Play i InfraVia Capital Partners inwestorami w FiberForce

W I kwartale przyszłego roku na rynku telekomunikacyjnym sfinalizowana może zostać transakcja warta 1,8 mld zł. Za tyle francuska grupa inwestycyjna ma odkupić połowę udziałów w spółce posiadającej sieć należącej do tej pory do UPC Polska.

O tym, że P4, operator sieci Play, szykuje się do budowy otwartej hurtowej sieci przewodowego internetu, mówił nam niedawno w wywiadzie Jean-Marc Harion, prezes P4. Zapowiadał, że szczegóły ustaleń z inwestorem finansowym firma przedstawi do końca roku. Kto będzie drugim inwestorem w tym projekcie, wiadomo od poniedziałku.

Szybka monetyzacja

P4, operator sieci komórkowej Play (Grupa Iliad), ledwie w kwietniu przejął telewizję kablową UPC Polska, a już w poniedziałek ogłosił, że ma inwestora, który sfinansuje jej rozbudowę. InfraVia V Invest, podmiot z grupy InfraVia Capital Partners, ma kupić od P4 połowę udziałów w nowo powstałej spółce infrastrukturalnej – FiberForce. Zapłaci za nie w przybliżeniu – jak wynika z porannego komunikatu giełdowego P4 – prawie 1,8 mld zł. Ostateczna cena zależeć będzie od korekt opisanych w umowie, a transakcja od zgód regulacyjnych.

Wybór inwestora nie jest przypadkowy. Warto zauważyć, że założona przez Vincenta Levitę (niegdyś związanego z Grupą Axa) InfraVia jest już partnerem infrastrukturalnym Iliadu we Francji, a w ubiegłym roku utworzyła infrastrukturalne joint venture z Liberty Global (byłym właścicielem UPC) w Niemczech.

FiberForce to relatywnie nowy podmiot w grupie P4. Telekom zapowiada, że do końca roku wydzieli z UPC część aktywów i wniesie je do tego wehikułu. Będzie to dostępowa sieć UPC budowana do tej pory głównie w technologii charakterystycznej dla kablówek (HFC, tzw. skrętka miedziana) oraz od niedawna w technologii FTTx. Jej zasięg to obecnie około 3,7 mln gospodarstw domowych, ale – jak ogłoszono w poniedziałek – ma się on powiększyć.

„Dodatkowo FiberForce ma ambicje zbudowania ponad 2 milionów dodatkowych przyłączy światłowodowych" – poinformował Play.

„FiberForce będzie udostępniać swoją infrastrukturę sieciową innym operatorom telekomunikacyjnym (w tym m.in. Play i UPC) na zasadach hurtowego dostępu" – obiecuje P4, potwierdzając to, co mówił wcześniej prezes telekomu.

Rozpędzone transakcje

Operator spodziewa się, że zamknięcie transakcji może nastąpić w I kwartale przyszłego roku.

W Polsce działają już trzy duże sieci hurtowe szerokopasmowej infrastruktury internetu udostępniające łącza na tzw. ostatniej mili. Są to Nexera (joint venture funduszu Infracapital i Nokii), Fiberhost (część dawnej Inei, należąca do australijskiego funduszu Macquire), Światłowód Inwestycje (joint venture Orange Polska i holenderskiej grupy inwestycyjnej APG), a w planach pozyskanie inwestora infrastrukturalnego ma telewizja kablowa Vectra.

FiberForce będzie więc czwartym lub piątym dużym hurtownikiem.

Dla operatorów detalicznych wydzielenie infrastruktury i sprzedaż jej części inwestorowi to sposób na przeniesienie ciężaru inwestycyjnego na kogoś innego. Pozwala im to realizować inne plany, poprawić wskaźniki zadłużenia i np. wypłacać dywidendę z pieniędzy, których nie muszą wydawać na bieżąco w tak dużym stopniu jak wcześniej.

Gdy stopy procentowe zaczęły iść w górę, nie brakowało głosów, że infrastrukturalne transakcje będą rzadsze, a rozmowy z inwestorami trudniejsze. Tak m.in. oddalenie się w czasie decyzji o monetyzacji masztów tłumaczy zarząd Orange Polska.

Transakcja P4 z InfraVia nie do końca podważa tę tezę. Wydaje się być efektem uzgodnień czynionych, zanim banki centralne zdecydowały się na walkę z inflacją, a kredyty podrożały. Są też fundusze inwestycyjne, które pozyskały kapitał od inwestorów odpowiednio wcześniej. W poniedziałek agencja Bloomberg poinformowała, że o maszty komórkowe Deutsche Telekom, właściciela T-Mobile, starają się dwa konsorcja, w tym jedno z udziałem znanego już w Polsce z inwestycji w maszty Playa i Plusa Cellneksu.