Czeski Bank Narodowy wrócił do cięcia stóp procentowych

Czeski Bank Narodowy obciął główną stopę procentową o 25 pb., do 3,75 proc. Takiej decyzji spodziewali się wcześniej analitycy.

Czwartkowe cięcie stóp procentowych w Czechach było już dziewiątą obniżką w cyklu luzowania polityki pieniężnej rozpoczętym w grudniu 2023 r. Do poprzedniego cięcia doszło w listopadzie i również wynosiło ono 25 pb. W ramach cyklu obniżek, czeski bank centralny obciął stopy już łącznie o 325 pb. 

Przed posiedzeniem banku centralnego opublikowano dane o inflacji konsumenckiej w Czechach. Wyhamowała ona z 3 proc. w grudniu do 2,8 proc. w styczniu. Co prawda, średnio oczekiwano jej zejścia do 2,6 proc., ale i tak wygląda na to, że w pierwszym kwartale może ona być nieco niższa od prognozy banku centralnego mówiącej o 2,9 proc. Perspektywy dla wzrostu gospodarczego są jednak dosyć niepewne. W czwartym kwartale wyniósł on 0,5 proc. kw./kw. i 1,6 proc. r./r. Mieliśmy więc do czynienia z lekkim ożywieniem. Przez cały 2024 r. czeski PKB wzrósł o 1 proc. Zebrane przez agencję Bloomberga prognozy analityków dla wzrostu czeskiego PKB na 2025 r. wahają się od 1 proc. (Haleba) do 3 proc. (PKO BP).

Jak mocno mogą spaść stopy procentowe w Czechach?

- Sądzimy, że luzowanie polityki pieniężnej będzie kontynuowane. Nasza prognoza mówi, że główna stopa procentowa zejdzie do końca 2025 r. do 3 proc. Czechy mogą być więc jedynym krajem Europy Środkowo-Wschodniej, w którym polityka pieniężna wróci do neutralnej – uważa Nicholas Farr, ekonomista z firmy badawczej Capital Economics.

Zebrane przez Bloomberga prognozy dla głównej stopy procentowej Czeskiego Banku Narodowego na koniec 2025 r. są w przedziale od 2,75 proc. (Goldman Sachs) do 4 proc. (JPMorgan Chase).

Ile wynoszą stopy procentowe w krajach Europy?

Krajem z regionu Europy i Bliskiego Wschodu mającym najwyższą stopę procentową jest Turcja, gdzie główna stopa wynosi 45 proc. Została ona już jednak dwukrotnie obniżona od grudnia. Drugie miejsce pod względem wysokości głównej stopy zajmuje Rosja, gdzie sięga ona 21 proc. Ostatni raz podnoszono ją w październiku – z poziomu 19 proc. Kolejne miejsca zajmują: Ukraina (14,5 proc.), Białoruś (9,5 proc.), Islandia (8 proc.) i Węgry (6,5 proc.). Do ostatniej obniżki stóp na Węgrzech doszło we wrześniu. Główna stopa na poziomie 6,5 proc. obowiązuje także w Mołdawii (gdzie w tym roku została już podwyższona dwukrotnie) i w Rumunii (gdzie ostatnim razem obniżono ją w sierpniu.) W Polsce wynosi 5,75 proc. i utrzymywana jest na takim poziomie od października 2023 r. W Serbii również sięga 5,75 proc., w Macedonii 5,35 proc., w Norwegii 4,5 proc., w Wielkiej Brytanii została obniżona w czwartek do 4,5 proc. Kolejne pozycje zajmują: Bośnia i Hercegowina (4,08 proc.), Czechy, Bułgaria (2,82 proc.), strefa euro (2,75 proc. - stopa depozytowa), Albania (również 2,75 proc.), Dania 2,35 proc. i Szwecja (2,25 proc.). Najniższa stopa procentowa w Europie jest w Szwajcarii, gdzie wynosi ona zaledwie 0,5 proc.