#WykresDnia: Banki centralne wzmacniają płynność

Fed i pięć innych banków centralnych (EBC, SNB, BoJ, BoE, BoC) ogłosiło skoordynowane działania w celu zwiększenia płynności w swoich stałych transakcjach swapowych w dolarach amerykańskich.

Foto: parkiet.com

Rynki finansowe odetchnęły w poniedziałek po tym, jak UBS odził się kupić Credit Suisse w ramach akcji ratunkowej zaaranżowanej przez państwo, podczas gdy główne banki centralne ogłosiły skoordynowany ruch w celu wzmocnienia płynność w systemie finansowym.

Dane z platformy handlowej EBS i Reuters Dealing pokazały, że apetyt na ryzyko uległ odbiciu, euro, funt szterling i dolar australijski wzrosły. Bitcoin wzrósł o ponad 5 proc..

UBS kupi swojego konkurenta, Credit Suisse, za 3 miliardy franków szwajcarskich (3,23 miliarda dolarów) i zgodził się przyjąć do 5,4 miliarda dolarów strat w związku z likwidacją mniejszego banku inwestycyjnego po fuzji zaplanowanej przez władze szwajcarskie.

W międzyczasie, w ramach skoordynowanej globalnej reakcji, banki centralne, w tym Rezerwa Federalna zapowiedziały, że wzmocnią dolarowe linie swapowe, pomagając uspokoić inwestorów wstrząśniętych zawirowaniami w sektorze bankowym.

– Aby poprawić efektywność linii swapowych w zapewnianiu finansowania w dolarach amerykańskich, banki centralne oferujące obecnie operacje w tej walucie zgodziły się zwiększyć częstotliwość siedmiodniowych operacji zapadalności z tygodniowego na dzienny – poinformował Fed w oświadczeniu wydanym wraz z zapowiedziami Banku Kanady, Banku Anglii, Banku Japonii, Europejskiego Banku Centralnego i Narodowego Banku Szwajcarii.

Kontrakty terminowe na S&P 500 wzrosły o 0,2 proc. we wczesnym handlu w Azji. Bezpieczna przystań - jena był stabilny.

– Biorąc pod uwagę czas i sekwencję wydarzeń, ten ruch oferowania zagranicznej płynności w USD jest mniej złym sygnałem, a raczej próbą zaszczepienia zaufania z dodatkową korzyścią w postaci codziennego obserwowania sytuacji popytu na USD – powiedział George Goncalves, szef amerykańskiej strategii makro w MUFG.

Upadek dwóch amerykańskich banków i spadek cen akcji Credit Suisse wywołały w ubiegłym tygodniu falę wstrząsów na rynkach, ożywiając wspomnienia kryzysu finansowego z 2008 roku.

Notowania europejskich banków spadły w zeszłym tygodniu o prawie 12 proc., był to największy tygodniowy spadek od nieco ponad roku, japońskie banki spadły o prawie 11 proc. - największy tygodniowy spadek od marca 2020 r. wywołanego przez COVID zawirowań na rynku, a akcje amerykańskich banków notowały dwucyfrowe straty przez dwa tygodnie z rzędu. Bez niedzielnej interwencji Szwajcarii ryzyko dalszych napięć na rynku wydawało się prawdopodobne.

Co najmniej dwa duże banki w Europie analizowały scenariusze rozprzestrzeniania się wirusa w sektorze bankowym w regionie, powiedziało Reuterowi w niedzielę, zanim ogłoszono transakcję Credit Suisse, dwóch dyrektorów wyższego szczebla znających przebieg obrad.

Banki centralne USA, Wielkiej Brytanii i Szwajcarii mają się spotkać w nadchodzącym tygodniu.

– Globalny system finansowy jest nadal zagrożony, a bankierzy centralni pokazują, że wyciągnęli wnioski z globalnego kryzysu finansowego i próbują stawić mu czoło – powiedział Edward Moya, starszy analityk rynkowy w OANDA. – Więcej banków jest zagrożonych, a skoordynowane działania mogą dać niektórym trochę czasu.

Stawka jest wysoka dla banków centralnych i decydentów, którzy podkreślili odporność swoich sektorów bankowych, ale są również świadomi potrzeby powstrzymania kryzysu zaufania, który mógłby zdestabilizować rynki finansowe.

– Jest zbyt dużo okazji dla twoich pieniędzy w funduszach rynku pieniężnego lub bonach skarbowych… coraz więcej pieniędzy będzie opuszczać system bankowy, a jeśli dodamy do tego cały ten brak zaufania… wtedy mamy pełny kryzys – powiedział Andrew Brenner, szef międzynarodowego instrumentu o stałym dochodzie w National Alliance Securities.

Nawet po niedzielnych wiadomościach w Credit Suisse optymizm analityków mieszał się z ostrożnością i pewnym sceptycyzmem. – Sytuacja Szwajcarii jako centrum finansowego jest zachwiana – kraj będzie teraz postrzegany jako finansowa republika bananowa – powiedział Octavio Marenzi, dyrektor generalny Opimas w Wiedniu. Inni zwracali uwagę na straty, jakie mogą ponieść obligatariusze Credit Suisse.

Decyzja o obniżeniu wartości dodatkowych obligacji Tier 1 Credit Suisse do zera w ramach transakcji była „oszałamiająca i trudna do zrozumienia”, powiedział obligatariusz Axiom.

– Akcjonariusze CS są zasadniczo wymazani, a niektórzy posiadacze obligacji (AT1) zostaną wymazani, ale podstawowe funkcjonowanie systemu bankowego zostało zabezpieczone – powiedział Michael Rosen, dyrektor ds. Inwestycji w Angeles Investments.