Obligacje drogowe dla 15 inwestorów

Już w przyszłym tygodniu Bank Gospodarstwa Krajowego wyemituje obligacje infrastrukturalne na kwotę 600 mln zł. Transakcję zorganizuje Bank Handlowy

Bank Gospodarstwa Krajowego podpisał z Bankiem Handlowym umowę na obsługę emisji obligacji infrastrukturalnych. Pieniądze ze sprzedaży papierów zasilą – zgodnie z intencją rządu – Krajowy Fundusz Drogowy (KFD). Cały program emisji obligacji ma wynieść tylko w tym roku 7,85 mld zł. Dzięki takiej operacji rząd zaoszczędzi podobne kwoty w budżecie przeznaczone pierwotnie na inwestycje drogowe.

[srodtytul]Rządowe gwarancje[/srodtytul]

– Będzie to pierwszy tego typu program emisyjny wprowadzony na polski rynek kapitałowy – mówił wczoraj Ireneusz Fąfara, prezes BGK. Bank Handlowy oprócz znalezienia nabywców równocześnie gwarantuje, że zakończy się ona sukcesem (w innym przypadku sam obejmie emitowane papiery).

Sprzedaż może ułatwić wczorajsza decyzja Rady Ministrów, która udzieliła rządowych gwarancji dla tych papierów.Emisja ma nastąpić już w przyszłym tygodniu. Propozycję nabycia obligacji infrastrukturalnych dostaną wybrani inwestorzy. Kupi je ostatecznie maksymalnie 15 z nich. – Mamy bazę klientów i do nich dotrzemy z ofertą. Chcemy mieć pewność, że przy niskich kosztach emisji uda się ją przeprowadzić – mówi Sławomir Sikora, prezes BH. Witold Stępień, prezes Domu Maklerskiego banku, wymienia wśród instytucji, które otrzymają ofertę nabycia papierów, banki, ubezpieczycieli, fundusze emerytalne oraz fundusze inwestycyjne.

[srodtytul]Chętni się znajdą[/srodtytul]

Inwestorzy finansowi zapewniają, że mogą być chętni do kupna papierów. – Na rynku finansowym nie tylko w Polsce widać zainteresowanie obligacjami, o czym świadczy sukces zagranicznej emisji obligacji Polski czy ostatniej emisji obligacji Warszawy na rynku krajowym. Skala emisji i gwarancje rządowe powodują, że obligacje infrastrukturalne będą się cieszyć sporym zainteresowaniem. Jednak jak przełoży się to na realny popyt, będzie zależeć od ceny – ocenia Michał Szymański, prezes Aviva PTE.

Instytucje finansowe oczekują wyższej rentowności niż obligacji skarbowych. I to mimo zapowiedzi, że papiery mają zostać wprowadzone do publicznego obrotu na rynku obligacji – MTS-CeTO. – Takie papiery są zwykle mniej płynne niż skarbowe. Zatem premia musi być wyższa. Potrzeba też czasu, by rynek wtórny dla tych papierów się utworzył – mówi jeden z zarządzających.

[srodtytul]Kupi też zagranica?[/srodtytul]

Wysokość marży ponad stawkę referencyjną pierwszej transzy ustalona zostanie na podstawie księgi popytu. Wyemitowane papiery mają mieć zapadalność do trzech lat. Oprocentowanie będzie oparte na zmiennej stopie. Kolejne emitowane papiery mogą być dłuższe niż trzy lata. Nie jest też wykluczone, że kolejne emisje będą oferowane zagranicznym inwestorom.