Złote perspektywy

Ubiegłe tygodnie należały do rynków rozwijających się. Prawdziwy miesiąc byka odnotowała m.in. GPW.

Publikacja: 18.02.2017 08:00

Złote perspektywy

Foto: materiały prasowe

Sentyment na rynkach EM napędzał przede wszystkim rajd cen surowców. Widzimy pozytywne momentum w tej klasie aktywów, wynikające z odbicia inflacji, przyspieszenia globalnej gospodarki oraz planowanych programów infrastrukturalnych w Chinach i USA. Dodatkowo pozytywny trend był w styczniu podsycany osłabiającym się dolarem. Pomimo powrotu EUR/USD do spadków zapoczątkowanych po wyborach w USA nie widzimy poważnych zagrożeń dla głównego motoru wzrostu globalnych indeksów, czyli kontynuacji aprecjacji surowców. Umocnienie dolara historycznie nie koreluje z drożeniem surowców, lecz dotychczas nie odnotowaliśmy mocnego ruchu korekcyjnego w tej klasie aktywów. Globalna reflacja wspiera również giełdy rynków rozwiniętych. Indeks S&P500 od wyborów w USA aż 16 razy ustanawiał rekordy. Za obecną prognozę wzrostu zysków spółek z S&P500 w 2017 r., która zakłada imponującą dynamikę 20 proc. rok do roku, odpowiadają głównie sektor energetyczny oraz finansowy. W Europie głównym motorem zwyżek także są notowania banków. Dobre dane z europejskiego przemysłu i powrót inflacji wspierają scenariusz normalizacji polityki EBC, co pozytywnie wpłynie na rentowność instytucji finansowych.

Tylko 119 zł za pół roku czytania.

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Okiem eksperta
Od muszelek do kryptowalut – dlaczego bitcoin jest po 82 000 USD?
Okiem eksperta
Rynek ocenia szybciej niż elektorat
Okiem eksperta
Wzrost dysproporcji między USA a resztą świata
Okiem eksperta
Momentum wzrostu gospodarczego przesuwa się do Europy
Okiem eksperta
Tesla i Trump put
Okiem eksperta
Wzrost kosztów finansowania
Okiem eksperta
W oczekiwaniu na 2750–3000 pkt?