Dobre perspektywy spółek IT

Nowe technologie w dobie pandemii zyskują na znaczeniu, co dobrze pokazują rosnące wyceny przedstawicieli tej branży. Na które firmy warto teraz postawić?

Na zagranicznych giełdach wyceny spółek technologicznych biją rekordy, a branżowi giganci (Apple, Alphabet, Amazon i Facebook) pozytywnie zaskoczyli wynikami za II kwartał. Również WIG-informatyka radzi sobie bardzo dobrze: jest o 28 proc. wyżej niż na początku roku. Inwestorzy wierzą, że pandemia będzie mieć pozytywny wpływ na branżę IT. W przypadku niektórych spółek jest on już widoczny. Mowa tu o dostawcach usług IT czy cyfrowej rozrywki (kanały streamingowe, gry). Rosnąca popularność pracy zdalnej, e-usług, handlu internetowego i zmiana modelu komunikacji z tradycyjnego na cyfrowy będą napędzać popyt na usługi informatyczne. To zjawiska, które już wcześniej były obserwowane, a pandemia dodatkowo zwiększyła ich dynamikę.

Ale to tylko jedna strona medalu. Druga jest mniej kolorowa: historia jasno pokazuje, że istnieje wyraźna korelacja pomiędzy dynamiką PKB a popytem na IT. Naiwnością byłoby przypuszczanie, że recesja nie przełoży się na zachowanie przedsiębiorstw (szukanie oszczędności) i konsumentów (niższe wydatki). W obliczu panującej niepewności trudno znaleźć „środek ciężkości", który pozwoliłby na sprowadzenie branży IT do jednego mianownika.

Nierówna cyfryzacja firm i urzędów

– Pandemia wymusiła na nas nowe sposoby działania. Przedsiębiorcy zauważyli, że jeśli nie „zaprzyjaźnią się" z nowymi technologiami, nie tylko nie zbudują przewagi konkurencyjnej, ale wręcz pozostaną daleko w tyle – mówi Jacek Krzaczek, menedżer produktu Comarch ERP. Dodaje, że ci, którzy rozważali wdrożenie nowych technologii, ale z różnych względów nie zrobili tego do tej pory, mieli znacznie łatwiej. Byli już w takim miejscu, że wiedzieli, jakie rozwiązania są im potrzebne, i je wdrożyli w toku swoistego rodzaju ewolucji cyfrowej. Najciężej było przedsiębiorcom, którzy opierali się temu trendowi przez lata, traktując wydatki na informatykę jako zło konieczne, i dopiero pandemia uświadomiła im, jak to jest ważne. Nagle musieli wkroczyć na ścieżkę digitalizacji bez żadnego przygotowania. Dla nich była to prawdziwa rewolucja, której niektórzy nie sprostali. Daleko przed nimi na ścieżce cyfryzacji są najbardziej świadome firmy, które od dawna inwestowały w rozwiązania IT w wielu różnych obszarach: bezpieczny zdalny dostęp do sieci firmowej (VPN), rozwiązania chmurowe, elektroniczny podpis, telekonferencje czy e-commerce.

– Dla nich przejście na pracę zdalną czy konieczność większej sprzedaży przez internet z uwagi na Covid-19 nie były żadnym problemem. Jedyne co musiały zrobić, to wysłać pracowników do pracy w domu. A jedyne co pracownik potrzebował w domu, to komputer i dostęp do internetu – podsumowuje przedstawiciel Comarchu.

Przyspieszenie cyfryzacji widoczne jest też w sektorze publicznym. Jakie są największe wyzwania dla e-administracji?

– Największym wyzwaniem pozostaje dotarcie z informacją o nowych możliwościach do mieszkańców i zachęcenie ich do skorzystania z oferowanych e-usług. Urzędy inwestują miliony złotych już na etapie wdrożenia, a czas, w którym obsługa interesanta przenosi się do internetu, jest dość długi. Sytuacja z kwarantanną motywowała Polaków do założenia profilu zaufanego i dalszego korzystania z naszych rozwiązań – komentuje Sławomir Hemerling-Kowalczyk, prezes GIAP i członek zarządu Sputnik Software. Dodaje, że w 2016 r. z ePUAP korzystali głównie urzędnicy, do końca 2017 r. 1,3 miliona obywateli miało profil zaufany, a dopiero w lutym bieżącego roku Ministerstwo Cyfryzacji ogłosiło wynik 5 mln.

– W okresie lockdownu liczba nowych profili zwiększała się bardzo dynamicznie: kolejne 2 mln Polaków zdecydowały się na korzystanie z e-usług. W I półroczu bieżącego roku nowych zarejestrowanych było ponad 300 tys. więcej niż w 2019 r. – wskazuje Hemerling-Kowalczyk.

Wyniki i oczekiwania analityków

Sprawozdania finansowe giełdowych spółek za I kwartał były całkiem miłą lekturą. Dominowały pozytywne zaskoczenia. Zarządy sygnalizowały wtedy jednak, że okresem prawdziwej próby będzie dopiero II kwartał, czyli okres zamrożenia gospodarki. Wiele jednak wskazuje, że branża z zawirowań wychodzi obronną ręką.

„Oczekujemy relatywnie dobrych wyników ze spółek IT, żadna nie powinna zaraportować pogorszenia w ujęciu rok do roku" – tak o analizowanych przez siebie firmach napisali w raporcie poświęconym wynikom za II kwartał eksperci z DM mBanku. Ich zdaniem bardzo dobre wyniki powinien zaraportować ich „top-pick", czyli Asseco SEE. Zakładają wzrost wyniku EBITDA w ujęciu rok do roku aż o 37 proc.

Największymi spółkami w WIG-informatyka (pod względem udziału w indeksie) są spółki z grupy Asseco, Comarch i LiveChat.

– Jeśli chodzi o Comarch i Asseco Poland, to są to na tyle duże i zdywersyfikowane firmy, że nie oczekiwałbym ani wyraźnego pozytywnego wpływu, ani negatywnego na biznes. Są obszary, jak np. ZUS, gdzie powinniśmy się spodziewać większych zleceń z racji potrzebnych modyfikacji do obsługi tarczy antykryzysowej czy bonu wakacyjnego. Ale są także obszary, jak np. przemysł lotniczy czy samochodowy, gdzie można się spodziewać mniejszych wydatków – mówi Konrad Księżopolski, szef działu analiz Haitong Banku. Jego zdaniem obecnie ciekawymi propozycjami inwestycyjnymi w sektorze IT są m.in. LiveChat oraz R22. Ta pierwsza pokazała we wstępnych wynikach za I kwartał roku 2020/2021 wyraźne przyspieszenie przychodów, które było spowodowane wyższymi przyłączami netto oraz wzrostem ARPU (średni przychód na użytkownika). To konsekwencja wzrostu ruchu w internecie, a zwłaszcza w e-commerce.

– R22 z kolei ma fajnie zdywersyfikowany biznes. Hosting rośnie od kilku lat organicznie 8–10 proc. za sprawą rozwoju gospodarki cyfrowej i tutaj Covid-19 w jakiś wyraźny sposób nie wpłynął na biznes ani pozytywnie, ani negatywnie. Może chwilowo wzrosła rejestracja domen związanych z Covid-19. Może też jakaś część firm zdecydowała się na zakup większej przestrzeni dyskowej – dodaje ekspert.