Ogółem I kwartał z perspektywy TFI był udanym okresem, który z poprawą stóp zwrotu z funduszy przyniósł odwrócenie głównych trendów sprzedaży. Kapitał nie płynie jednak proporcjonalnie do powierników.
Zwyżki aktywów
Trzy pierwsze miesiące tego roku były do siebie całkiem podobne – każdy z nich zakończył się dodatnim łącznym wynikiem sprzedaży, a napływy netto do funduszy detalicznych kształtowały się na podobnych poziomach między 0,5 a 0,63 mld zł – wynika z danych Analizy.pl. Mocno odbiły też aktywa pod zarządzaniem, co było efektem zarówno bardzo dobrych stóp zwrotu funduszy, jak i wspomnianych wpłat. Z końcem grudnia 2022 r. w TFI pracowało 266 mld zł, a po trzech miesiącach jest to 278 mld zł – podaje IZFiA. Jeśli chodzi o fundusze rynku kapitałowego, to ich aktywa zwiększyły się w tym samym czasie ze 161 mld zł do 171 mld zł, zatem to głównie one stoją za zwyżką kapitału pod zarządzaniem TFI. Co ciekawe, struktura aktywów TFI praktycznie pozostała ta sama. Wzrosła pozycja funduszy zdefiniowanej daty, z 6 do 7 proc. kosztem funduszy niepublicznych, których udział w rynku spadł z 39 do 38 proc. Fundusze dłużne odpowiadają za 17 proc. aktywów, a portfele akcji za 11 proc.
IZFiA podaje, że w ramach funduszy mieszanych widocznie spadł udział funduszy stabilnego wzrostu (o 6 pkt proc.). Przyczyną była zmiana klasyfikacji funduszu PKO Stabilnego Wzrostu o aktywach 1,5 mld, który po zmianie polityki inwestycyjnej stał się funduszem aktywnej alokacji. W kategorii funduszy dłużnych postępuje spadek znaczenia funduszy o profilu obligacji korporacyjnych (minus 1 pkt proc.) względem funduszy uniwersalnych (1 pkt proc.) oraz skarbowych (1 pkt proc.).
Pieniądze z banków
Razem do funduszy trafiło w I kwartale 2,77 mld zł, w tym 1,7 mld zł do produktów detalicznych. – W marcu mieliśmy do czynienia z kontynuacją ożywienia na rynku funduszy inwestycyjnych. Świadczy o tym nie tylko saldo nabyć i umorzeń, które zbliżyło się do poziomu 1,2 mld. Również kwota nabyć brutto o wartości 7,9 mld jest najwyższa od roku – komentowała Małgorzata Rusewicz, prezes IZFiA. – Rozkład sprzedaży również nie odbiega od tego, co działo się w poprzednich dwóch miesiącach. Klienci lokują gotówkę głównie w krótkoterminowych funduszach dłużnych – stwierdziła. – Obok tego rynek pozyskuje kapitał dzięki funduszom PPK. Sprzedaż netto w pozostałych kategoriach funduszy pozostaje na relatywnie niskim poziomie – zauważyła Rusewicz.
