Św. Mikołaj jeszcze wróci na giełdy?

Czwartek na większości giełd europejskich i amerykańskich zakończył się na czerwono. Dla Warszawy też. Piątek na rynku azjatyckim również nie zachwyca.

WIG spadł o 0,8 proc., WIG20 o 0,9 proc. Średnie spółki straciły 0,5 proc., a najmniejsze 0,6 proc. WIG20 dołowały Allegro (minus 4,7 proc.- kara od UOKiK-u), LPP (rozczarowanie wynikami) i Pepco. W górę wskaźnik próbowały ciągnąć banki i Orange Polska. Obroty akcjami na całym rynku skoczyły o 26 proc., do 1,71 mld zł. Z tego ponad 1,4 mld przypadło na WIG20. Ten spadł do 2276 pkt, a był wczoraj i o 13 pkt jeszcze niżej. Co na to Adam Stańczak z DM BOŚ? „Ciekawie prezentuje się kontekst techniczny rozdania, które przyniosło przebicie przez WIG20 wsparć w rejonie 2290 pkt i naruszenie linii trendu wzrostowego, która w ostatnich tygodniach prowadziła indeks na północ. Ewidentne sygnały sprzedaży nie spotkały się jednak z poważną odpowiedzą rynku. W efekcie sesja, która powinna być czytelnym sukcesem podaży, skończyła się wskazaniem, iż rynek nie reaguje na przesilenie techniczne i zdaje się czekać na kolejny ruch WIG20 na północ oraz kontynuację ostatnich zwyżek.”

Z dużych giełd europejskich najlepiej wypadł DAX – plus 0,2 proc. CAC 40 i FTSE 250 miały niewielki zniżki. Ropa taniała, podobnie jak złoto, a bitcoin wrócił pod poziom 100000 USD. CHF i EUR taniały po obniżkach stóp przez banki centralne.

Jeszcze w środę rynki cieszyły się z odczytu inflacji konsumenckiej w USA za listopad. Padły rekordy indeksów. Ale w czwartek nastroje popsuł odczyt cen producentów. Zwiększyły się one w zeszłym miesiącu o 0,4 proc., po zrewidowanym w górę wzroście o 0,3 proc. w październiku, przy oczekiwanej zwyżce o 0,2 proc. Roczny PPI zwyżkował z 2,6 do 3 proc. To może wpłynąć na obniżki stóp w przyszłym roku – obawiają się analitycy, a za nimi inwestorzy. Bo grudniowa obniżka stóp Fedu jest raczej pewna na 100 proc. Wczoraj rozczarowało Adobe, które podało roczne prognozy sprzedaży, które rozminęły się in minus z oczekiwaniami. Nawet sztuczna inteligencja Adobe nie pomogła. Warner Bros Discovery po informacjach o swoim podziale skoczył w górę o 15 proc. Ostatecznie S&P 500 spadł o 0,5 proc., a Nasdaq Composite o 0,7 proc.

W Azji w piątek przeważają spadki. Wybronił się KOSPI zwyżkując o pół proc. Nikkei 225 spadł o 1 proc., a Shanghai Composite o 2 proc.

Rynki żyją już przyszłotygodniowymi posiedzeniem Fedu i trzema wiedźmami.

Kolejny słaby dzień na GPW

Kamil Cisowski, DI Xelion

Czwartkowa sesja upłynęła na świecie pod znakiem lekkiego wzrostu awersji do ryzyka. Rynki europejskie otwierały się w większości lekko nad kreską i przez cały dzień pozostawały w wąskim przedziale wahań, zamykając się jednak zazwyczaj nieco niżej – najsilniejsze spośród głównych indeksów FTSE MiB wzrósł o zaledwie 0,36%, ale najsłabszy IBEX spadł tylko o 0,21%. Więcej działo się na rynku walutowym – odczyt listopadowego PPI (0,4% m./m. przy prognozach 0,2% m./m., dodatnia rewizja o 0,1 pp. za ubiegły miesiąc) wywołał gwałtowny wzrost wolatylności i umocnienie dolara – dziś rano kurs EUR/USD notowany jest w okolicy 1,0460. Posiedzenie EBC zasadniczo spełniło oczekiwania, poza obniżką o 25 pb. (stopy depozytowej do 3,00%, refinansowej do 3,15%) z komunikatu zniknęły słowa, że polityka pieniężna pozostanie „odpowiednio restrykcyjna”. Informacje, że dyskutowano ruch o 50 pb. wzmacniają przekonanie, że w 2025 r. w strefie euro zobaczymy kolejnych 125 pb. cięć.

