Pierwszy kwartał tego roku był udany dla Bogdanki i JSW pod względem wydobycia. Rynek oczekuje, że zysk netto Bogdanki będzie ponad dwukrotnie wyższy niż rok wcześniej, ale niższy w porównaniu z czwartym kwartałem 2011 roku, gdy spółka rozwiązała rezerwy na podatek od wyrobisk. Na spadek wyników JSW rok do roku wpływ miała m.in. słaba sytuacja na rynku koksu. Spółka zanotowała też znaczący spadek cen węgla koksującego kwartał do kwartału. Konsensus PAP zakłada, że Bogdanka wypracowała w pierwszym kwartale 2012 roku 89,4 mln zł zysku netto wobec 35,9 mln zł w I kwartale 2011 roku i 133,1 mln zł w czwartym kwartale 2011 roku. Przychody spółki wzrosły o 50 proc. rdr do 465,3 mln zł, a EBITDA wzrosła o 135 proc. do 183,8 mln zł.
- Bogdanka bardzo mocno poprawiła wyniki rok do roku. Wreszcie zaczyna procentować Pole Stefanów. Skokowy wzrost wydobycia i sprzedaży węgla rdr powoduje wzrost przychodów i przez dźwignię operacyjną wzrost zysku netto" - powiedział PAP Artur Iwański, analityk DM PKO BP. Bogdanka wydobyła w pierwszym kwartale ok. 2,18 mln ton węgla, wobec ok. 2 mln ton w ostatnim kwartale 2011.
Michał Marczak, analityk DI BRE, prognozuje, że Bogdanka wydobyła i sprzedała w I kwartale 2 mln ton węgla energetycznego (średni przychód na tonę: 211 zł, tj. wzrost o 0,8 proc. kdk i 5,3 proc. rdr) wobec 1,44 mln ton sprzedaży i 1,32 mln ton wydobycia w I kwartale 2011 roku. Analitycy zwracają uwagę, że drugim pozytywnym czynnikiem dla spółki są podwyżki cen węgla, choć ich efekt będzie w pełni widoczny dopiero od drugiego kwartału. Z kolei analitycy Millennium DM oczekują, że pomimo zrealizowania części dostaw dla Enei po ubiegłorocznych cenach, średni wzrost ceny sprzedanego węgla wzrośnie w I kw. o 5 proc.
Konsensus PAP zakłada natomiast, że JSW wypracowała w pierwszym kwartale 2012 roku 454 mln zł zysku netto wobec 608 mln zł w I kwartale 2011 roku i 1 mld zł w czwartym kwartale 2011 roku. Przychody spółki wzrosły o 1 proc. rdr do 2289,3 mln zł, a EBITDA spadła o 18,2 proc. do 809,5 mln zł.
- Wyniki JSW pewnie spadną rok do roku, ale wynikać to będzie z tego, że o ile wzrosło wydobycie, to sprzedaż niekoniecznie. Cały czas utrzymuje się też bardzo słaba sytuacja na rynku koksu. To powoduje, że te wyniki są gorsze rok do roku. Ceny węgla są tylko minimalnie wyższe rdr i dużo niższe kwartał do kwartału. Wzrosły też nominalne koszty wydobycia - uważa Artur Iwański. "W I kwartale na wyniki JSW wpłynie przede wszystkim spadek cen węgla koksującego oraz wzrost wolumenów wydobycia. Benchmarkowe ceny węgla typu hard wyniosły w I kw. 235 USD, wobec 285 USD w IV kw. 2011. Spadek cen na rynku światowym istotnie obniży rentowność JSW" - czytamy w raporcie DM Millennium , zaznaczając, że z drugiej strony spółka ratuje się wzrostem wydobycia. JSW podała w komunikacie na początku kwietnia, że ze wstępnych szacunków wynika, że kopalnie spółki w I kwartale 2012 r. wyprodukowały o około 240 tys. ton węgla więcej niż planowano.
