#WykresDnia: Tesla tanieje, Musk spada

Wartość rynkowa Tesli spadła poniżej 500 miliardów dolarów po raz pierwszy od listopada 2020 r. w związku z obawami o spowolnienie popytu na jej pojazdy elektryczne i innymi zainteresowaniami Elona Muska.

Pod koniec października 2021 r. kapitalizacja rynkowa Tesli po raz pierwszy osiągnęła 1 bilion dolarów, co uczyniło dyrektora generalnego Elona Muska pierwszą osobą wartą 300 miliardów dolarów lub więcej. We wtorek wycena akcji producenta pojazdów elektrycznych spadła poniżej 500 miliardów dolarów w handlu w środku dnia po raz pierwszy od listopada 2020 r., po czym odbiła się i nieznacznie przekroczyła ten poziom.

Akcje Tesli, które we wtorek spadły aż o 6,5 proc., spadły o 4 proc. od godziny 14:00. ET, zmniejszając o kolejne 4,6 miliarda dolarów fortunę Elona Muska, który był wówczas wart około 176,7 miliarda dolarów – prawie 12 miliardów dolarów mniej niż Bernard Arnault z francuskiego konglomeratu luksusowego LVMH, najbogatszy człowiek na świecie od zeszłego tygodnia. Arnault jest obecnie wart prawie 189 miliardów dolarów. Arnault wyprzedził Muska po raz pierwszy w zeszłą środę, 7 grudnia, i obaj wymienili się miejscami w następnych dniach. Wartość Francuza może teraz iść w górę. Według danych FactSet Musk posiada obecnie 14,11 proc. wyemitowanych akcji Tesli o wartości rynkowej 530 miliardów dolarów. Musk jest również właścicielem ponad 40 proc. akcji SpaceX, dodając miliardy na papierze do swojej wartości netto, w oparciu o wycenę rynkową na poziomie 125 miliardów dolarów z czerwca 2022 roku.

– Dzisiaj nie ma żadnych ważnych wiadomości [specyficznych dla Tesli] – mówi analityk CFRA, Garrett Nelson. – Firma po prostu nie może przełamać nastrojów inwestorów. Rośnie świadomość, że im szybciej Elon Musk obejmie stanowisko prezesa na Twitterze i wyznaczy kogoś, kto przejmie codzienne operacje, tym lepiej dla inwestorów.

Gwałtowny spadek kursu akcji Tesli w tym roku zaczyna przyciągać uwagę obserwatorów wycen.

– Od 2018 roku Tesla nie była handlowana na takich poziomach – napisał analityk Wedbush, Dan Ives, w e-mailu do Yahoo Finance. – Na podstawie EV/EBITDA [zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją] jest to najtańsza jak dotąd wycena.

Ives, który trafił na pierwsze strony gazet w połowie listopada za usunięcie akcji producenta pojazdów elektrycznych z listy najlepszych pomysłów Wedbusha, nie jest zbyt daleki od tego, że akcje Tesli są zauważalnie tanie w porównaniu z normami historycznymi.

Zgodnie z danymi Yahoo Finance, akcje Tesli są notowane na 32-krotnym wskaźniku ceny do zysku. To prawie 70 proc. zniżki od historycznej średniej wielokrotności. A z perspektywy wielokrotnej EV/EBITDA akcje Tesli są notowane z 53-proc. dyskontem w stosunku do historycznej średniej.

Handel akcjami odbywa się z dużymi dyskontami od przyszłej wartości przedsiębiorstwa do EBIT [zysk przed odsetkami i podatkami] oraz wartości przedsiębiorstwa do punktu widzenia sprzedaży.

Te wskaźniki wyceny skompresowały się jeszcze bardziej we wtorek w związku z kolejnym 4-procentowym spadkiem akcji Tesli, co doprowadziło do tego, że Tesla ma najczęściej odwiedzaną stronę giełdową w Yahoo Finance. Od początku roku akcje spadły o około 54 proc..

Analitycy, tacy jak Ives, wskazują na kilka czynników, które spowodowały spadek wartości akcji Tesli, który zniweczył w tym roku ponad 260 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej.

Po pierwsze, ryzyko błędów operacyjnych w Tesli wzrosło, ponieważ Elon Musk pracuje przez całą dobę, aby poprawić swoją najnowszą spółkę portfelową Twitter.

– Musk przeszedł od superbohatera do akcji Tesli do złoczyńcy w oczach ulicy, gdy nawis rośnie z każdym tweetem – powiedział Ives.

Po drugie, nadal istnieją obawy dotyczące problemów produkcyjnych i tempa sprzedaży Tesli w Chinach w związku z niepewnym podejściem do polityki COVID-19.

I wreszcie, konkurencja w przestrzeni pojazdów elektrycznych w Stanach Zjednoczonych nasiliła się dopiero w tym roku – zwiększając ryzyko spowolnienia wzrostu Tesli w 2023 roku i później.