Większość funduszy przyniosła w czerwcu zyski

Był to szczególnie udany miesiąc dla inwestorów na rynkach wschodzących. Zwyżki kontynuowały także rynki rozwinięte oraz fundusze metali szlachetnych. Trudniej miały strategie dłużne.

Czerwiec zdecydowana większość grup funduszy zakończyła z zyskiem. Największe można było znaleźć na rynkach wschodzących. Licząc zaś od początku roku, na szarym końcu są akcje rynków rozwiniętych oraz polskie.

Dobry miesiąc akcji

Ostatni miesiąc I półrocza był bardzo udany dla inwestorów. Zarobić można było praktycznie na wszystkim. Jako grupa najlepiej wypadły fundusze akcji rynków wschodzących w Azji. Średnio przyniosły od 5,6 do 6,6 proc. zysków. W czołówce plasowały się także akcje małych i średnich spółek. Warto się jednak zatrzymać chwilę przy tej grupie. Aż trzy strategie wypracowały ponad 10 proc. zysku. Na czele fundusz Avivy Investors TFI, który dużą pozycję ma w akcjach CD Projektu. W producentów gier angażuje się także Rockbridge Akcji Małych i Średnich Spółek. Podobnie jak Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek, jednak tu solidnym wsparciem mogły być spółki energetyczne. Wszystkie fundusze „misiów" czerwiec mogą zaliczyć do udanych, jednak większość zarobiła po mniej niż 5 proc. Kolejną grupą w tabeli były znów fundusze powiązane z rynkami wschodzącymi, jednak z Europy. Za nimi zaś uplasowały się fundusze mieszane aktywnej alokacji krajowego rynku. To jednak wyjątkowo skromna grupa. Dwie wyżej wymienione kategorie średnio wypracowały 4,1 proc. zysku w czerwcu.

Z kolei przeciętnie 3,7 proc. zarobiły fundusze polskich akcji szerokiego rynku. Tutaj jednak sytuacja jest jeszcze ciekawsza niż w „misiach". Od kilku miesięcy w grupie tej bryluje Rockbridge Gier i Innowacji. W czerwcu zarobił 19,4 proc., natomiast od początku roku aż 59 proc. i jest to oczywiście najwyższy wynik w I półroczu. Fundusz inwestuje głównie w spółki z branży gier, w tym notowane na rynku alternatywnym. Pozostałe fundusze uniwersalne akcji polskich nie uzyskały więcej niż 10 proc. zysku w czerwcu.

Bardzo dobrze radziły sobie również fundusze metali szlachetnych. Zyskały w ubiegłym miesiącu średnio tyle samo co strategie oparte na polskich akcjach szerokiego rynku.

Foto: GG Parkiet

Następne w kolejności w czerwcu były fundusze akcji globalnych rynków rozwiniętych. To duża, ale i mocno zróżnicowana grupa, w której liderem pozostaje Skarbiec Spółek Wzrostowych. W czerwcu zanotował 12,6-proc. stopę zwrotu, natomiast od początku jest to blisko 52 proc., co daje mu obecnie drugie miejsce wśród funduszy otwartych.

Warto zauważyć, że fundusze metali szlachetnych mają jako grupa najwyższe stopy zwrotu od początku roku. Średnia to niemal 17 proc. Jeszcze tylko jedna grupa funduszy akcji zdołała wyjść nad kreskę i są nimi fundusze akcji polskich małych i średnich spółek.

Obligacje schodzą w cień

Solidnymi wynikami w I półroczu mogą się pochwalić także fundusze dłużne. Z siedmiu głównych grupy tylko fundusze obligacji korporacyjnych, zarówno krajowych, jak i globalnych, po pierwszych sześciu miesiącach tego roku są pod kreską. Te pierwsze straciły przeciętnie 0,2 proc., natomiast drugie aż 2,9 proc. Obie te grupy bardzo dobrze wypadły jednak w czerwcu, odrabiając straty z poprzednich miesięcy. Wśród polskich najlepszy był Ipopema Obligacji Korporacyjnych z wynikiem 1,4 proc.

Wyniki funduszy dłużnych skupionych na obligacjach skarbowych były w ubiegłym miesiącu skromniejsze niż zwykle , co jest oczywiście efektem niskich stóp procentowych. Fundusze obligacji skarbowych o krótkim okresie zapadalności przyniosły średnio 0,2 proc. zysku, natomiast te z dłuższym horyzontem inwestycyjnym straciły przeciętnie 0,1 proc. I była to jedyna kategoria funduszy, która w czerwcu przyniosła stratę. Najsłabsze strategie znalazły się 0,7 proc. pod kreską. Z 26 funduszy obligacji skarbowych długoterminowych 14 zakończyło czerwiec zniżką.

Czerwiec był zapewne udanym miesiącem, jeśli chodzi o sprzedaż funduszy. Quercus TFI, który jako pierwszy podaje dane na ten temat, poinformował, że saldo sprzedaży wyniosło 96 mln zł.

