Po raz pierwszy od ponad dekady ich wartość była większa od wartości zagranicznych fuzji i przejęć dokonywanych przez chińskie spółki. Wszystkie tego typu transakcje dokonane przez firmy z Chin w ciągu pierwszych pięciu miesięcy roku wynosiły 6,5 mld USD (czyli tyle samo co jedna z dużych transakcji z 2016 r. – przejęcie przez HNA Group 25 proc. akcji sieci hoteli Hilton). Ich wartość była aż o 88 proc. mniejsza niż w takim samym okresie 2019 r.
„Globalny kryzys finansowy z lat 2008–2009 był katalizatorem dla chińskich inwestycji zagranicznych. Spółki z ChRL były izolowane od wstrząsów finansowych w USA i Europie, widziały okazje w spadających cenach aktywów oraz korzystały z szeroko dostępnej płynności w kraju i przyzwalającego stanowiska Pekinu na inwestowanie pieniędzy za granicą. (...) W porównaniu z latami boomu chińskie spółki z globalnymi ambicjami mierzą się obecnie z bardzo odmiennym środowiskiem. Mają do czynienia z kombinacją wysokiego zadłużenia, trudniejszych warunków płynnościowych w kraju, kontrolą Pekinu nad odpływem kapitału i alergią polityczną na chińskie inwestycje za granicą" – piszą analitycy Rhodium Group.
Fuzje i przejęcia dokonywane przez zagraniczne spółki w Chinach utrzymują się natomiast na wysokim poziomie, m.in. dlatego, że inwestorzy z USA i Europy korzystają z luzowania chińskich przepisów dotyczących udziałów w miejscowych spółkach. Dotyczy to m.in. branży finansowej. – Rynek w Chinach jest bardzo duży i mnóstwo inwestorów korporacyjnych patrzy na niego pod kątem długoterminowego rozwoju biznesu – uważa Martin Wong, partner zarządzający w Deloitte China.
„Po raz pierwszy w historii bardziej opłaca się cudzoziemcom kupować w Chinach aktywa z branży technologicznej i przemysłowej niż budować tam od zera" – zauważają eksperci Rhodium Group.
Wśród dużych transakcji z ostatnich miesięcy były m.in.: przejęcie przez Volkswagena 26 proc. udziałów w firmie Guoxuan High-Tech (produkującej baterie) za 1,2 mld USD, kupno przez Pepsi za 700 mln USD chińskiego producenta przekąsek Be & Cheery oraz przejęcie za 1 mld USD przez J.P. Morgana od chińskiego wspólnika udziałów w joint venture w branży funduszy typu mutual. HK
