Ranking największych giełdowych inwestorów
Przedstawiamy Państwu już trzeci coroczny ranking największych inwestorów na GPW przygotowany przez GG PARKIET, gdzie zindentyfikowano akcjonariuszy posiadających papiery o łącznej wartości ponad 80 mld zł. Powstał on na podstawie informacji o właścicielach akcji, które uprawniają do ponad 5% głosów na WZA na koniec września 2000 r. i dlatego nie uwzględnia kupna akcji TP SA przez konsorcjum France Telecom i Kulczyk Holding. W 1998 r. sklasyfikowaliśmy pierwszą ?100? największych inwestorów. W ubiegłym roku zestawiliśmy portfele ponad 400 osób i instytucji. Obecnie prezentujemy wszystkich ?ponad 5-proc.? inwestorów, których na koniec września było 513. Ich aktywa stanowią prawie 70% kapitalizacji GPW.
Podobnie jak w poprzednich rankingach, zdecydowaliśmy się na łączne przedstawienie aktywów rodzin i powiązanych z sobą firm, dlatego też lista ?największych? liczy 456 pozycji. Porównanie wartości portfeli nieco zniekształca 7-proc. różnica w poziomach WIG między wrześniem 1999 r. a wrześniem 2000 r.Najwyższe pozycje w rankingu zajmują właściciele ?najcięższych? akcji na GPW ze sprywatyzowanych największych polskich przedsiębiorstw ? Telekomunikacji Polskiej, PKN Orlen i KGHM oraz sektora bankowego. W tym roku wysokie pozycje zajmują także akcjonariusze spółek z sektora innowacyjnych technologii, którzy dzięki internetowej hossie awansowali w rankingu.W ścisłej czołówce, w której lideruje Skarb Państwa, zaszły niewielkie zmiany. Dzięki zakupowi Banku Handlowego z 8. na 3. pozycję przesunął się Citibank. Wzrostowi kursu zawdzięcza awans z 12. na 6. lokatę Agora Holding. Dzięki internetowej hossie oraz zakupowi przez Prokom Investment 9,9% Softbanku zyskał także Ryszard Krauze.Zwiększenie zaangażowania w Warcie pozwoliło Janowi Kulczykowi przesunąć się z 35. na 16. pozycję. Ale największy awans po wprowadzeniu na GPW akcji Europejskiego Funduszu Leasingowego (z 192. na 21. miejsce) zanotował Leszek Czarnecki, który posiada także papiery TU Europa.Po raz pierwszy w rankingu brakuje Romana Kluski (48. pozycja w 1999 r.), który sprzedał swe udziały w Optimusie. Wielkim przegranym jest Wiesław Malinowski, którego pakiet w Oceanie był rok temu wart 116 mln zł. Po dramatycznym spadku kursu akcji jego majątek stopniał do 6,6 mln zł (spadek z 52. miejsca na 243.).Więcej akcji w kwitach(podranking 1)Nie zmieniła się czołówka banków zagranicznych, które pełnią rolę banków depozytowych dla polskich akcji notowanych pod postacią kwitów na giełdach zagranicznych. Aż sześć rodzimych firm z rankingu (TP SA, PKN Orlen, Prokom, Softbank, PBK, Netia) korzysta z usług Bank of New York. Najwięcej GDR-ów o wartości 2,4 mld zł zostało wystawionych na akcje Telekomunikacji Polskiej. W porównaniu z ubiegłorocznym zestawieniem brakuje kwitów Handlowego (ich właściciele odpowiedzieli na wezwanie Citibanku). Pojawiły się natomiast GDR-y PKN Orlen. Pod tą postacią notowanych jest aż 27,3% wszystkich akcji emitenta, o wartości przekraczającej 2 mld zł. Drugą pozycję wśród depozytariuszy zajmuje Citibank (GDR-y KGHM), a trzecią Bankers Trust (Agora, Kredyt Bank, Europejski Fundusz Leasingowy).Banki ?rozdane?(podranking 2)Niemal wszystkie giełdowe banki pozyskały już inwestorów strategicznych. Ukształtowana w tym roku czołówka największych inwestorów zagranicznych w tym sektorze nie powinna ulec zasadniczym zmianom w najbliższych latach, chyba że dojdzie do ponadnarodowych fuzji. Do pierwszej piętnastki w najnowszym podrankingu od razu na drugą pozycję wszedł amerykański Citibank, który został inwestorem strategicznym jednego z największych polskich banków pod względem kapitalizacji ? Banku Handlowego. Podobnie jak przed rokiem, palmę pierwszeństwa utrzymał włoski UniCredito Italiano posiadający 50,1% akcji Pekao o wartości ponad 4 mld zł. O jedną pozycję w górę (z 9. na 8.) przesunął się belgijski Kredietbank, który dokupił akcje polskiego Kredyt Banku. Swe notowanie poprawił Deutsche Bank, posiadający 91,6% akcji BWR. Z 7. na 11. miejsce spadł EBOiR. Bank ten odpowiedział na wezwanie Citibanku ogłoszone na papiery BH.Niewielkie