Złote Portfele – lista nagrodzonych

Podczas czwartkowej gali Byki i Niedźwiedzie wręczyliśmy statuetki za najlepsze wyniki wśród funduszy inwestycyjnych. Nagrody „Parkiet” przyznał w ośmiu kategoriach.

Fundusz akcji polskich

Generali Akcje Małych i Średnich Spółek
Generali Investments TFI
zarządzający: Maciej Kik

Maciej Kik, zarządzający funduszem Generali Akcje Małych i Średnich Spółek

Foto: Cezary Piwowarski

Klienci TFI w 2023 r. mogli cieszyć się najczęściej z dwucyfrowych stóp zwrotu, i to niezależnie od kategorii ryzyka produktów. Jednak tak dobre wyniki też nie wzięły się znikąd – w poprzednich latach wielu klientów TFI musiało być bardzo cierpliwych i znosić miesiące spadków. Tak było np. z funduszami akcji polskich. Rynkowe odreagowanie w końcu nadeszło i było dość gwałtowne. Krajowa giełda z jednego z najgorszych rynków w 2022 r. przeobraziła się w jeden z czołowych. Fundusze polskich akcji z kolei z czasem wysunęły się na pierwsze miejsca w tabeli wyników, a dzięki mocnej końcówce zostawiły daleko w tyle inne kategorie funduszy. Ostatecznie w ciągu całego 2023 r. fundusze akcji polskich uniwersalnych, a także małych i średnich spółek, zarobiły średnio po ponad 35 proc. Najlepszy fundusz z obu tych kategorii, czyli Generali Akcje Małych i Średnich Spółek, zarządzany przez Macieja Kika, osiągnął wynik o około 9 pkt proc. wyższy od średniej.

Generali Akcje Małych i Średnich Spółek wyraźnie się podciągnął w zeszłym roku, osiągając wynik o 5,4 pkt proc. wyższy od benchmarku. W dwóch poprzednich latach fundusz plasował się w drugiej połowie w swojej kategorii i jednocześnie osiągał stopy zwrotu niższe od benchmarku.

Fundusz akcji zagranicznych

inPZU Akcje Sektora Informatycznego
TFI PZU
zarządzający: Przemysław Sepielak

Przemysław Sepielak, zarządzający funduszem inPZU Akcje Sektora Informatycznego

Foto: Cezary Piwowarski

Rok 2023 dostarczył inwestorom nastawionym na ryzyko solidne stopy zwrotu. Jeśli chodzi o główne grupy funduszy, to w ubiegłym roku najbardziej błyszczały portfele polskich akcji. Inwestycyjny świat nie kończy się jednak na Polsce. Większość zagranicznych rynków akcji także radziła sobie w zeszłym roku dobrze, a głównym dowodzącym pozostawały oczywiście USA, a ściślej mówiąc – spółki wzrostowe, płynące na fali rozwoju sztucznej inteligencji. Z funduszy akcji najwyższą stopę zwrotu osiągnął w ubiegłym roku fundusz nastawiony na tego typu przedsiębiorstwa. Mowa o inPZU Akcje Sektora Informatycznego O, za którym stoi Przemysław Sepielak.

Fundusz wypracował w 2023 r. aż 53,11 proc. zysku. inPZU Akcje Sektora Informatycznego O to jak na razie dość niewielki portfel dysponujący aktywami o wartości około 36 mln zł. Nic w tym jednak dziwnego, bo poziom aktywów może się dopiero rozkręcać. Jest to dość świeży pomysł inwestycyjny będący efektem niedawnego odświeżenia oferty przez TFI PZU. Przypomnijmy, że rodzina funduszy inPZU to produkty indeksowe. TFI PZU uruchomiło je kilka lat wcześniej, ruszając w ten sposób z pierwszą na krajowym rynku kompleksową ofertą tanich funduszy zarządzanych pasywnie.

