TXM składa ofertę wierzycielom

Zarząd spółki prowadzącej sklepy z odzieżą i produktami dla domu złożył w sądzie propozycje układowe, które mają ją uratować przed upadłością. Przekonuje, że ma nową strategię, ale audytor pisze o niepewnej przyszłości.

Ograniczenie sieci sklepów do około 280 rentownych, zmiana asortymentu pod kątem zbadanych preferencji klientów, nowe zasady wynagradzania kupców i „handel, handel, handel" – tak w skrócie chce wyprowadzić z kłopotów spółkę TXM (w restrukturyzacji) jej zarząd, pod kierunkiem Tomasza Waligórskiego. Grupa prowadząca dyskonty z odzieżą i produktami dla domu stara się o porozumienie z wierzycielami. Złożone w sądzie propozycje układowe przewidują spłatę sporej części długów w akcjach.

Rentowność w 2021 r.

Grupa TXM, kontrolowana przez Redan, odkąd weszła na giełdę w końcu 2016 r., nie miała dla inwestorów dobrych wiadomości: akcje potaniały z 5 zł do groszy. To efekt jej różnorakich problemów: najpierw tłumaczonych wadliwym wdrożeniem systemu IT, potem błędami w logistyce i dostawach do sklepów, w końcu słabą ofertą produktową, która przegrywała z konkurencją.

W pierwszym półroczu br. wykazała 113,5 mln zł przychodów (spadek o 27 proc.), 37,8 mln zł zysku brutto na sprzedaży (spadek o 60 proc.), 9,9 mln zł straty EBITDA (wobec 7,2 mln zł straty rok wcześniej) oraz 38,8 mln zł straty netto.

Wiceprezes TXM Marcin Łuźniak tłumaczył spadek przychodów zamknięciami sklepów w kraju i za granicą. W końcu czerwca powierzchnia handlowa sieci wynosiła nieco ponad 72 tys. mkw., podczas gdy w końcu 2018 r. około 104 tys. mkw. To nie jest koniec jej ograniczania. Według planu w tym roku grupa zamknie w sumie 61 placówek, a w przyszłym 17. Jak podał Tomasz Waligórski, ostatni nierentowny sklep ma zostać zamknięty do 21 marca.

Zarząd TXM liczy, że za sprawą oszczędności i działań napędzających sprzedaż wypracowanych przy wsparciu firmy doradczej EY wyprowadzi spółkę na prostą. W sprawozdaniu półrocznym podał, że rentowność firma ma odzyskać w średnim terminie. Według prezesa Waligórskiego oznacza to dziewięć miesięcy od zatwierdzenia układu, czyli już w 2021 r. Według władz TXM, jeśli sąd rozpocznie głosowanie nad układem w październiku, może zakończyć się ono w styczniu, a wynik uprawomocnić się do 30 września przyszłego roku.

Miliardy akcji

Według sprawozdania półrocznego długi TXM sięgają około 124 mln zł. Z propozycji układowych wynika zaś, że około 86 mln zł spółka chce spłacić, emitując około 2,17 mld akcji po nowym nominale, czyli po 4 gr sztuka. Według naszych obliczeń stanowiłyby one około 52 proc. kapitału TXM.

– Mamy około tysiąca wierzycieli. Największa wierzytelność ma wartość kilkudziesięciu milionów złotych, a najmniejsza 500 zł – mówił Marcin Łużniak.

Wierzycieli podzielono na pięć grup. Pierwsza to kontrahenci, którym TXM winien jest po ponad 5 tys. zł. W drugiej są wierzytelności do 5 tys. zł, w trzeciej ZUS, w czwartej obligatariusze, a piąta to banki. Dużym wierzycielom i obligatariuszom TXM chce oddać 65 proc. długu – 66,7 mln zł – w akcjach. TXM przyjął też, że banki skonwertują na akcje 46 proc. wierzytelności (17,8 mln zł). Według Łużniaka największy dostawca i banki zgadzają się na takie rozwiązanie. Mali wierzyciele mieliby otrzymać pieniądze po miesiącu od uprawomocnienia się układu, a obligatariusze w 2027 r.