Roszady własnościowe przybierają na sile

Grupa MCI sprzedała Invię, a konsekwencją tej transakcji jest wezwanie na akcje Travelplanet. To już siódme wezwanie na GPW w tym roku. Coraz bardziej aktywne są fundusze private equity.

Publikacja: 15.03.2016 06:48

Roszady własnościowe przybierają na sile

Foto: Bloomberg

O ponad 23 proc. drożały w poniedziałek akcje Travelplanet w reakcji na wezwanie ogłoszone przez Rockaway Travel. Chce on skupić nieco ponad 12 proc. kapitału turystycznej spółki. Pozostały pakiet jest już w rękach czeskiej Invii, którą Rockaway właśnie odkupił od grupy MCI.

Zapisy do sprzedaży akcji rozpoczną się 4 kwietnia i potrwają do 4 maja. Wzywający oferuje 3,73 zł za walor. Po poniedziałkowych wzrostach kurs rynkowy Travelplanet sięga 4 zł. Invia (czyli de facto już spółka zależna Rockaway) ma niemal 88 proc. kapitału Travelplanet, a zatem wzywający już po skupieniu ok. 2 proc. walorów będzie mógł zrealizować przymusowy wykup.

MCI: rekordowa transakcja

W poniedziałek mocno drożały też akcje MCI Capital w reakcji na informację o sprzedaży Invii. Analitycy przyznają, że zwrot na tej inwestycji robi wrażenie (ponad 11 razy zainwestowany kapitał). – Transakcje takie jak wyjście z Invii powinny przyczynić się do zmniejszenia dyskonta ceny rynkowej MCI do NAV na akcję – podkreśla Tomasz Czechowicz, prezes MCI.

Nabywcą 100 proc. akcji Invii jest fundusz Rockaway Capital, a wycena w transakcji wyniosła 76 mln euro, czyli ponad 327 mln zł. Grupa MCI sprzedała swoje akcje za ponad 241 mln zł. Papiery sprzedali również pozostali akcjonariusze: Michał Drozd i Mezzanine Management. W okresie 2009–2013 Invia dokonała trzech akwizycji, w tym przejęcia pakietu kontrolnego w spółce Travelplanet. Zrestrukturyzowała ją i w efekcie Travelplanet podbiło wycenę Invii o dodatkowe prawie 30 mln zł. Przy aktualnym kursie kapitalizacja rynkowa Travelplanet wynosi ponad 15 mln zł.

Kilka przejęć w 2016 roku

Ostatnie dwa lata były dla grupy MCI raczej okresem wyjść z inwestycji – było ich więcej niż nowych przejęć. W tym roku może być odwrotnie, bo wyceny wyraźnie spadają. Pieniądze pozyskane ze sprzedaży Invii grupa zamierza wykorzystać na kolejne przejęcia.

– W tym roku chcemy zrealizować jeszcze od trzech do pięciu inwestycji z funduszu MCI.TechVentures. Zapewne jedna lub dwie z nich zostaną sfinalizowane w tym półroczu – mówi Sylwester Janik, partner w MCI Capital, zarządzający funduszem, który sfinalizował sprzedaż Invii. Jest on nadal zainteresowany rynkiem e-travel oraz płatnościami bezgotówkowymi. MCI właśnie sfinalizowało przejęcie Mobiltek, właściciela Dotpay. Wartość transakcji przekroczyła 116 mln zł.

Będą wezwania

W ostatnim czasie daje się zauważyć wzmożoną aktywność funduszy private equity na światowym rynku fuzji i przejęć. Czeka nas wysyp transakcji, bo wartość zgromadzonych przez fundusze środków przekroczyła już imponującą kwotę 1 bln USD. Zniżkujące wyceny mogą sprawić, że kropla tej kwoty skapnie na spółki notowane na warszawskiej giełdzie. Od początku 2016 r. ogłoszono już siedem wezwań.

– Zarówno niskie wyceny jak i brak popytu na akcje od innych inwestorów sprzyjają wzywającym. W takim środowisku, wspieranym dodatkowo przez historycznie niski koszt długu, kolejne wykupy to tylko kwestia czasu – komentuje Dominik Niszcz, analityk Raiffeisen Brokers.

Firmy
Thorium Space i SWISSto12 podpisali strategiczną umowę na produkcję nowoczesnego payloadu dla programu HummingSat ESA
Materiał Promocyjny
Z kartą Simplicity można zyskać nawet 1100 zł, w tym do 500 zł już przed świętami
Firmy
Właściciel Cognora wykorzystał spadek kursu do zakupu akcji
Firmy
Inwestorzy wyprzedają akcje Seleny FM
Firmy
Ożywienie rekrutacji i AI wspierają biznes Grupy Pracuj
Materiał Promocyjny
Samodzielne prowadzenie księgowości z Małą Księgowością
Firmy
Rafako szykuje się do zwolnień grupowych
Firmy
MFO jest coraz bliżej uruchomienia nowego zakładu