Impuls z USA

Nawet w ,,scenariuszu japońskim" zdarzały się silne odreagowania

Publikacja: 21.03.2009 00:36

Impuls z USA

Foto: ROL

Pierwsze dwie dekady marca były stosunkowo udane dla posiadaczy akcji. Kupujący byli na tyle zdeterminowani, że indeks S&P 500 podjął próbę zanegowania formacji podwójnego szczytu (szczyty z 2000 i 2007 roku), co oczywiście ocenić należy bardzo pozytywnie.

Gdyby udało się przez dłuższy czas (choćby przez 2, 3 tygodnie) utrzymać temu indeksowi powyżej dołka z 2002 roku (776,8 pkt), stanowiłoby to pozytywny sygnał nie tylko dla inwestorów giełdowych, ale też dla gospodarki światowej, w tym także dla gospodarki polskiej. Badania pokazują bowiem, że rynek akcji jest nie tylko pasywnym barometrem przyszłych wydarzeń w realnej gospodarce, ale też zachowanie uczestników rynku akcji może na wzrost gospodarczy aktywnie wpływać.

Pozytywnie należy ocenić fakt przebywania wielu indeksów giełdowych z Azji oraz Ameryki Południowej zdecydowanie powyżej swoich dołków z jesieni poprzedniego roku.

Być może więc już za kilka miesięcy poszczególne organizacje (OECD, MFW, Bank Światowy) przestaną wreszcie obniżać prognozy wzrostu PKB dla poszczególnych części światowej gospodarki na rok 2010.

Nie jest to wykluczone, zważywszy na fakt, że działania poszczególnych banków centralnych są na tyle radykalne, że powinny w końcu doprowadzić do pewnego uspokojenia sytuacji gospodarczej. Przecież nawet po pęknięciu "bąbla spekulacyjnego" na japońskim rynku akcji w 1989 roku weszliśmy w okres, w którym wprawdzie dominował długoterminowy trend spadkowy, ale zdarzały się w nim nawet kilkudziesięciomiesięczne okresy korekcyjnych silnych zwyżek indeksu Nikkei 225.

Jeżeli indeks amerykański S&P 500 utrzyma się powyżej dołka z 2002, wówczas także i na GPW sytuacja powinna się poprawić. Osłabienie złotego, oddziałując pozytywnie na rentowność naszego eksportu, powinno złagodzić wpływ kryzysu na polski wzrost gospodarczy, dzięki czemu z fundamentalnego punktu widzenia argumenty przemawiające za scenariuszem wzrostowym w średnim okresie (czyli w perspektywie kilku miesięcy) są całkiem przekonujące.

Giełda
Solidne wyniki Netflixa. Czy uspokoją nastroje na Wall Street?
Materiał Partnera
Zasadność ekonomiczna i techniczna inwestycji samorządów w OZE
Giełda
Powolne uspokojenie po cłach
Giełda
Popyt wygrywa kolejny tydzień
Giełda
Świąteczny prezent dla inwestorów z GPW
Giełda
Mieszane nastroje w Ameryce, GPW z wyraźną przewagą nad Europą
Giełda
Warszawa nie wystraszyła się Jankesów