Dywersyfikacja jest ważna, ale giełda musi też pozostać giełdą

Marek Dietl, który w ostatnich dniach ponownie został wybrany na stanowisko prezesa GPW, staje przed nowymi wyzwaniami, które również są definiowane przez otoczenie makroekonomiczne. W takich warunkach nie można zapomnieć o podstawowym biznesie.

 

Rok 2020 i 2021 był dla GPW niezwykle udanym czasem. Giełda była bowiem jednym z beneficjentów pandemii. Duża zmienność przyciągnęła na rynek inwestorów, również tych indywidualnych, a potem dodatkowo odżył rynek IPO. Giełdowy parkiet znów tętnił życiem. Wystarczyło nie wkładać kija w szprychy, a biznes sam się kręcił. I tak też było. Marek Dietl, który stał na czele GPW, w tym okresie mógł skoncentrować się na innych obszarach funkcjonowania rynku. W końcu w strategii na lata 2018–2022 r. zapisano 14 kluczowych inicjatyw, które niekoniecznie też dotyczyły podstawowej działalności.

Z dzisiejszej perspektywy można powiedzieć, że łatwo już było. Rynek akcji wszedł w zdecydowanie trudniejszy okres. Indeksy spadają, aktywność inwestorów również, a i IPO w ostatnim czasie praktycznie nie ma w ogóle. Nowe inicjatywy rozpoczęte w ostatnich latach też jeszcze dobrze nie okrzepły i nie dokładają do biznesu tyle, ile pewnie by mogły. Marek Dietl, który został ostatnio wybrany na nową, czteroletnią kadencję, musi więc stawić czoła wielu wyzwaniom.

Lider rynku

Zanim jednak zostaną określone nowe cele zarządu GPW, czas jeszcze na rozliczenia. W poniedziałek podsumowane ma być to, co się udało, a co nie w związku z ostatnią strategią. Później przyjdzie czas na stworzenie nowego dokumentu, który jeśli wierzyć ostatnim zapowiedziom, ma być gotowy na wiosnę przyszłego roku. Sami uczestnicy rynku już teraz jednak bez problemu wskazują na wyzwania, z jakimi musi zmierzyć się GPW.

Giełda na rynku kapitałowym zajmuje szczególne miejsce, więc tym bardziej jej rola jest nieoceniona. Nie brakuje głosów, że to właśnie GPW powinna być liderem, jeśli chodzi o promocję rynku. Tej, jak się okazuje, nigdy nie jest zbyt wiele.

Uczestnicy rynku jasno bowiem wskazują na to, że rynek kapitałowy, mimo że powinien odgrywać jedną z kluczowych ról w gospodarce, to nadal traktowany jest przez decydentów po macoszemu. Oczywiście można powiedzieć, że mamy Strategię Rozwoju Rynku Kapitałowego, ale czasami można odnieść wrażenie, że powstała ona tylko po to, aby izby i stowarzyszenia rynkowe dały w końcu święty spokój Ministerstwu Finansów.

Inna sprawa, że postulaty związane chociażby z zachętami podatkowymi do inwestowania na rynku kapitałowym w powstałym dokumencie ograniczone zostały do minimum. A to tylko jeden z przykładów niespełnionych oczekiwań uczestników rynku.

GPW i rynek kapitałowy cały czas muszą więc walczyć o należne jej miejsce w hierarchii gospodarczej kraju. To jest dziś jedno z głównych zadań, jakie stoją przed prezesem Markiem Dietlem i jego zespołem.

Uczestnicy rynku liczą, że GPW jeszcze większą rolę będzie ogrywać w edukacji finansowej. Co prawda nie można zarzucić giełdzie zaniechań w tym obszarze, ale rynkowe działania edukacyjne to wolna amerykanka. Każdy wie, że jest to niezwykle ważne, każdy stara się coś robić, ale cały czas jest to robione głównie na własną rękę, a nie w ramach większego planu i projektu, na czele którego mogłaby stanąć GPW. Inna sprawa, że na naszym rynku pogodzenie różnych grup interesariuszy i ich interesów może się nie udać.

Świat nie stoi w miejscu

Giełda i jej zarząd powinien jednak łączyć, a nie dzielić rynek. Nikt nie ma monopolu na wiedzę i GPW powinna też o tym pamiętać, kiedy będzie planowała i wdrażała w życie kolejne pomysły. W obecnych warunkach rynkowych wydaje się, że znów trzeba pochylić się mocniej nad podstawowym biznesem. Dywersyfikacja oczywiście jest niezwykle ważna i potrafi budować wartość dla akcjonariuszy, ale giełda musi być przede wszystkim giełdą, czyli miejscem, gdzie osoby myślące o oszczędzaniu, inwestowaniu, ale też i spekulacji znajdą dla siebie odpowiednie produkty, które będą miały odpowiednią płynność, a koszty związane z nimi nie będą dławiły ich rozwoju. GPW na rynku krajowym nadal jest monopolistą, jeśli chodzi o zorganizowany obrót instrumentami finansowymi, ale świat poszedł mocno do przodu, inwestorzy dostają coraz to nowe możliwości i dzisiaj ten świat wcale nie zaczyna i nie kończy się na ulicy Książęcej w Warszawie.