W 2021 r. budżet NFZ na ochronę zdrowia ma wynieść 103 mld zł (+ 7,9 proc. rok do roku), czyli 5,3 proc. PKB, a do 2024 r. ma urosnąć do 6 proc. PKB. Z kolei polski rynek prywatnych usług zdrowotnych w 2019 r. był warty około 58 mld zł, a po zeszłorocznym spadku spowodowanym pandemią powinien rosnąć w średniorocznym tempie 6 proc. do 2025 r. – szacuje PMR.
Uśpiony popyt na badania
Na rynku głównym GPW notowanych jest niemal 30 spółek z sektora ochrony zdrowia. Z tego 16 zajmuje się wytwarzaniem i produkcją leków. Pozostałe koncentrują się na prowadzeniu szpitali, przychodni, świadczeniu usług medycznych oraz na produkcji sprzętu i materiałów medycznych. W zeszłym roku najgłośniej było o firmach biotechnologicznych, a te stricte medyczne pozostały w cieniu. Wpływ pandemii na ich biznesy jest niejednoznaczny. W dłuższym horyzoncie czasowym pandemia powinna zwiększyć zainteresowanie ochroną zdrowia, nowymi lekami i technologiami. Jednak w krótkim terminie uderzyła w wyniki firm, ponieważ w związku z Covid-19 wykonywano zdecydowanie mniej zabiegów, pogorszyła się też diagnostyka. Dobrze pokazuje to segment diagnostyki obrazowej (m.in. rezonans, tomograf). Do czasu wybuchu pandemii rynek ten w Europie Środkowo-Wschodniej notował coroczny wzrost o około 5 proc., ale wybuch pandemii przerwał ten trend. W 2020 r. na badania trafiło mniej pacjentów niż w 2019 r. i w związku z tym należy spodziewać się spadku wartości polskiego rynku diagnostyki obrazowej od 20 proc. do nawet 30 proc. – szacuje firma United Imaging Healthcare Poland.
„Uśpiony" popyt powinien zacząć się pojawiać już w tym roku. Jeśli tak się rzeczywiście stanie, to beneficjentów tej sytuacji znajdujemy również wśród spółek giełdowych. Jednym z nich jest Voxel – jeden z faworytów DM BOŚ oraz East Value Research. W poniedziałek kurs Voxela rósł o prawie 5 proc., do 44,9 zł, co było reakcją na opublikowany tego dnia raport wspomnianego już East Value Research. Akcje Voxela wycenia on o niemal jedną trzecią wyżej od aktualnych notowań, zalecając „kupuj". Szacuje, że w tym roku spółka wypracuje 313,9 mln zł przychodów, 49,5 mln zł zysku operacyjnego oraz 35,6 mln zł zysk netto.
