Rośnie sprzeciw wobec emisji BBI Capital NFI

Niektórzy gracze coraz głośniej protestują przeciw emisji nowych akcji. Ich zdaniem fundusz powinien się połączyć z Supernovą IDM Fund, a nie kupować jej majątek

Aktualizacja: 23.02.2017 14:05 Publikacja: 09.09.2011 06:05

Rośnie sprzeciw wobec emisji BBI Capital NFI

Foto: GG Parkiet

 

Część mniejszościowych akcjonariuszy BBI Capital NFI sprzeciwia się planowanej przez fundusz emisji do 205,6 mln akcji serii H z prawem poboru oraz 50 mln walorów serii I z wyłączeniem prawa poboru. Ich zdaniem dojście obu ofert do skutku i wydatkowanie większości pieniędzy na zakup aktywów Supernovej IDM Fund spowoduje gwałtowny spadek wartości aktywów netto przypadających na jeden papier. W konsekwencji może się pogorszyć wycena posiadanych dziś przez nich akcji. – O ile na koniec czerwca wartość aktywów netto na akcję wynosiła 2,53 zł, o tyle po emisji walorów serii H zniżkuje do 1,29 zł. Jeszcze gorzej będzie, gdy fundusz dodatkowo przeprowadzi ofertę serii I – twierdzi jeden z akcjonariuszy. Dodaje, że teoretycznie może kupić nowe papiery z prawem poboru, ale nikt przy obecnym kursie BBI Capital NFI na poziomie 0,8 zł nie będzie nabywał akcji po cenie emisyjnej równej 1 zł.

Większa skala i inwestycje

Obecni i przyszli najwięksi udziałowcy funduszu zwracają z kolei uwagę na korzyści wynikające z przegłosowania uchwał na WZA. – Nie kwestionuję, że po emisji wartość aktywów netto na akcję spadnie. Dzięki wpływom z emisji BBI Capital NFI będzie mogło jednak istotnie zwiększyć skalę działalności, obniży koszty zarządzania, a co najważniejsze – uzyska możliwość przeprowadzania częstszych i dużych inwestycji i dezinwestycji – mówi Paweł Turno, prezes BB Investment (firma posiada dziś 43,1 proc. udziałów BBI Capital). – Emisja byłaby krzywdząca, gdyby BBI Capital NFI skierował ją do wybranych inwestorów, a w tym przypadku każdy może utrzymać swój udział. Co więcej, jeśli mniejszościowi akcjonariusze uważają, że nowe walory są za drogie, to niech kupią je taniej na giełdzie – twierdzi Maciej Zientara, jeden z partnerów zarządzających Supernova IDM Management (chcą mieć  17?proc. udziałów BBI Capital).

Dlaczego nie fuzja?

– Naszym zdaniem sprawiedliwszym rozwiązaniem byłaby fuzja obu podmiotów dokonana po ich wcześniejszej wycenie. Tymczasem dziś mamy sytuację taką, że rynek wycenia BBI Capital NFI zdecydowanie poniżej jego wartości aktywów netto, a fundusz kupuje już nowy majątek według tej wyceny – twierdzi jeden z inwestorów. Dlaczego nie zdecydowano się na fuzję? – Bo emisja i zakup nastąpią szybciej, sprawniej oraz dodatkowo przyniosą pieniądze na kolejne inwestycje – uważa Grzegorz Leszczyński, prezes DM IDMSA (firma docelowo ma mieć 17-proc. udział w BBI?Capital).

Korzyści udziałowców

Drobni inwestorzy skarżą się, że korzyści na planowanej emisji uzyskają tylko najwięksi udziałowcy. Ich zdaniem DM IDMSA pobierze za organizację emisji 5,14 mln zł, a Supernova IDM Management około 8,5 mln zł rocznie za zarządzanie BBI Capital NFI. Dodatkowo oba podmioty upubliczniają swoje aktywa.

Z kolei BB Investment zarobi, sprzedając większość praw poboru DM IDMSA i partnerom zarządzającym Supernova IDM Management. – Ile i po jakiej cenie sprzedamy prawa poboru, jest tajemnicą handlową – zastrzega Turno.

[email protected]

Emisja na zakup Supernovej IDM Fund

BBI Capital NFI zwołał na 27 września NWZA, podczas którego będzie m.in. rozpatrywana uchwała o emisji do 205,6 mln akcji serii H z prawem poboru. W związku z tym, że liczba dotychczas zarejestrowanych walorów wynosi 51,4 mln sztuk, każdy papier starej emisji będzie uprawniał do nabycia czterech nowych walorów. Ich cena emisyjna ma wynieść 1 zł. Porządek obrad NWZA przewiduje też emisję 50 mln akcji serii I z wyłączeniem prawa poboru skierowaną do DM IDMSA oraz partnerów zarządzających Supernovą IDM Management. Cenę emisyjną tych papierów ustalono na 1,1 zł. Jeśli wszystkie oferty dojdą od skutku, BBI Capital NFI pozyska 255 mln zł. Z tej kwoty 142 mln zł chce przeznaczyć na zakup aktywów Supernovej IDM Fund. TRF

Co mają w portfelach fundusze?

BBI Capital NFI

Najcenniejszą pozycją w aktywach BBI Capital jest spółka budowlana Awbud. Fundusz ma około 20 proc. akcji, których wartość rynkowa wynosi obecnie 31 mln zł. Znaczące udziały posiada także w akcjonariacie Hardeksu produkującego drewniane płyty – na koniec I półrocza udziały te rynek wyceniał na 10,3 mln zł. Fundusz posiada też udziały m.in. w sieci salonów sprzedaży telefonów komórkowych Tell (16,8 mln zł), w firmie reklamowej Call2Action (12,9 mln zł) oraz w Internity – firmie sprzedającej produkty do wyposażenia wnętrz (8,4 mln zł).

Supernova IDM Fund

Fundusz zaangażował swój kapitał w kilka giełdowych spółek. Wśród nich można wymienić producenta oprogramowania Simple, firmę 4fun Media prowadzącą działalność na rynku telewizyjnym, producenta przekaźników elektromagnetycznych Relpol, sieć delikatesów Bomi oraz sprzedawcę opon samochodowych Oponeo.pl. Ponadto ma udziały w innych firmach, takich jak: operator portalu internetowego Spryciarze.pl, medyczna spółka Scanmed, eSKY.pl z branży turystycznej, producent naczyń Emalia Olkusz czy ukraiński serwis mapowy Mapia TOV. box

 

Handel i konsumpcja
Żabka nie chce wolnej Wigilii. "Nie widzimy potrzeby zmian"
Materiał Promocyjny
Pieniądze od banku za wyrobienie karty kredytowej
Handel i konsumpcja
Zarząd VRG bez Marty Fryzowskiej
Handel i konsumpcja
Palikot w areszcie, komornicy działają. Dwie partie akcji Manufaktury do licytacji
Handel i konsumpcja
Nerwowe oczekiwanie na wyniki Żabki
Materiał Promocyjny
Sieć T-Mobile Polska nagrodzona przez użytkowników w prestiżowym rankingu
Handel i konsumpcja
Dino reaguje na wyniki Biedronki. Wreszcie pozytywnie
Handel i konsumpcja
Żabka wreszcie rośnie. Weszła do mWIG40