CCC obiecuje inwestorom odbudowę rentowności

Wzrost przychodów o ponad 46 proc. dzięki pracy organicznej, powrót do rentowności operacyjnej sprzed przejęć i politykę dywidendową bez zmian zakłada trzyletni plan obuwniczej grupy.

8,5–9 mld zł przychodów, rentowność zysku operacyjnego w widełkach 8,5–9 proc. (ostatni raz widoczna w 2018 roku), a zysku netto 7–8 proc. zakłada trzyletnia strategia obuwniczej grupy CCC, założonej przez Dariusza Miłka.

Zgodnie z zapowiedzią prezesa Marcina Czyczerskiego plan nazwany Go.22 zakłada, że przez ten czas CCC nie będzie przeprowadzać akwizycji. Nie wykluczono powrotu do wprowadzenia na giełdę eobuwie.pl.

eobuwie.pl silnikiem

Z formalnego punktu widzenia założenia co do wyników finansowych, które grupa CCC chce wypracować w 2022 r., nie są prognozą – zastrzegł w środę zarząd giełdowej spółki. Cele odzwierciedlają jednak ambicje menedżmentu.

Nie sprecyzowano, jak z roku na rok ma postępować poprawa wyników, które w 2019 r. ucierpiały za sprawą wielu projektów realizowanych jednocześnie, w tym – jak się okazało – trudności z przejętą w Szwajcarii grupą Karl Voegele.

– W tym roku nie osiągniemy jeszcze takich wyników jak kiedyś. Tak jak mówiłem, poprawa będzie od drugiego półrocza – podtrzymał Dariusz Miłek.

Pewien pogląd na ten temat można sobie wyrobić na podstawie wypowiedzi Marcina Grzymkowskiego, założyciela eobuwie.pl. Platforma ta jest głównym filarem e-commerce grupy, a internetowy handel – zgodnie z założeniami – w 2022 r. ma odpowiadać za około 35–40 proc. przychodów CCC. Plan dla eobuwie.pl, które oprócz biznesu w sieci rozwija także nowy format sklepów tradycyjnych, to 3 mld zł przychodów w 2022 r. i 8–10 proc. marży na poziomie zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację (EBITDA).

– To ambitne plany, ale realizowalne. Zakładamy, że przychody eobuwie.pl będą rosły odpowiednio o 35 proc. w 2020 r., o 26 proc. w 2021 r. i o 23 proc. w 2022 r. – mówił Marcin Grzymkowski.

Foto: GG Parkiet

Zgodnie z prezentacją zarządu CCC, gdy eobuwie.pl osiągnie około 50 mln euro EBITDA, grupa może wrócić do planu upublicznienia tej spółki. Grzymkowski, pytany potem przez nas, jak szybko może się to stać – nie sprecyzował daty. Mówił natomiast, że zaplanowana wymiana platformy internetowej eobuwie.pl ma się zakończyć w I kwartale przyszłego roku i 2021 r. powinien przynieść efekty synergii wynikające zarówno z tego wdrożenia, jak i z rozwoju platformy odzieżowej Modivo.

Podobnie jak CCC, także eobuwie.pl nie nastawia się obecnie na przejęcia, ale Grzymkowski nie wykluczył takiego ruchu. Zastrzegał, że nie toczą się obecnie żadne rozmowy w tej sprawie, a zakup musiałby być okazją. Pytany o cel ewentualnego debiutu na giełdzie, odpowiedział, że chodziłoby o pozyskanie środków na rozwój w Europie Zachodniej. Tymczasem obecny plan zakłada koncentrację grupy CCC na rynkach Europy Środkowo-Wschodniej.

Założyciel i jego rodzice nadal są właścicielami 25-proc. pakietu udziałów eobuwie.pl. Zarząd CCC podał, że przed końcem 2021 r. zapadnie decyzja, w jaki sposób zrealizuje opcję odkupienia tych udziałów od twórców e-sklepu.

Opcja zapada w 2022 r. i może być zrealizowana poprzez wykup (wówczas wsparty długiem lub kapitałem) lub przedłużona o kolejne 3 lata. Grzymkowski, pytany, czy bardzo chciałby już spieniężyć udziały, zapewnił, że rozwijanie eobuwie.pl nadal bardzo go „kręci". Wskazał, że preferowałby sprzedać udziały w IPO.

Sklepy zmaleją

Obok rozwoju online, w tym poszerzania asortymentu o kolejne kategorie, grupa będzie rosnąć, powiększając sieć sklepów, ale dużo wolniej niż dotychczas. W 2022 r. sklepy grupy mają liczyć 800–850 tys. mkw. wobec około 725 tys. w końcu grudnia ub.r. Sklepy będą maleć z średnio 900–1200 mkw. do około 500–800 mkw. Dla przykładu dwupoziomowy sklep CCC w centrum Warszawy zostanie podzielony i część jego powierzchni zajmie nowy sklep eobuwie.pl. Pierwszy sklep tradycyjny – w czeskiej Pradze – będzie mieć także Modivo.

Przedstawiciele CCC zapewniali, że założenia trzyletniego planu nie uwzględniają takich czynników jak inflacja i podwyżki cen.