WIG20 spadł o 0,85%, mWIG40 o 0,54%, sWIG80 o 0,57% - Warszawa skończy dziś bardzo słaby tydzień, który mocno osłabił nadzieje na przebudzenie rodzimego parkietu. Obroty pozostają bardzo wysokie – tym razem sięgnęły niemal 1,7 mld zł, szczególnie aktywny był handel LPP po słabszych od prognoz wynikach (304 mln zł). Stopa zwrotu -3,73% nie daje oczywiście powodu do radości, ale wskazuje na solidny popyt. Wciąż spada Orlen -2,44%, co potwierdza bardzo chłodny odbiór środowego briefingu, 4,65% traciło wczoraj Allegro.

S&P 500 spadł wczoraj o 0,54%, Nasdaq o 0,66%. Tabelę S&P 500 zamykało Adobe (-13,69%) po tym, jak firma zaprezentowała rozczarowujące prognozy sprzedaży na przyszły rok. W końcu choć trochę (-1,57%) korygowała się Tesla, tyle samo spadał Alphabet, 1,41% Nvidia, 1,39% Broadcom.

W godzinach porannych silnie spadają rynki azjatyckie, przecena w Hongkongu i Szanghaju sięga dwóch procent. Spodziewamy się kontynuacji tego kierunku po braku konkretów ws. dalszego luzowania fiskalnego na konferencji CEWC.

Dzisiejsza sesja rozpocznie się zapewne od lekkich spadków, będzie też raczej brakowało wydarzeń, które wywołają większą zmienność. Druga połowa dnia może tradycyjnie przynieść pozytywny zwrot na rynku amerykańskim, pytanie tylko, czy słaba w tym tygodniu GPW będzie umiała wygenerować dzięki temu choć niewielkie odbicie w górę.

WIG wykonał już pełen zakres korekcyjnego ruchu

Piotr Neidek, BM mBanku

40000 punktów to ponownie zbyt dużo dla tokijskich byków. Nikkei 225 nie zdołał utrzymać się powyżej psychologicznego poziomu 40000 pkt. Do końca sesji pozostało jeszcze kilka kwadransów i sytuacja może się jeszcze poprawić. Jednakże kilka minut po godzinie 6.00 dominuje czerwień, a formacje świecowe nie napawają optymizmem. Tracą także giełdy w Szanghaju, Hongkongu i Bombaju. W Sydney zaś mija kolejna sesja zdominowana przez podaż.

Stabilnie natomiast zachowują się kontrakty na niemiecki indeks. DAX future utrzymuje się powyżej 20000 punktów, ale jak pokazuje historia, w takich sytuacjach ciężko będzie obronić się przed korektą. Na rynku kasowym coraz mocniej rozpychają się niedźwiedzie. sDAX przestał się wznosić, a mDAX finiszował najniżej od tygodnia. Nie lepiej jest na innych europejskich parkietach. W Londynie wzrosty ustały, a w Paryżu ponownie zagościła czerwień. W długim terminie CAC 40 broni się ostatkiem sił na linii szyi G&R i na wysokości linii trendu wzrostowego. Brakuje jednak pozytywnych sygnałów do napędzenia nowej zwyżki.

DJIA (-0,5%) jak na razie nie przestaje spadać. Wczorajsza zniżka jest już szóstą z rzędu, co jest najdłuższą serią od kwietnia 2024 r. Wówczas jednak po tylu dniach przeceny na parkiet wróciły akcyjne byki. Jak na razie linia trendu pozostaje utrzymana, podobnie jak statyczne wsparcia. Podstawa ostatniego impulsu przebiega na wysokości 42938 pkt, czyli byki mają jeszcze około 1000 punktów zapasu. Dopiero przełamanie ww. wsparcia wygenerowałoby niepokojący sygnał, że Wall Street wchodzi w etap większej korekty.

