CCC może przyspieszyć rozwój sieci HalfPrice

Po dwóch sesjach wzrostowych we wtorek akcje obuwniczej grupy taniały o ponad 7 proc. na słabym rynku. Co o perspektywach grupy sądzą analitycy?

Biura maklerskie oceniają, że zawarcie umów kredytowych przez Grupę CCC to pozytywna wiadomość, ale nie zaskoczyła rynku. Analitycy czekają na dane finansowe za kolejne kwartały i to na nich będą się koncentrować. Uważają, że obuwnicza grupa kierowana przez Dariusza Miłka dzięki nowym umowom kredytowym z jednej strony powinna obniżyć koszty finansowania, z drugiej będzie ją stać na przyspieszenie rozwoju sieci sklepów Half Price.

– Uważam, że zawarcie umów kredytowych jest bardzo ważne dla spółki z punktu widzenia ustabilizowania finansowania na stosunkowo długi okres, bo pięciu lat, a także zwiększenia limitów faktoringowych i obniżenia kosztów odsetkowych, co pozytywnie oddziałuje na zdolność generacji gotówki. Dlatego też należy to ocenić jednoznacznie pozytywnie – komentuje Janusz Pięta, analityk BM mBanku.

– Z perspektywy notowań spółki jest to jedynie lekko pozytywna informacja. Jako że spółka wcześniej wielokrotnie sygnalizowała, że do refinansowania ma dojść do końca lipca 2024 r., nie jest to zaskoczeniem – ocenia analityk.

– Lekkim pozytywnym zaskoczeniem dla części rynku może być natomiast informacja, że w związku z pozyskaniem finansowania spółka przyśpieszy ekspansję HalfPrice, co pozytywnie oddziałuje na profil jej wzrostu – dodaje Janusz Pięta.

HalfPrice to relatywnie nowy szyld grupy CCC. Spółka otwiera pod nim sklepy tam, gdzie nie sprawdzał się szyld CCC, i sprzedaje odzież i obuwie w modelu off-price (cena na metce jest sporo niższa niż pierwotna, głównym konkurentem działającym w takim modelu jest sieć TK Maxx).

Pięta wyjaśnia, że spodziewa się przyspieszenia rozwoju sklepów HalfPrice, ponieważ grupa zapowiedziała budowę nowego centrum dystrybucyjnego, co zwykle wiąże się z ekspansją sieci.

W I kwartale roku obrotowego 2024/25 szyld HalfPrice miał 371 mln zł przychodów, 33,4 mln zł zysku operacyjnego i 69 mln zł EBITDA. Przychody urosły rok do roku o ponad 47 proc., a liczba sklepów o 28, do 129 lokalizacji. Także Sylwia Jaśkiewicz, szefowa działu analiz w DM BOŚ, jest zdania, że podpisanie umów kredytowych na 1,8 mld zł pozwoli na rozwój HalfPrice. – Sklepy te mają dość dobre wyniki – zauważa Jaśkiewicz. – Zejście z drogich instrumentów powinno obniżyć koszty finansowe już od drugiego półrocza – dodaje. Grzegorz Kujawski z DM Trigon spodziewał się takiego obrotu sprawy, w związku z czym nie widzi powodu, by podnosić prognozy dla spółki. – Oczekujemy, że koszty obecnego finansowania będą istotnie niższe. Szacujemy, że z obecnych 10,5–11,5 proc. po wykupie obligacji obniżą się do 8–8,5 proc. bez uwzględnienia faktoringu odwrotnego – komentuje ekspert.

– Umowy kredytowe to ważny krok dla grupy. Natomiast oczywiście najważniejsze są wyniki finansowe – zaznacza Sylwia Jaśkiewicz. Dodaje, że jej zdaniem grupa nadal musi mocno pilnować kosztów.