W czwartek Orlen opublikuje strategię do 2035 r.

W najbliższych latach nowy dokument rewolucji w dotychczasowej działalności płockiego koncernu i już realizowanych inwestycjach raczej nie przyniesie. Istotnych zmian można spodziewać się po 2030 r., zwłaszcza w zakresie tzw. zielonych projektów.

W najbliższy czwartek Orlen opublikuje strategię grupy kapitałowej do 2035 r., w której m.in. przedstawi kluczowe cele, które będzie chciał zrealizować w najbliższych latach. Nowy dokument zastąpi strategię do 2030 r. przygotowaną jeszcze za poprzedniego zarządu, na czele którego stał Daniel Obajtek. Publikacja oczekiwana jest od dłuższego czasu, zwłaszcza że przekazanie jej do publicznej wiadomości się opóźnia. Z drugiej jednak strony utrzymujący się trend spadkowy akcji może sugerować, że rynek wielkich nadziei z nią nie wiąże.

Orlen będzie kontynuował zapoczątkowane inwestycje

– W mojej ocenie nowa strategia Orlenu rewolucyjnych zmian w dotychczasowej działalności koncernu nie przyniesie. W najbliższych kilku latach zapewne będzie koncentrowała się na kontynuacji w mniejszym lub większym zakresie już zapoczątkowanych inwestycji i przedsięwzięć rozwojowych – mówi Krzysztof Kozieł, analityk BM Pekao. Jego zdaniem świadczyć mogą o tym chociażby działania podjęte dotychczas w odniesieniu do sztandarowej inwestycji petrochemicznej dotyczącej budowy Olefin III. Ponadto – co szczególnie istotne dla akcjonariuszy płockiej spółki – zarząd już zapowiedział kontynuację dotychczasowej polityki dywidendowej.

Parkiet

Zdaniem analityka BM Pekao większych zmian w Orlenie można spodziewać się po 2030 r., kiedy to grupa będzie mogła realizować dużo więcej nowych przedsięwzięć niż obecnie. – Przypuszczam, że będą one dotyczyły przede wszystkim tzw. zielonych projektów, czyli głównie inwestycji w odnawialne źródła energii, zarówno na lądzie, jak i morzu. Być może obejmą też budowę spalarni i zakładów przetwórstwa odpadów – twierdzi Kozieł.

Wcześniej giełdowi analitycy jako jeden z powodów utrzymującego się trendu spadkowego akcji Orlenu wymieniali brak wiary inwestorów w to, że planowana strategia koncernu przyniesie jakieś istotne zmiany w funkcjonowaniu i postrzeganiu grupy. Jednocześnie wyrażali nadzieję, że nowy dokument będzie zawierał założenia i oczekiwania obecnego zarządu co do przyszłych wyników koncernu, jak i jego kluczowych obszarów działalności. Kolejna sprawa dotyczy skali realizowanych inwestycji. Co do zasady oczekiwane jest zmniejszeni ich wartości. Te w poprzedniej strategii określonej na lata 2023–2030 były zaplanowane w gigantycznej kwocie 320 mld zł.

Wyzwaniem jest wyzwoleniem wewnętrznych synergii Orlenu

W niedawnym wywiadzie dla „Parkietu” Ireneusz Fąfara, prezes Orlenu, mówił z kolei, że jednym z jego celów – co może znaleźć odzwierciedlenie w strategii – będzie dokończenie fuzji z Lotosem i PGNiG, czyli procesów które do tej pory zrealizowano tylko na papierze. „Dla mnie najbardziej interesujące są wyzwania związane z wyzwoleniem wewnętrznych synergii firmy. To jest trudne, bo najpierw trzeba wszystko poukładać, żeby móc wydobyć i wzmocnić ten potencjał” – stwierdził Fąfara. Kolejnym jego celem jest rozwój biznesu poszukiwań i wydobycia ropy i gazu. W tym kontekście koncern liczy nie tylko na dalszy rozwój działalności w Norwegii, ale i wejście na rynek USA.

Orlen przekonywał też, że nowa strategia ma zagwarantować dynamiczny rozwój koncernu oraz przyczynić się do skutecznej transformacji energetycznej i wzmocnienia bezpieczeństwa energetycznego Polski. Przy jej przygotowaniu brano pod uwagę m.in. obecne i przyszłe otoczenie regulacyjne oraz perspektywy rynkowe.

Z właśnie opublikowanych danych makroekonomicznych wynika, że końcówka ubiegłego roku nie przyniosła istotnych zmian w otoczeniu koncernu. W efekcie w IV kwartale koncern zanotował 7,7 USD marży rafineryjnej na każdej baryłce przerobionej ropy naftowej, co było wynikiem identycznym jak w III kwartale. Rok wcześniej była ona jednak dużo wyższa, gdyż sięgała 13,9 USD.

Odmienne tendencje widoczne są z kolei w biznesie wydobywczym. O ile ceny gazu ziemnego w ostatnich miesiącach wzrosły, o tyle ropy spadły. Mimo to powinna nastąpić poprawa wyników w biznesie wydobywczym, gdyż koncern pozyskuje z własnych złóż przede wszystkim błękitne paliwo i od połowy roku nie ponosi już w Polsce żadnych kosztów związanych z odpisem na tzw. Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny. We wcześniejszych kwartałach ostatni z tych czynników mocno obniżał zyski grupy.