Drugi miesiąc wzrostu aktywów w funduszach inwestycyjnych

Silne odreagowanie akcji i obligacji, a wraz z tym poprawa wyników inwestycyjnych bezpośrednio przekłada się na wzrost kapitału pod zarządzaniem funduszy. Sami klienci pozostają jednak ostrożni.

Suma aktywów pod zarządzaniem TFI jest najwyższa od końca I półrocza.

Znów dobry miesiąc

Z końcem listopada w funduszach inwestycyjnych znajdowało się przeszło 266,1 mld zł, co oznacza wzrost o 1,7 proc. w miesiąc. Wzrost kapitału pod zarządzaniem TFI wynikał głównie z dynamicznych zwyżek akcji i obligacji (spadku rentowności). Warto zauważyć, że uwzględniając fundusze dedykowane, branża TFI odnotowała także dodatnie saldo sprzedaży. Jeśli jednak pod uwagę weźmiemy jedynie fundusze skierowane do szerokiej rzeszy inwestorów, okaże się, że był to 14. z rzędu miesiąc z przewagą wypłat nad wpłatami, sięgającą tym razem 0,9 mld zł. Umorzenia dotknęły – podobnie jak w poprzednich miesiącach – przede wszystkim funduszy obligacji. Przypomnijmy, że w listopadzie rentowności papierów skarbowych mocno zniżkowały. W efekcie, mimo odpływów, dzięki dobrym stopom zwrotu aktywa tej grupy funduszy wzrosły aż o 1,5 proc., do prawie 80,9 mld zł – wynika z danych serwisu Analizy.pl. Najbardziej rosły w siłę fundusze obligacji skarbowych długoterminowych, które zyskały aż 7,3 proc., do 16,9 mld zł. Z funduszy dłużnych spadek kapitału pod zarządzaniem mają za sobą portfele papierów korporacyjnych.

Jedną z najszybciej rosnących grup w listopadzie były fundusze akcji, które na koniec zeszłego miesiąca miały pod zarządzaniem 28,1 mld zł, czyli o 7,1 proc więcej niż miesiąc wcześniej. Co ciekawe, produkty te zanotowały też nieznaczną przewagę wpłat nad wypłatami.

Jeszcze więcej kapitału pod zarządzaniem, bo 9,4 proc., zyskały fundusze mieszane, łączące w ramach portfela akcje i obligacje. Z kolei dwucyfrową dynamikę wzrostu kapitału pod zarządzaniem odnotowały zarządzane przez TFI fundusze PPK.

– W listopadzie saldo nabyć i umorzeń funduszy inwestycyjnych było dodatnie po raz pierwszy od września 2021 r. Odpowiada za to duża wpłata kapitału do jednego z dedykowanych funduszy mieszanych, która przekroczyła wartość wypłat z pozostałych funduszy – komentowała Małgorzata Rusewicz, prezes IZFiA. – Zauważalny jest jednocześnie spadek wartości odkupień z pozostałych kategorii funduszy, między innymi z akcyjnych, mieszanych i krótkoterminowych dłużnych – wskazała Rusewicz. Jej zdaniem zapewne jedną z przyczyn była pozytywna sytuacja rynków akcji i obligacji, co przełożyło się też na wyniki inwestycyjne krajowych funduszy. Grudzień jak dotąd sprzyja inwestorom – indeksy akcji nieco zyskały na wartości, a rentowności obligacji utrzymują się w okolicach poziomów z końca poprzedniego miesiąca. Najświeższym impulsem do zakupów akcji i obligacji był lepszy od prognoz odczyt inflacji w USA, jednak kluczowym wydarzeniem dla rynków będzie środowe posiedzenie Fedu.

Cały rok pod kreską

Listopad był drugim z rzędu miesiącem zakończonym zwyżką kapitału pod zarządzaniem TFI, jednak cały rok branża zakończy zapewne mocno pod kreską. Po 11 miesiącach tego roku w funduszach inwestycyjnych znajduje się wciąż o 35,6 mld zł mniej niż na koniec 2021 r.

Z danych Izby wynika, że w tym czasie klienci wypłacili 23,2 mld zł, a jedyną grupą z przewagą wpłat są pracownicze plany kapitałowe, do których trafiło 4,15 mld zł.