Fundusz mieszany

Allianz Aktywnej Alokacji
TFI Allianz Polska
zarządzający: Piotr Friebe

Piotr Friebe, zarządzający funduszem Allianz Aktywnej Alokacji

Foto: Cezary Piwowarski

Fundusze mieszane w 2023 r. miały jak pączki w maśle – sprzyjało im niemal wszystko, dlatego ich wyniki były bardzo konkurencyjne. W zeszłym roku niezależnie od tego, czy postawiło się na produkt bardziej czy mniej ryzykowny, można było cieszyć się z zysków, bardzo często dwucyfrowych. Rynki akcji i obligacji zwykle były dodatnio skorelowane – przeceny papierów skarbowych (wzrost rentowności) najczęściej przekładały się na pogorszenie atmosfery na rynkach akcji i na odwrót. Najlepszym funduszem mieszanym w 2023 r. był Allianz Aktywnej Alokacji z 31,69-proc. zyskiem. Za tym rezultatem stoi zarządzający funduszem Piotr Friebe.

Fundusz ten jest średnich rozmiarów – ma około 231 mln zł aktywów. Z danych z końca 2023 r. wynika, że łączny udział akcji przekraczał 60 proc., ale były i takie miesiące w 2023 r., kiedy akcje stanowiły ponad 70 proc. portfela, i jest to rozwiązanie dla długoterminowych inwestorów. Fundusze mieszane w 2023 r. nie cieszyły się taką popularnością jak np. produkty dłużne, ale napływy do nich najczęściej przeważały nad umorzeniami. Chętnych na tego typu produkty zaczęło przybywać od września, zaś w samym IV kwartale do funduszy mieszanych wpłacono ponad 350 mln zł netto.

Fundusz polskich papierów dłużnych

Rockbridge Obligacji Krótkoterminowych
Rockbridge TFI
zarządzający: Witold Chuść

Witold Chuść, zarządzający funduszem Rockbridge Obligacji Krótkoterminowych

Foto: Cezary Piwowarski

Po każdej burzy w końcu musi wyjść słońce i tak też jest z funduszami dłużnymi, które w poprzednich latach wymagały dużej cierpliwości od uczestników, ale w 2023 r. najczęściej przynosiły już dwucyfrowe stopy zwrotu. Inflacja dała się wreszcie okiełznać, a wraz z tym rentowności papierów skarbowych zaczęły spadać (ceny rosnąć). Zyski funduszy dłużnych brały się z tego, a także z wysokiego już oprocentowania papierów dłużnych i wykorzystywania przez zarządzających – w zależności od strategii funduszu – innych narzędzi, takich jak np. instrumenty pochodne. Jeśli chodzi o wyniki funduszy dłużnych, w 2023 r. bank rozbił Rockbridge TFI, a produktem, który wypracował najwyższy wynik, okazał się Rockbridge Obligacji Krótkoterminowych zarządzany przez Witolda Chuścia.

Efektem jego pracy była stopa zwrotu na poziomie 25,12 proc. Fundusz ten ma obecnie około 143 mln zł aktywów pod zarządzaniem. Zeszły rok w wykonaniu Rockbridge Obligacji Krótkoterminowych był jak mozolna, ale zręczna wspinaczka na szczyt, ale warto pamiętać, że w 2022 r. notowania funduszu w pewnym momencie charakteryzowały się bardzo dużą na tle innych funduszy dłużnych zmiennością. Jak podaje samo towarzystwo, Rockbridge Obligacji Krótkoterminowych to aktywnie zarządzany portfel instrumentów rynku pieniężnego oraz obligacji o krótkim terminie wykupu. W latach 2021–2022 plasował się w drugiej połowie swojej grupy.

