Forte ze spokojem czeka na nowy sezon

Meblarska grupa po owocnych rozmowach z bankami odnośnie do długu może z większym spokojem pracować nad odbudową wyników.

Publikacja: 25.07.2024 06:00

Maria Florczuk jest prezeską Fabryk Mebli Forte, których kapitalizacja giełdowa wynosi aktualnie bli

Maria Florczuk jest prezeską Fabryk Mebli Forte, których kapitalizacja giełdowa wynosi aktualnie blisko 500 mln zł. Fot. Marcin Giba/mpr

Foto: Marcin Giba/materiały prasowe

Forte nadal musi mierzyć się z niestabilnym otoczeniem i słabym popytem. Mając na uwadze trwające spowolnienie na rynku meblowym, lekkiego ożywienia można oczekiwać dopiero pod koniec roku.

Dodatkowym wyzwaniem grupy było wysokie zadłużenie, co wymagało dodatkowych uzgodnień z bankami finansującymi grupę. Na koniec czerwca 2024 r. wskaźnik zadłużenia finansowego do EBITDA wyniósł 4,7. Jak podaje zarząd, udało się zredukować dług grupy do poziomu poniżej 300 mln zł, a do końca roku spodziewany jest dalszy leki spadek.

– Obecnie po uzgodnieniu z bankami dokumentacji kredytowej, co daje spółce „względny spokój” na trzy lata, największym wyzwaniem pozostaje poprawa przychodów w odpowiedzi na „cofnięty” popyt. Zarząd Forte informował zarówno o dokonywanych podwyżkach cen mebli, jak i o usuwaniu z oferty niskomarżowych produktów. Podejmuje również działania mające poprawić sprzedaż, jak wprowadzenie do oferty mebli z technologią łatwego montażu EasyKlix, czy prowadzi prace nad wzmocnieniem digitalizacji sprzedaży. Działania te jednak nie kompensują w pełni wolumenowego spadku sprzedaży, który wg zarządu w niektórych asortymentach przekracza 20 proc. – wskazuje Dariusz Dadej, analityk Noble Securities

Pozytywnie ocenia wyniki sprzedaży zewnętrznej spółki zależnej Tanne, specjalizującej się w produkcji płyty drewnopochodnej. – Przychody za I kwartał na poziomie 41,2 mln zł to wartość o 80 proc. wyższa rok do roku. Dzieje się tak za sprawą wprowadzenia do produkcji i sprzedaży nowego rodzaju wodoodpornej płyty meblowej, która może mieć zastosowanie m.in. w meblach kuchennych, a charakteryzuje się lepszymi parametrami od płyty laminowanej. Jak wskazał zarząd, nowa płyta cieszy się znacznym zainteresowaniem – podkreśla ekspert.

Zdaniem Dadeja pierwsze, małe efekty restrukturyzacji już są widoczne, a poprawie rentowności sprzyja względna stabilizacja po stronie kosztów. – Szacujemy marżę brutto na poziomie powyżej 2022 r. Spółka poprawiła marżę EBITDA o 3 pkt proc. rok do roku. Jednak sprzedaż uprawnień do emisji CO2 zaburza porównywalność. W I kwartale 2024/25 dodatkowy dochód z tego tytułu wyniósł 7,5 mln zł, jednak przed rokiem Tanne również uzyskało 2,6 mln zł – zauważa analityk.

Według szacunkowych danych w I kwartale roku obrotowego 2024/25 r. (okres od kwietnia do czerwca) Forte zanotowało 9 mln zł zysku operacyjnego wobec 2,5 mln zł zysku w analogicznym kwartale poprzedniego roku. EBITDA grupy zwiększyła się rok do roku o 44 proc., osiągając 23 mln zł. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 251 mln zł i były o 5 proc. niższe niż rok wcześniej.

Firmy
InPost ostro rozpycha się w Europie. Najpierw akwizycja w Wielkiej Brytanii?
Firmy
Wyceny wielu spółek biją rekordy. Czy mają potencjał do dalszej zwyżki?
Firmy
Grupa Pracuj chce w 2025 r. rosnąć szybciej niż inflacja
Firmy
Mo-Bruk nadal czeka na wyroki
Firmy
Agora zapowiada wzrost rynku reklamy i stabilizację widowni kinowej w 2025 r.
Firmy
Decora wiąże duże nadzieje z nowym produktem
Firmy
Właściciel Wirtualnej Polski poprawił wyniki. Notowania akcji w górę