Czy Buffett powinien się bać?

Warren Buffett nadal stroni od większych transakcji, chętniej pozbywa się akcji z portfela niż je kupuje, większość firm z jego grupy notuje spadek zysków, a gotówka bije rekordy.

Na koniec czwartego kwartału minionego roku Berkshire Hathaway (BH), wehikuł finansowy Warrena Buffetta, miał górę gotówki sięgającą 334,2 miliarda dolarów.

Te zasoby rosną już nieprzerwanie od dziesięciu kwartałów i to nie jest dobra wiadomość.

W okresie październik-grudzień 2024 roku Buffett nadal stronił od większych transakcji na rynku akcji, a przewaga sprzedaży akcji nad zakupami wyniosła 6,7 mld USD.

Warren Buffett zapewnia inwestorów

W liście do akcjonariuszy Berkshire Hathaway legendarny inwestor giełdowy podzielił się obawami dotyczącymi nadmiernego stanu gotówki i przypomniał, że duża część pieniędzy BH jest zainwestowana w akcjach firm prywatnych i publicznych oraz zapewnił, że to się nie zmieni.

„Berkshire nigdy nie będzie preferowało aktywów będących ekwiwalentem gotówki kosztem dobrych biznesów, kontrolowanych bądź tylko w części będących jego własnością” – zapewniał guru wielu inwestorów giełdowych.

Buffett podkreślił, że wartość aktywów o statusie prywatnym w minionym roku wzrosła i utrzymały one przewagę nad portfelem wycenianym przez rynek.

W tym okresie wartość akcji spółek giełdowych w portfelu BH zmniejszyła się o 23 proc. do 272 miliarda dolarów.

Berkshire może zwiększyć swoje udziały w japońskich gigantach handlowych (Itochu,Marubeni, Mitsui, Mitsubishi i Sumitomo) mimo wcześniejszych planów nie przekraczania 10-proc. progu w akcjonariacie. Cała piątka zasygnalizowała możliwość jego podwyższenia.

Warren Buffett nie skupuje akcji Berkshire Hathaway, bo są za drogie

W czwartym kwartale 2024 roku, podobnie jak i w poprzednim, BH nie skupowało własnych akcji z rynku, co, jak podkreśla agencja Bloomberga, jest oznaką, że według Warrena Buffetta walory BH obecnie wyceniane są przez rynek powyżej wartości wewnętrznej.

Mimo 27-proc. wzrostu zysków operacyjnych BH w 2024 roku aż 54 proc. spośród 189 firm w grupie zanotowało spadek wyników, podkreślił Buffett w liście do akcjonariuszy.

To w połączeniu ze sprzedażą netto akcji może wskazywać, że miliarder jest zatroskany kondycją amerykańskiej gospodarki, wskazuje Jim Shanahan, analityk w firmie Edward Jones, który ma na radarze także Berkshire Hathaway.

Co kondycja firmy Buffetta mówi o Ameryce?

Jeśli Berkshire odzwierciedla kondycję amerykańskiego przemysłu, producentów dóbr konsumenckich, usług czy handlu detalicznego, w tej chwili wygląda ona dość słabo, przyznaje Shanahan.

Jednak wyniki operacyjne BH w ostatnim kwartale 2024 roku okazały się krzepiące. Wzrosły w tym czasie o 71 proc. do 14,5 miliarda dolarów.

Pomogły w tym wyższe stopy procentowe podbijające zyski z inwestycji, a także rosnący w siłę biznes ubezpieczeniowy. Wynik tego ostatniego zwiększył się czterokrotnie do 3,4 mld dolarów.

W biznesie ubezpieczeniowym kluczową rolę odegrało GEICO gdzie zyski przed opodatkowaniem w 2024 roku wzrosły ponad dwukrotnie do 7,8 nld dolarów.

Ubezpieczyciel samochodów w drugim półroczu odniósł sukcesy w pozyskiwaniu nowych klientów i zdołał odwrócić niekorzystny wieloletni trend.

Kapitalizacja BH utrzymuje się powyżej biliona dolarów.