Tylko 119 zł za pół roku czytania.
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Forte: Rentowność pod presją
Inwestorzy negatywnie przyjęli wstępne wyniki meblarskiej grupy. W trakcie czwartkowej sesji notowania Forte spadały o ponad 2 proc., czemu towarzyszyły wysokie obroty.
Spadek zysków w III kwartale br. to efekt pogorszenia rentowności biznesu Forte. Zdaniem analityków w otoczeniu rosnących kosztów spadek marż grupy był nieunikniony.
– Szacunkowe wyniki oceniamy pozytywnie. Wprawdzie zarząd spółki na lipcowej konferencji przygotowywał rynek na wysoką sprzedaż i wpływ surowców na marże w III kwartale br. , co w konsekwencji miało prowadzić do porównywalnego wyniku, to zachowanie rynku w miesiącach wakacyjnych i obserwowane spowolnienie w Niemczech sugerowało ostrożniejsze podejście do wyników tego okresu. W istocie sprzedaż samych mebli okazała się o 11 proc. wyższa od naszych założeń, a płyty poza grupę wyższa aż o 68 proc. (mimo postoju remontowego), co sugeruje kolejny mocny wynik – wskazuje Krystian Brymora, analityk DM BDM. – Po trzech tegorocznych kwartałach spółka ma już blisko 170 mln zł EBITDA i zapowiadane przekroczenie wyniku z 2020 roku (198 mln zł EBITDA) nie powinno być żadnym problemem. Nasze prognozy sprzed szacunków, jak i aktualny konsensus Bloomberga wymagają prawdopodobnie kolejnej rewizji w górę – dodaje.
