Państwowy PFR wspiera obuwniczą grupę CCC

To czysto finansowa inwestycja, ograniczająca ryzyko – oceniają analitycy plan, by państwowy fundusz pożyczył polkowickiej firmie 360 mln zł.

Nie będzie emisji euroobligacji CCC zamiennych na akcje. Wniosek zarządu spółki kierowanej przez Marcina Czyczerskiego, aby nadzwyczajne walne zgromadzenie odstąpiło od głosowania uchwał w tej sprawie, poparli w piątek inwestorzy dysponujący 33,65 mln głosów, czyli zdecydowana większość obecnych na zgromadzeniu. Pytań – nie było. W sumie na wznowionym w piątek spotkaniu reprezentowane było 57,6 proc. kapitału (31,6 mln akcji dających 38,15 mln głosów).

PFR na białym koniu

Oficjalnym powodem przerwania obrad była konieczność przygotowania dokumentacji obligacji.

W czwartek wieczorem CCC poinformowało jednak, że rezygnuje z emisji euroobligacji, ponieważ zawarło właśnie umowę z państwowym PFR. To (o ile nic się nie zmieni) jeden z jego funduszy PFR Inwestycje FIZ wesprze obuwniczą grupę 360 mln zł, których potrzebuje ona, by odkupić 10 proc. akcji eObuwie.pl od założycieli i sprzedać je natychmiast funduszowi A&R Rafała Brzoski. – W związku z umową zarząd CCC spodziewa się finansowania bardziej efektywnego i optymalnego i wydał rekomendację ws. odstąpienia od podejmowania uchwał – powiedział w piątek przewodniczący zgromadzenia.

– PFR angażuje się w różne sektory gospodarki. Traktuję umowę o objęciu obligacji CCC S&B jako inwestycję czysto kapitałową. Jeśli ktoś myśli, że zarząd wybrał takiego inwestora, aby uwiarygodnić firmę, to moim zdaniem trudno mówić o tym w kontekście największej firmy obuwniczej w kraju, która ma na koncie swoje sukcesy – mówi Konrad Księżopolski, szef analityków w Haitong Banku.

CCC i PFR nie podały na razie warunków finansowania. W ocenie Księżopolskiego będzie ono droższe niż obligacje LPP z 2019 r.: 6-miesięczny WIBOR powiększa marża 1,1 proc.

Termin niezagrożony?

Piotr Bogusz, analityk w Biurze Maklerskim Pekao, komentuje zapowiedź transakcji CCC i PFR inaczej. – To, że PFR inwestuje w grupę CCC, jest o tyle dobre, że termin sfinalizowania transakcji odkupienia 10 proc. akcji eObuwie.pl od założycieli staje się pewniejszy. Wygląda na to, że zostanie dotrzymany. Do tej pory inwestorzy mogli się obawiać, że CCC nie uda się dopiąć transakcji do końca września, a wówczas prawdopodobnie spółka musiałaby zwrócić zaliczkę od chcącego je odkupić funduszu A&R – mówi Piotr Bogusz.

CCC podtrzymało w piątek, że zapłaci za 10 proc. eObuwia we wrześniu.

Paweł Borys, prezes PFR, tłumaczył, że wspierając CCC, wspiera rozwój polskiego koziorożca. Tak nazywane są firmy o kapitalizacji minimum 1 mld USD. Chodzi o eObuwie.pl, które trafić ma na warszawską giełdę. W transakcji z Cyfrowym Polsatem i A&R zostało wycenione na 6 mld zł. Analityk Pekao daje więcej – 6,8 mld zł.