Analityk o Wittchenie: symboliczna dywidenda

Mocna przecena akcji sieci sklepów z torbami i galanterią skórzaną była uzasadniona – ocenia Piotr Chodyra z Domu Maklerskiego Trigon.

Po publikacji wyników za 2024 r., w piątek, kurs akcji Wittchenu, handlowej spółki prowadzącej sklepy z torbami i galanterią skórzaną kontrolowanej przez małżeństwo Wittchenów, spadł o prawie 11 proc. Na zamknięciu sesji za papier podwarszawskiej firmy płacono 19,96 zł. To już prawie o połowę mniej niż cena (35 zł), za którą założyciele sprzedali część walorów w maju 2023 r. uzyskując za 15,3 proc. akcji firmy prawie 100 mln zł.

Za taką kwotę dziś można (przynajmniej teoretycznie) kupić akcje stanowiące około 27 proc. kapitału spółki.

W ocenie Piotra Chodyry, analityka Domu Maklerskiego Trigon, piątkowa przecena akcji Wittchenu była uzasadniona.

Wyniki za czwarty kwartał i cały 2024 r. okazały się słabsze od oczekiwań biur maklerskich, a przedstawiciele spółki: odpowiedzialny za relacje z inwestorami Dariusz Kormański i prezes Jędrzej Wittchen, wielokrotnie podczas prezentacji danych przyznawali, że wyniki są słabsze także od planu zarządu. W całym 2024 r. przychody Wittchenu spadły o 2,8 proc., do 454 mln zł, zysk operacyjny o 33,5 proc., do 51,7 mln zł, a zysk netto o 44,1 proc., do 34,2 mln zł. EBITDA skurczyła się o niecałe 22 proc., do 82,8 mln zł.

– W 2025 roku spodziewałbym się niskiego, jednocyfrowego wzrostu przychodów, lekkiego spadku EBITDA i wzrostu zysku netto – skomentował Piotr Chodyra.

– Wierzymy, że będzie lepiej. Pierwszy kwartał odebraliśmy jako dobrą informację. Sprzedaż może nie będzie mocno rosła, ale myślimy, że możemy z niej wyciągnąć więcej zysku – powiedział Jędrzej Wittchen o planach na 2025 r.

Handlowa firma planuje m.in. poszerzać asortyment o odzież. W tym celu część sklepów zostanie rozbudowana o przebieralnie – poinformowali menedżerowie Wittchenu. Zapewniono, że koszty nie będą wysokie. Jeśli chodzi o sieci sklepów, tegoroczny plan zakłada stabilizację jej wielkości przy około 10,3 tys. mkw.

Natomiast w segmencie sprzedaży online Wittchen zdecydował już w pierwszym kwartale br. o zmniejszeniu liczby platform typu marketplace, na których oferuje towary.

– Zamieniamy ilość na jakość – powiedział Kormański.

Prezes Wittchen pytany o dywidendę nie zdradził preferencji. – Zakładam, że dywidenda z zysku za 2024 r. będzie symboliczna – mówi Chodyra z DM Trigon.

W planach na br. jest też start rozbudowy centrum logistycznego. W poniedziałek około godz. 15.00 kurs akcji Wittchenu rósł o około 1 proc.