Nawet o 13,2 proc., do 1,29 zł, drożały wczoraj akcje Dolnośląskich Surowców Skalnych w reakcji na informację, że zarząd spółki dostarczającej kruszywa do budowy dróg złoży w sądzie rejonowym w Warszawie wniosek o zamianę upadłości likwidacyjnej na układową (ostatecznie kurs wzrósł o 6,1?proc.). Na rozpatrzenie sądu okręgowego czeka natomiast zażalenie na decyzję sądu rejonowego z 17?kwietnia (orzekł upadłość likwidacyjną).
Akcje w zamian za dług
Zarząd DSS nadal przekonuje, że upadłość układowa da szansę na zaspokojenie wierzycieli w większym stopniu niż likwidacyjna. Argumentem, którym chce przekonać sąd, jest ponadto poparcie dla układu wierzycieli zabezpieczonych rzeczowo. Zobowiązania DSS, które mają zostać objęte układem, sięgają 612 mln zł. Spółka proponuje, by warte 158 mln zł obligacje zostały w całości skonwertowane na akcje emitowane po 2 zł. 14 proc. kredytów udzielonych przez Kredyt?Bank (w sumie bank dał firmie 153 mln zł kredytów) zostanie wymienionych na emitowane też po 2 zł akcje. Spłata pozostałych 131,6 mln zł zostanie rozłożona na raty. Zobowiązania wobec wchodzących w skład grupy Kieleckich Kopalń Surowców Mineralnych zostaną zamienione na akcje emitowane po 10 zł.
Jedyna grupa wierzycieli, która będzie musiała się pogodzić z redukcją wierzytelności, to podmioty, wobec których DSS mają więcej niż 50 tys. zł zobowiązań handlowych (w sumie jest ich na kwotę 144 mln zł). Ich wierzytelności zostaną zredukowane o 60 proc. Następnie połowa z nich zostanie zamieniona na akcje emitowane po 4 zł za sztukę. Zobowiązania poniżej 50 tys. zł zostaną natomiast spłacone w całości. Jeśli sąd zgodziłby się na zmianę formy upadłości, a wierzyciele poparliby propozycje zarządu DSS (za układem głosować musi co najmniej połowa wierzycieli reprezentujących 75 proc. sumy wierzytelności), to do spłaty pozostałoby 198,3 mln zł.
Akcjonariat do przebudowy
Konwersja długu na akcje oznaczałaby, że spółka wyemituje 108,8 mln akcji (teraz jest ich 12,9 mln). DSS mają ponadto w planach emisję 30 mln papierów, które będą obejmowane za wkłady gotówkowe.?Po emisjach diametralnie zmieniłby się układ sił w akcjonariacie. Obecnie największym akcjonariuszem jest kontrolowana przez Danutę Łuczak Aroga Holdings, która ma nieco ponad 50 proc. akcji.?Jeśli firma nie wzięłaby udziału w emisji gotówkowej, to jej udział spadłby do 4,3 proc.
Zmieniony zarząd
Rada nadzorcza odwołała z zarządu spółki Małgorzatę Then i Marcina Jeżewskiego. Na stanowisku pozostał prezes Mariusz Roman, który będzie wspierany przez Rafała Abratańskiego i Maksymiliana Kostrzewę, delegowanych przez RN do zarządu na trzy miesiące.