Czas na FIZ gier i innowacji

Paweł Sugalski

zarządzający, Rockbridge TFI

Czerwiec był kolejnym bardzo udanym miesiącem dla Rockbridge Gier i Innowacji (19,4 proc.) pod względem selekcji spółek. Kolejne napływy były inwestowane zgodnie z wcześniejszą komunikacją strategii, czyli w sektory innowacji oraz gier komputerowych. Pozytywna selekcja dotyczyła obu grup mniej więcej w podobnej części. W składzie najlepszych dziesięciu spółek tylko cztery były z NewConnect. W lipcu inwestorzy powinni śledzić przede wszystkim konferencję Microsoftu, na której według spekulacji branżowych pojawi się ogłoszenie przejęcia polskiego studia. Oczywiście jeżeli plotka się sprawdzi, musi dotyczyć spółki niepublicznej. Takie przejęcie powinno zweryfikować obecne wyceny i dodatkowo wspierać konsolidację w branży. Dostrzegając duże zainteresowanie produktem, podjęliśmy właśnie decyzję o wprowadzeniu na rynek analogicznego funduszu w formie FIZ. Pozwoli to nam wykorzystać dostępne limity koncentracji, możliwości krótkiej sprzedaży oraz potencjalnie inwestycji typu pre-IPO. PAAN

Producenci gier gwiazdami na GPW

Dawid Frączek

zarządzający, Aviva Investors TFI

Czerwiec stał pod znakiem kontynuacji silnego odbicia na światowych rynkach akcji. Głównym motorem wzrostu było otwieranie się gospodarek oraz pozytywne informacje dotyczące prac nad wynalezieniem szczepionki lub leku na Covid-19. W ostatnich miesiącach Aviva Investors Małych Spółek (10,3 proc.) postawił na spółki z obszaru nowoczesnych technologii. Według opublikowanego stanu na koniec marca subfundusz był silnie zaangażowany w doskonale radzące sobie na warszawskim parkiecie w ostatnim okresie spółki z branży gamingowej (np. 11 bit studios, Ten Square Games, Creepy Jar), spółki biotechnologiczne (np. Selvita, Celon, Ryvu) oraz spółki IT działające w modelu SAS (DataWalk, LiveChat). Miesiąc przyniósł także ożywienie wśród spółek tzw. starej ekonomii; niektóre firmy przemysłowe, budowlane czy konsumenckie silnie zyskały w nadziei na powrót gospodarek do względnej normalności, w tym posiadane na koniec pierwszego kwartału przez nasz fundusz ZPUE, Bogdanka, MFO i Radpol. PAAN

Lepsze nastroje sprzyjają

Grzegorz Parosa

dyrektor ds. strategii i rozwoju biznesu, AXA TFI

Czerwiec był kolejnym miesiącem odbicia po spadkach z początku roku spowodowanych epidemią Covid-19. Spadająca liczba zachorowań w większości państw, gigantyczne pakiety fiskalne i monetarne oraz szybsze od spodziewanego odbicie gospodarcze spowodowały wzrost apetytu inwestorów na ryzyko. W takim otoczeniu najlepiej zachowują się ryzykowne klasy aktywów i dokładnie tak się stało. Zwyżki odnotowały wszystkie najważniejsze indeksy giełdowe, a największe te rynków wschodzących. AXA Akcji Rynków Wschodzących (7,4 proc.) dobrze wpisał się w to otoczenie. Blisko 100 proc. aktywów było zainwestowane w krajach rozwijających się z większym od konkurencyjnych rozwiązań zaangażowaniem w rynki południowo-wschodniej Azji, które ze względu na pokonanie koronawirusa zachowywały się najlepiej w grupie. Wynik fundusz zawdzięcza również aktywnemu podejściu do zarządzania ryzykiem walutowym. Zmniejszyliśmy poziom zabezpieczenia, co przy lekko osłabiającym się złotym poprawiło stopę zwrotu z funduszu. PAAN

Obligacje korporacyjne pobiją depozyty

Bogusław Stefaniak

szef rynku obligacji, Ipopema TFI

Fundusze obligacji korporacyjnych po gwałtownej przecenie, z którą mieliśmy do czynienia w marcu i kwietniu, powinny przynieść inwestorom w najbliższych kwartałach atrakcyjne stopy zwrotu. Obecnie jest dobry moment w cyklu, by wejść na rynek obligacji korporacyjnych. Pojawiło się na nim wiele okazji. Obecne ceny na tym rynku w przypadku wielu emitentów są w porównaniu z ponoszonym ryzykiem bardzo niskie. W przypadku funduszu Ipopema Obligacji Korporacyjnych (1,4 proc.) trafiliśmy z naszymi inwestycjami na dobry moment i agresywnie zainwestowaliśmy powierzone środki praktycznie na samym dołku przeceny. Efektem tego jest aktualna stopa zwrotu z tego funduszu. W najbliższych kwartałach nadal spodziewamy się bardzo przyzwoitych stóp zwrotu ze względu na dalsze zawężanie się (obecnie szerokich) spreadów na rynku obligacji korporacyjnych. Wyniki z funduszy z tej kategorii powinny w najbliższym czasie bić na głowę swoją stopą zwrotu zyski z depozytów czy nawet z inwestycji w fundusze obligacji skarbowych. PAAN