Victoria Dom z kolejną ofertą obligacji

Spółka liczy na powtórkę sukcesu z początku roku. Planuje zrolowanie najdroższego długu.

Ruszyły zapisy w ofercie publicznej obligacji spółki Victoria Dom. Weteran Catalyst chce uplasować papiery o wartości 100 mln zł, a jeśli popyt dopisze, pula będzie mogła zostać zwiększona do 180 mln zł. Zapisy trwają do 28 marca, przyjmuje je konsorcjum DM Michael/Ström DM, DM BDM, DM BOŚ i Noble Securities.

Jeśli uda się zebrać więcej niż 120 mln zł, Victoria wykupi przedterminowo serię VID0326 o wartości 50,2 mln zł, której obsługa kosztuje majątek, bo oparta jest na stawce WIBOR 6M plus 7 pkt proc. marży – obecnie prawie 13 proc. w skali roku. To największa marża wśród papierów notowanych na Catalyst.

Seria objęta ofertą ma mieć marżę z zakresu 4,3–4,8 pkt proc. – to rozstrzygną zapisy. Obligacje będą trzyipółletnie i objęte amortyzacją, czyli wcześniejszym wykupem części kapitału – w tym wypadku 33 proc. w kwietniu 2028 r.

To druga transza plasowana na podstawie prospektu i programu o wartości 400 mln zł. Na początku tego roku spółka pozyskała 50 mln zł z emisji trzyletnich papierów z marżą 4,8 pkt proc. Zapisy zostały zredukowane o 68 proc.

– Obserwujemy rosnący popyt na mieszkania, a sprzyjająca sytuacja rynkowa oraz stabilizacja polityki monetarnej tworzą korzystne warunki dla dalszego rozwoju. Pozyskane środki zamierzamy przeznaczyć na finansowanie nowych inwestycji mieszkaniowych w Warszawie, Krakowie i Gdyni – skomentował wiceprezes Waldemar Wasiluk.

Victoria Dom to deweloper koncentrujący się na segmencie popularnym, klientami są głównie nabywcy pierwszych mieszkań w życiu. W 2024 r. sprzedaż została poniesiona przez program „Bezpieczny kredyt”: Victoria znalazła nabywców na 2020 lokali, o 67 proc. więcej niż rok wcześniej i ustanawiając nowy rekord. Jednak w 2024 r. sprzedaż skurczyła się o 50 proc., do 1014, a w samym IV kwartale nabywców znalazły 152 lokale – najmniej od 2017 r.

Z prezentacji towarzyszącej ofercie wynika, że w tym roku kończy się budowa 1668 lokali, z których 555 na koniec 2025 r. miało status sprzedanych. „Grupa zamierza kontynuować swoją strategię, koncentrując się na optymalizacji rozkładów mieszkań i oferując określoną liczbę pokoi na średniej powierzchni mieszkania istotnie mniejszej niż w ofercie podmiotów konkurencyjnych” – czytamy w prezentacji.

Apetyt inwestorów detalicznych i instytucjonalnych na deweloperskie obligacje dopisuje. W ostatnim czasie 120 mln zł pozyskał Archicom, a 55 mln zł Unidevelopment. W styczniu i lutym wyraźnie poprawiło się saldo napływów i umorzeń w funduszach obligacyjnych.