Czerwień pojawiła się także pośród technologicznych spółek. Nasdaq Composite nie utrzymał się powyżej psychologicznego poziomu 20000 punktów. Formacja harami pojawiła się na szczycie. Ostatni raz podobna struktura, tylko o pozytywnym wydźwięku, zagościła na początku listopada. Wówczas był to sygnał zapowiadający wzrosty. Obecnie jednak harami ma negatywny charakter i ostrzega przed spadkami.

WIG wykonał już pełen zakres korekcyjnego ruchu do wyłamanej linii trendu spadkowego. Miejsca do dalszej zniżki praktycznie już nie ma, o ile końcówka roku ma przebiegać pod znakiem hossy. Jednakże ostatnia przecena zaczęła się pod oporem, czyli podręcznikowo nowy impuls bessy mógł się już zacząć. WIG znajduje się pod dolnym ograniczeniem kanału, z którego wyszedł dołem. Odbił się od ruchomego oporu, a na wysokości listopadowego szczytu zbudowana została pułapka hossy. Dodatkowo na rynku walutowym widać niekorzystne dla złotego sygnały.

sWIG80 długo bronił się przed wygenerowaniem podażowego sygnału wg średniej dwustusesyjnej. Jednakże wczoraj dwusetka ponownie straciła na wartości. Ostatni raz ta ruchoma granica rozdzielająca rynek byka od niedźwiedzia wygenerowała podobny sygnał w lutym 2022 r. Było to tuż po korekcie wzrostowej i przed kontynuacją bessy. Obecnie sWIG80 jest w innym położeniu, niż dwa lata temu, ale podręcznikowo sygnał to sygnał. To, co pomogłoby w ociepleniu sytuacji technicznej na wykresie indeksu, to jego powrót nad 24200 pkt.

Optymistycznym sygnałem może okazać się wczorajszy młotek pozostawiony na godzinowym wykresie WIG-u. Wprawdzie pojedyncza formacja na 1h to trochę za mało, aby zakończyć przecenę nad Wisłą. Jednakże podczas sesji datowanej na 4 grudnia, z podobnych poziomów co obecnie, podobny młotek posłużył do zbudowania mocniejszej zwyżki.

Druga sesja ze spadkami

Arkadiusz Banaś, BM Alior Banku

W zeszłym tygodniu warszawski parkiet wykazywał relatywną siłę względem rynków rozwiniętych, jednak w ostatnich dniach obserwujemy odwrotną sytuację. Za nami druga z rzędu sesja ze spadkami krajowych indeksów przy neutralnym otoczeniu (główne indeksy europejskie zakończyły dzień bez większych zmian, a wczoraj udało im się zaliczyć nawet niewielkie wzrosty). Rósł kluczowy dla warszawskiej giełdy sektor bankowy (WIG-banki +0,6%), jednak nie zdołał on pociągnąć w górę indeksu WIG20, któremu ciążyły m.in. walory takie jak Allegro (-4,7% po informacji o utrzymaniu przez sąd decyzji UOKiK-u o nałożeniu kary w wysokości blisko 4 mln zł), LPP (-3,7% po publikacji słabszych od oczekiwań wyników) czy Orlen (-2,4%, drugi dzień mocnej zniżki po informacji o zatrzymaniu projektu Olefiny III).

Z wydarzeń makroekonomicznych w centrum uwagi była decyzja Rady Prezesów EBC o kolejnej obniżce stóp procentowych w strefie euro o 25 pb. Ruch ten nie był zaskoczeniem dla rynku, który w obliczu słabej kondycji gospodarczej Niemiec oraz zapowiedzi przedstawicieli EBC był właściwie pewny, że proces luzowania monetarnego będzie kontynuowany (była to już czwarta obniżka w tym cyklu).

Dziś w kalendarium publikacji makroekonomicznych najciekawszym odczytem dla krajowych inwestorów będą szczegóły listopadowego odczytu inflacji CPI (wstępny odczyt wykazał dynamikę na poziomie 4,6%). Z wiadomości ze spółek zwracamy uwagę na CD Projekt, który podczas gali The Game Awards w Los Angeles zaprezentował pierwszy trailer gry Wiedźmin IV.