważyć, że fundusze akcji przyciągnęły w zeszłym roku około 70 proc. wszystkich wpłat do TFI.

Niestety, obecne proporcje na krajowym rynku funduszy zupełnie odbiegają od europejskiej średniej. Według raportu EFAMA w funduszach akcji na koniec marca ulokowanych było około 44 proc. oszczędności (5846 mld euro), z kolei fundusze obligacji oraz rynku pieniężnego odpowiadały łącznie za 34 proc. aktywów. Pozostałym kapitałem zarządzały głównie fundusze mieszane. Europejscy inwestorzy również bardzo chętnie inwestowali w fundusze akcji w zeszłym roku, a dopiero marzec przerwał ich dobrą passę. W I kwartale do tego typu produktów wpłacono łącznie aż 24 mld euro. Dodatnim wynikiem w tym okresie mogły pochwalić się jedynie fundusze mieszane (53,3 mld zł) i pozostałe. Tymczasem z funduszy rynku pieniężnego i obligacji wypłacono odpowiednio 118,9 oraz 51,4 mld euro.

Na spadek aktywów pod zarządzaniem funduszy akcji składają się zarówno przecena na giełdach, jak i umorzenia, choć w dwóch ostatnich miesiącach omijały one polskie akcje. – W maju krajowe TFI mierzyły się z wypłatami kapitału z funduszy, chociaż na nieco mniejszą skalę niż w kwietniu – komentowała Małgorzata Rusewicz, prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami. – Umorzenia dotyczyły wszystkich kategorii funduszy za wyjątkiem regularnie zasilanych gotówką funduszy PPK. Spada tempo odkupień w przypadku funduszy dłużnych, których większość wypracowała w maju dodatnie stopy zwrotu – analizowała Rusewicz. Według raportu Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami klienci TFI wycofali z funduszy akcji od początku roku około 1,5 mld zł, a 17,3 mld zł łącznie. Pod względem geograficznym najsłabiej w tym roku wypadają krajowe fundusze, z których w pięć miesięcy wypłacono 791 mln zł, jednak o tak słabym wyniku zdecydował I kwartał. Kolejną podgrupą pod największą presją odpływów są fundusze akcji globalnych, gdzie umorzenia przewyższają wpłaty o 433 mln zł. Trzycyfrowe odpływy netto dotknęły jeszcze fundusze globalnych oraz europejskich rynków rozwiniętych. Najmniej wypłat według klasyfikacji IZFiA zrealizowały w tym roku fundusze akcji amerykańskich.

Foto: GG Parkiet

Na krajowym rynku spośród funduszy akcji największą grupą pozostają oczywiście portfele papierów krajowych, gdzie zgromadzonych jest 16,4 mld zł. Po piętach depczą im jednak fundusze akcji globalnych, w których znajduje się nieco ponad 11 mld zł. Po ponad 1 mld zł zarządzają jeszcze fundusze akcji amerykańskich oraz europejskich rynków rozwiniętych.

Dużym testem nerwów uczestników funduszy akcji będzie z pewnością czerwiec, który zaczął się potężnymi spadkami na wszystkich światowych rynkach. Pretekst do wyprzedaży przyniosły dane o inflacji w Stanach Zjednoczonych, które okazały się sporo wyższe od oczekiwań analityków. Obecnie zniżka WIG, indeksu szerokiego rynku, sięga w czerwcu 7 proc. Niemiecki DAX jest w słabszej sytuacji, ze stratą 9,4 proc. Jeszcze gorzej prezentuje się S&P 500, którego zniżka sięga 11,3 proc., z kolei Nasdaq zanurkował o blisko 12 proc.

W piątek krajowe indeksy „nadrabiały" czwartkową sesję, gdy większość światowych indeksów mocno zniżkowała, a krajowy rynek był wówczas zamknięty. Pod koniec dnia WIG20 tracił 1,2 proc., a WIG – 0,8 proc. Niemiecki DAX kończył dzień z 0,4-proc. zwyżką. Sesja na Wall Street rozpoczęła się w umiarkowanych nastrojach – S&P 500 tracił około 0,4 proc., ale Nasdaq już świecił na zielono. Wyniki od początku roku wskazują jednak jasno – trwa bessa. WIG oraz S&P 500 znajdują się około 24 proc. pod kreską, DAX zbliża się do 18 proc., natomiast Nasdaq traci około 32 proc. paan