Fundusz zagranicznych papierów dłużnych

Allianz Globalny Obligacji
TFI Allianz Polska
zarządzający: Marcin Mężykowski i Grzegorz Prażmo

Marcin Mężykowski i Grzegorz Prażmo, zarządzający funduszem Allianz Globalny Obligacji

Foto: Cezary Piwowarski

W 2023 r. inwestorzy w końcu doczekali się stabilizacji rynków długu. Główne banki centralne zatrzymały się w podwyżkach stóp procentowych, a inwestorzy zaczęli wyceniać ich obniżki. To z kolei pozytywnie wpłynęło na ceny papierów dłużnych. Spadki rentowności obligacji wzmocniły notowania funduszy dłużnych, z których najlepsze przyniosły dwucyfrowe stopy zwrotu. W kategorii funduszy zagranicznych papierów dłużnych Złoty Portfel od „Parkietu” trafił do Allianz Globalny Obligacji. Za ubiegłoroczny sukces funduszu, czyli blisko 17-proc. stopę zwrotu, współodpowiadają Marcin Mężykowski i Grzegorz Prażmo.

Allianz Globalny Obligacji to średniej wielkości fundusz o aktywach około 142 mln zł. Fundusz jest przeznaczony dla osób akceptujących umiarkowany (okresowo podwyższony) poziom ryzyka. Ubiegły rok był oczywiście dla funduszu bardzo udany, ale poprzednie dwa lata, podobnie jak w przypadku innych funduszy dłużnych, odbiły się negatywnie na wycenie także tego produktu. W ub.r. niemal połowa funduszy obligacji zagranicznych zdołała przynieść dwucyfrowe stopy zwrotu. Co ciekawe, fundusze dłużnych papierów zagranicznych cieszyły się w 2023 r. niemałym zainteresowaniem. Miesięczne saldo sprzedaży najczęściej przekraczało 100 mln zł, a tylko w IV kwartale grupa ta pozyskała 0,7 mld zł netto. Aktywa tej grupy sięgają około 8,4 mld zł, co stanowi około 2,6 proc. rynku.

Fundusz rynku surowców

Generali Złota
Generali Investments TFI
zarządzający: Adam Woźny i Michał Milewski

Nagrodę odebrał Kazimierz Fedak, prezes zarządu Generali Investments TFI SA

Foto: Cezary Piwowarski

Surowce to dla wielu inwestorów jedna z istotnych części portfela. Wielu zwolenników mają szczególnie metale szlachetne, traktowane często jako zabezpieczenie przed inflacją. Ogółem 2023 r. na tym rynku był udany, a kruszce radziły sobie znacznie lepiej od surowców wykorzystywanych np. w przemyśle, takich jak ropa czy miedź. Ostatecznie najlepszym funduszem surowców w zeszłym roku był Generali Złota. Fundusz wypracował 12,5-proc. stopę zwrotu. Aktywa Generali Złota z końcem roku liczyły 127 mln zł. Do końca listopada 2023 r. zarządzał nim Marek Straszak, który obecnie nie jest zatrudniony w Generali Investments TFI. Teraz za fundusz odpowiada dwóch zarządzających: Adam Woźny i Michał Milewski.

Fundusz metali szlachetnych w ofercie Generali Investments TFI wystartował cztery lata temu i od razu załapał się na hossę złota, które zdołało wspiąć się na nowe rekordy. Kolejne lata były trudniejsze, ale począwszy od jesieni 2022 r., fundusz pozostaje w trendzie wzrostowym. Również w 2022 r. produkt Generali Investments TFI pokazał charakter– mimo nieznacznej zwyżki plasował się w najlepszej piątce w swojej grupie. Do szczytu wycen z wakacji 2020 r. jeszcze mu nieco brakuje, ale od początku istnienia notuje blisko 18-proc. stopę zwrotu. Portfel Generali Złota składa się głównie z instrumentów ETC odzwierciedlających cenę złota.

