Analiza techniczna ? KGHM
Akcje KGHM stabilizują się po dotarciu do górnej strefy długookresowego kanału trendowego. Wykres ceny tylko zbliżył się do oporu na 35 zł, nawet nie próbując go testować, co może świadczyć o słabości rynku w długim okresie. Teraz testowane jest wsparcie na 31 zł. Jeżeli zostanie ono przełamane, to realny stanie się spadek kursu do dolnej strefy kanału trendowego, czyli do ok. 26?27zł.TrendyW krótkim okresie akcje KGHM znajdują się w fazie stabilizacji. Najbliższe wsparcie stanowi lekko zwyżkująca linia trendu oparta na dwóch ostatnich dołkach. Zniżkujący kurs właśnie zbliża się do tej bariery i wkrótce powinien ją testować. Ewentualne przełamanie tego wsparcia będzie zapowiadać znaczne pogorszenie koniunktury na tym rynku w krótkim okresie. Najbliższy lokalny opór dla wzrostów to 33,50 zł. Na tym poziomie znajduje się także linia oporu przechodząca przez dwa ostatnie lokalne szczyty. Tam można spodziewać się wzrostu aktywności niedźwiedzi i powstrzymania ewentualnych wzrostów. W średnim okresie akcje KGHM znajdują się w trendzie wzrostowym. Początek tej tendencji można określić na kwiecień br., kiedy papiery spółki zaczęły gwałtownie rosnąć po odbiciu od dolnego ograniczenia kanału trendowego. W tym czasie ich cena wzrosła z 24,70 do obecnych 32 zł. Stabilizacja z ostatnich tygodni stawia jednak pod znakiem zapytania dalsze trwanie tej tendencji. Linia trendu została przełamana po dotarciu wykresu kursu do górnego ograniczenia długookresowego kanału trendowego. To zapowiada zmianę trendu na boczny lub spadkowy.W perspektywie długookresowej akcje KGHM pozostają w hossie. Dynamika tendencji nie jest jednak duża i obrazuje ją lekko zwyżkujący kanał trendowy, w którym akcje spółki pozostają od czerwca ubiegłego roku. Ta formacja ogranicza wahania do obszaru 26?35 zł. Na poziomie 26 zł znajduje się bowiem dolne ograniczenie kanału trendowego, a na 35 zł górne. Obecnie nie ma sygnałów zapowiadających zakończenie tej tendencji. W ostatnich tygodniach okazało się, że byki są zbyt słabe, aby doprowadzić do wybicia w górę z tego kanału ? ostatnia zwyżka zakończyła się po osiągnięciu oporu na poziomie górnego ograniczenia formacji. Teraz okaże się, jaka jest siła niedźwiedzi. Wiele wskazuje bowiem na to, że wsparcie na poziomie lokalnej linii trendu wzrostowego zostanie przełamane i rynek tych akcji będzie zniżkował w kierunku wsparcia na poziomie 26 zł.WskaźnikiWskaźniki techniczne oparte na danych dziennych zniżkują w strefach neutralnych. Odległość od stref wyprzedania rynku nie jest już duża, co w trendzie bocznym można interpretować jako sygnał informujący o tym, że potencjał spadkowy rynku nie jest już duży. W ubiegłym tygodniu oscylator MACD zniżkował poniżej linii sygnału generując sygnał sprzedaży. Jeżeli ten spadek się pogłębi, to niewykluczone jest przełamanie poziomu równowagi przez MACD. Taki sygnał zapowiadałby znaczące pogorszenie koniunktury na rynku akcji KGHM i zwiększyłby szanse na realizację negatywnego scenariusza zakładającego spadek notowań do dolnego ograniczenia formacji kanału trendowego (26 zł).Także wskaźniki oparte na danych tygodniowych dają negatywne sygnały. Oscylatory są w strefach neutralnych, pokazując brak jednoznacznego trendu na rynku. Tygodniowy MACD zatrzymał się na spadającej linii sygnału potwierdzając, że w średnim okresie byki są zbyt słabe, aby doprowadzić do silniejszej zwyżki notowań.ŚrednieUkład dziennych średnich kroczących jest charakterystyczny dla tendencji horyzontalnej. Wykres notowań znajduje się pomiędzy średnimi z 15, 45 i 100 sesji, które bardzo powoli zwyżkują. Średnia z 15 dni jest ponad średnią z 45 dni i obie są ponad średnią 100-sesyjną. Ten układ pokazuje, że w długim okresie byki dominują jednak na tym rynku.Układ średnich tygodniowych jest typowy dla hossy. Kurs znajduje się powyżej średniej z 15 tygodni, a średnie z 45 i 100 tygodni rosną potwierdzając przewagę byków na rynku w perspektywie długookresowej.Prognoza i strategiaW krótkim okresie prawdopodobne jest testowanie wsparcia na 31 zł. Od jego wyniku zależy dalsza koniunktura na tym rynku. Spadek poniżej 31 zł będzie zapowiadał dalszą obniżkę notowań, nawet do poziomu dolnego ograniczenia długookresowego kanału trendowego (26 zł). Na razie, dopóki kurs utrzymuje się ponad wsparciem, najbardziej prawdopodobny scenariusz to kontynuacja stabilizacji pomiędzy krótkookresową linią wsparcia a linią oporu.W perspektywie długookresowej najbardziej prawdopodobny scenariusz to dalsze pozostawanie rynku tych akcji w trendzie wzrostowym wewnątrz formacji kanału trendowego, który obecnie ogranicza wahania kursu do strefy 26?35 zł. Ten zakres powoli i systematycznie się podnosi.
Kolumny 18?19 opracowałPIOTR WĄSOWSKI
