Eksport motorem wzrostu Ailleronu

Dynamika przychodów napędzana jest wzrostem organicznym i akwizycjami. W planach są kolejne zakupy, ale na razie spadku wycen aktywów nie widać.

Rynek negatywie zareagował na opublikowane przez Ailleron wyniki za I półrocze. W środę po południu kurs spadał o ponad 4 proc., do niespełna 12 zł.

Eksport motorem biznesu

DM BDM zwraca uwagę, że marża operacyjna Ailleronu w segmencie usług technologicznych w II kwartale była poniżej oczekiwań (kwartał do kwartału spadła o 11 pkt proc.). Natomiast grupa utrzymuje wysoką dynamikę przychodów.

W I półroczu 2022 r. wyniosły one 178,4 mln zł i były ponaddwukrotnie wyższe niż rok wcześniej. Widać systematyczny wzrost udziału sprzedaży zagranicznej. W I półroczu stanowiła 76 proc. Wzrosła rok do roku o 179 proc. (przy uwzględnieniu klientów eksportowych fakturowanych przez polskie przedstawicielstwa).

– Najszybciej rosną przychody dolarowe. Utrzymanie takiej dynamiki sprawi, że przychody w dolarze przekroczą te w euro – powiedział prezes Ailleronu Rafał Styczeń. W I półroczu 2022 r. dynamika przychodów w dolarze wyniosła 352 proc., a w euro 124 proc.

– Nie widzimy w przewidywalnej przyszłości ryzyka spadku przychodów.

Dynamiczny wzrost biznesu Software Mind, planowane dalsze akwizycje oraz potencjał fintechowej części biznesu pozwalają prognozować dalszy wzrost – komentuje Tomasz Król z zarządu Ailleronu.

EBITDA Ailleronu w I półroczu (bez zdarzeń jednorazowych) urosła o 73 proc., do 23,3 mln zł, zysk operacyjny o 102 proc., do 17,4 mln zł, a zysk netto o 206 proc., do 12,5 mln zł. Spółka wskazuje, że bez kosztów jednorazowych wynik byłby jeszcze lepszy i wyniósłby 15,8 mln zł. To niemal trzy razy więcej niż w analogicznym okresie 2021 r.

Część zysku przypadająca na akcjonariuszy jednostki dominującej to 2,9 mln zł, a pozostałe 12,9 mln zł to zysk akcjonariuszy mniejszościowych.

Rzut oka na plany

Obecnie grupa zatrudnia ponad 1,5 tys. osób w sześciu krajach. Zamierza dalej zwiększać zatrudnienie, docelowo do około 2 tys. osób. Planuje też przejęcia.

W opinii zarządu aktualne oczekiwania właścicieli aktywów co do wycen w stosunku np. do I kwartału 2022 r. czy końca I półrocza 2022 r. znacząco się nie zmieniły (nadal są wysokie).

Podczas środowej konferencji zarząd zasygnalizował, że grupa zdecydowała o zakończeniu rozwijania produktu ilumio i podjęciu rozmów w sprawie wykupu menedżerskiego tego aktywa. Ailleron szykuje się też do renegocjacji umowy z Pekao dotyczącej wdrożenia systemu spółki. W opinii zarządu obecne warunki umowy nie są właściwe. Odbijają się negatywnie na wynikach finansowych technologicznej grupy.