Fundusz PPK

Pekao PPK
zarządzany przez: Pekao TFI
prezes: Łukasz Kędzior

Nagrodę odebrał Piotr Grzeliński, dyrektor zespołu zarządzania akcjami rynku krajowego Pekao TFI

Foto: Cezary Piwowarski

Pracownicze plany kapitałowe mają dopiero kilka lat, ale 2023 r. był bardzo ważnym testem zaufania wobec tych produktów emerytalnych. Dotychczas program cieszył się ograniczoną popularnością. Tymczasem wiosną doszło do tzw. autozapisu, czyli ponownego wpisu firm i pracowników do PPK. Warunki sprzyjały. Przez kilka poprzednich miesięcy sytuacja rynków już była korzystna dla inwestorów – inflacja wydawała się już okiełznana, a mocno zdołowane akcje polskie zaczynały przyciągać pierwszych odważnych. Spora część nowo zapisanych uczestników PPK zdecydowała się pozostać w programie, a to oznaczało jeszcze dynamiczniejszy rozwój tej formy oszczędzania.

PPK rosły w siłę, czemu pomagały zarówno wpłaty od pracodawców i pracowników, jak też zwyżki na rynkach. Skutki tego połączenia były bardzo okazałe. Średnie wyniki funduszy w poszczególnych instytucjach sięgały od 22 proc. do blisko 30 proc. Instytucją, która zarobiła dla przyszłych emerytów w ubiegłym roku najwięcej, było Pekao TFI z prezesem Łukaszem Kędziorem na czele. Średnie wyniki funduszy PPK (bez funduszu z datą 2020 r.) w Pekao TFI sięgnęły aż 29,7 proc. Z końcem ub.r. w PPK znajdowało się blisko 22 mld zł aktywów. Dwa miesiące później kapitał w PPK urósł już do 23,5 mld zł. W ostatnich miesiącach na konta tych funduszy trafia po około 0,5 mld zł wpłat.

Otwarty fundusz emerytalny

PKO BP Bankowy OFE
zarządzany przez: PKO BP Bankowy PTE
prezes: Wojciech Rostworowski

Wojciech Rostworowski, prezes PKO BP Bankowy PTE SA

Foto: Cezary Piwowarski

Pomysłów na OFE w ostatnich latach nie brakowało, tymczasem w 2023 r. produkty te zarabiały aż miło. Przyszli emeryci pewnie nie mogli sobie wyobrazić lepszego roku niż zeszły, jeśli chodzi o stopy zwrotu funduszy, w których oszczędzają na jesień życia. Fakt, że wcześniejszy rok był akurat trudniejszy, ale otwarte fundusze emerytalne po kilkumiesięcznej wspinaczce odrobiły tamte straty. Pomogła oczywiście znaczna poprawa sytuacji krajowego rynku akcji, w którym OFE lokują najwięcej kapitału. Ich średni wynik w 2023 r. wzbił się dzięki temu na nowy szczyt, podobnie jak krajowy rynek. Co ciekawe, w całym 2023 r. wyniki wszystkich funduszy emerytalnych przekroczyły, i to solidnie, 30 proc., a zatem były to jedne z najlepszych produktów na rynku. Ostatecznie najlepszy był PKO BP Bankowy OFE, oferowany przez PKO BP Bankowy PTE z wieloletnim prezesem Wojciechem Rostworowskim na czele.

PKO BP Bankowy OFE zarobił w zeszłym roku 37,7 proc., co było wynikiem o około 2 pkt proc. wyższym od średnich wyników funduszy akcji polskich, i za ten dorobek został nagrodzony statuetką Złotego Portfela. W ostatnim miesiącu ubiegłego roku aktywa OFE rosły o 4,4 proc., przekraczając pułap 200 mld zł i sięgając najwyższego poziomu od lutego 2014 r., kiedy portfele OFE uszczuplono o część dłużną. Wówczas aktywa wynosiły 299 mld zł. Dziś OFE składają się przede wszystkim z akcji polskich spółek.

Foto: parkiet.com