ED Invest z nadzwyczajną dywidendą i planami ekspansji

Deweloper znany ze współpracy ze spółdzielniami mieszkaniowymi rozszerza działalność. Akcjonariusze mają zadecydować o wypłacie z kapitału zapasowego.

Deweloper ED Invest w ciągu trzech kwartałów zaksięgował 2,6 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej (0,26 zł na papier), o 80 proc. mniej niż rok wcześniej. ED Invest to deweloper dość specyficzny, bo od dwóch dekad działający główne we współpracy ze stołecznymi spółdzielniami mieszkaniowymi. Firma mocno stawia na dywersyfikację.

ED Invest chce stać na trzech nogach

W ciągu trzech kwartałów grupa zaksięgowała 47,3 mln zł przychodów, o 52 proc. mniej niż rok wcześniej. Zysk brutto ze sprzedaży skurczył się o 53 proc., do 11,1 mln zł (spadek marży z 24,2 do 23,5 proc.). Zysk operacyjny wyniósł 3,32 mln zł, o 80 proc. mniej niż rok wcześniej.

Poza współpracą ze spółdzielniami (model nazwany przez spółkę Deweloper Plus) ED Invest realizuje własne niewielkie inwestycje. Ponadto strategia grupy zakłada wzmocnienie pozycji na rynku budowlanym poza mieszkaniówką (spółka zależna SOEDI1) i zbudowanie portfela powierzchni komercyjnych na wynajem (jest już pierwszy lokal handlowy na parterze budynku mieszkalnego).

W III kwartale spółka realizowała dwie inwestycje z SM „Gocław-Lotnisko” oraz dwa standardowe projekty w Pruszkowie i Krakowie (tu 53 proc. udziałów w joint-venture z partnerem).

„Prognozy na IV kwartał 2024 r. wskazują, że rynek mieszkaniowy w Polsce będzie nadal w fazie stabilizacji, choć nie można wykluczyć dalszych korekt cenowych” – czytamy w komentarzu do sprawozdania. W miastach, gdzie oferta jest szeroka, a popyt ograniczony, jak w Poznaniu czy Łodzi, możliwe są dalsze spadki cen. Z kolei w takich lokalizacjach jak Warszawa czy Trójmiasto, gdzie popyt utrzymuje się na relatywnie wysokim poziomie, ceny mogą pozostać stabilne.

„Prognozy zakładają, że coraz mniej osób będzie liczyć na rządowe programy wsparcia, a stabilność cen oraz możliwe obniżki stóp procentowych mogą pobudzić popyt. Część kupujących, zmęczona czekaniem na korzystniejsze warunki kredytowe lub nowe programy wsparcia, zdecyduje się na zakup nieruchomości. W rezultacie deweloperzy mogą dążyć do zwiększenia sprzedaży, zwłaszcza w miastach, gdzie oferta mieszkań jest szeroka, a ceny pozostają konkurencyjne. Ostatecznie, wszystko będzie zależeć od sytuacji makroekonomicznej, w tym ewentualnych obniżek stóp procentowych, które mogłyby poprawić dostępność kredytów hipotecznych” – czytamy w komentarzu.

Zarząd zwrócił też uwagę, że oprocentowanie kredytów bez dopłat jest nadal wysokie, a bufory ostrożnościowe dodatkowo obniżają zdolność kredytową. „W dodatku ostatnie prognozy NBP dotyczące przyszłości stóp procentowych nie zapowiadają szybkich i znaczących zmian na lepsze. Zdaniem NBP perspektywa stabilnie wysokich stóp jest jeszcze dłuższa i od początku roku spodziewamy się, że stopa referencyjna zostanie utrzymana na bieżącym poziomie (5,75%) do końca 2025 r.” – czytamy w raporcie. 

Koszty wykonawstwa ustabilizowane na wysokim poziomie i ograniczony dostęp do kredytów mogą przełożyć się na  korekty cen mieszkań i spowolnienie tempa rozpoczętych realizacji.

Dodatkowa dywidenda (prawie) na Mikołaja

Od października spółka ma nowy zarząd, po tym jak poprzednikom wygasły kontrakty menedżerskie. Prezesem został Łukasz Deńca związany wcześniej z ECC Real Estate w którego portfelu był projekt Stalowa 16 i szykowany przez ED Invest do realizacji projekt budowy segmentów w Piasecznie.

ED Invest od 2010 r. regularnie dzieli się z akcjonariuszami zyskami. Na 27 listopada zwołano walne zgromadzenie w sprawie dodatkowej wypłaty z kapitału zapasowego – na wniosek nowego zarządu. Do akcjonariuszy ma trafić 7,25 mln zł, czyli 0,73 zł na akcję. Dniem ustalenia prawa do dywidendy ma być 3 grudnia, a wypłata ma nastąpić 4 grudnia. Akcje ED Investu kosztują na giełdzie 6,3 zł.