zaangażowanie zagranicznych funduszy(podranking 3)Pomimo wzrostu kapitalizacji GPW, nadal stosunkowo niewielkie jest zaangażowanie na warszawskiej giełdzie zagranicznych funduszy inwestycyjnych. Dla części z nich polski rynek nadal jest zbyt płytki. Inne, obawiając się kryzysu finansowego w związku ze słabymi danymi makroekonomicznymi polskiej gospodarki, wolą lokować kapitał na bezpieczniejszych rynkach. Liderem podrankingu zagranicznych instytucji finansowych i funduszy jest grupa Franklin ? Templeton, która awansowała z 5. pozycji (przed rokiem). Po przebudowaniu polskiego portfela w swoich aktywach posiadają one obecnie ponad 5-proc. pakiety akcji Prokomu, Elektrimu, BSK i ponad 10--proc. ? Impexmetalu. Templeton pozbył się udziałów w Warcie, Rolimpeksie i Budimeksie. Drugą pozycję zajęła grupa ubezpieczeniowa Eureko BV (jest właścicielem 16% BIG-BG). Tuż za nią uplasowała się od lat obecna na polskim rynku grupa funduszy zarządzanych przez Enterprise Investors, posiadająca akcje 7 spółek.Ubiegłoroczny lider zestawienia największych funduszy inwestycyjnych ? Emerging Markets Growth Fund ? po wycofaniu się z Exbudu, BRE i KGHM pozostał ponad 5-proc. akcjonariuszem jedynie w BSK. Spadł tym samym na 8. pozycję w podrankingu i na 68. miejsce (z wysokiego 17.) w całym rankingu.Nowi branżowi(podranking 4)Największym inwestorem branżowym na GPW jest obecnie szwedzka Telia, główny właściciel Netii. Kolejne dwie pozycje w podrankingu zajmują te same firmy co przed rokiem ? Heineken (Żywiec), oraz związany z nim Harbin BV (Żywiec). Dzięki wzrostowi kursu akcji Agory na 4. pozycję w podrankingu (z 8.) i na 19. w rankingu (z 34.) awansował Cox Investment (odnoga jednego z największych na świecie koncernów medialnych). W pierwszej szóstce zagraniczncyh branżowych inwestorów znalazł się ponadto koncern Framondi (Świecie) i francuski Michelin (Stomil Olsztyn). Po raz pierwszy do rankingu wszedł skandynawski koncern Skanska, który zainwestował w akcje Exbudu, hiszpański Ferrovial (Budimex), a także francuskie firmy Danone (Bakoma), Accor (Orbis) i Brandt (Polar).Krauze niepokonany(podranking 5)Ryszard Krauze jest nadal największym krajowym inwestorem indywidualnym na warszawskiej giełdzie. Razem z kontrolowaną przez niego spółką Prokom Investment dzięki wzrostowi kursu akcji Prokomu oraz dokupieniu 9,9% akcji Softbanku posiada ponaddwukrotnie większe aktywa (1 335 mln zł) niż przed rokiem (588 mln zł). Dzięki internetowej hossie Ryszard Krauze awansował z 16. na 10. pozycję w rankingu.Fundacja Jana Kulczyka oraz Grażyna Kulczyk są właścicielami spółki Kulczyk Holding ? posiadającej 75,6% akcji Towarzystwa Ubezpieczeniowego Warta. Ponad 5% akcji towarzystwa ma także kontrolowane przez Kulczyków Euro Agro Centrum. Aktywa te, o wartości 671 mln zł, pozwoliły na zajęcie drugiej pozycji w podrankingu największych inwestorów indywidualnych na warszawskiej giełdzie. Jednak objęcie 10-proc. pakietu Telekomunikacji Polskiej zapewni Kulczykowi objęcie pozycji lidera, a wartość jego portfela wzrośnie prawie do 4 mld zł.Trzecią pozycję wśród największych indywidualnych inwestorów (556 mln zł) zajmuje Leszek Czarnecki, właściciel 57% Europejskiego Funduszu Leasingowego oraz 33% Towarzystwa Ubezpieczeniowego Europa. W pierwszej piątce znaleźli się jeszcze: Michał i Barbara Sołowow (Cersanit, Echo, Mitex) oraz Aleksander Lesz (Softbank). Do pierwszej dziesiątki po zakupie akcji Optimusa awansował Zbigniew Jakubas (147 mln zł). Zależna od niego spółka Multico posiada ponadto 17% akcji Mennicy. W podrankingu połowa sklasyfikowanych inwestorów posiada akcje firm z sektora teleinformatycznegoAgora na czele(podranking 6)Największym polskim inwestorem branżowym pozostaje Agora Holding, będąca właścicielem 47,8% akcji Agory (wydawca ?Gazety Wyborczej?) wartości 1,7 mld zł. Spółka należy do pięciu osób ? Heleny Łuczywo, Wandy Rapaczyński, Piotra Niemczyckiego, Juliusza Rawicza i Seweryna Blumsztajna. Drugą pozycję zajmuje Nafta Polska, do której należy 18% akcji PKN Orlen. Za nią uplasował się Elektrim z pakietem wartym 531 mln zł (Elektrim Kable, Rafako, Mostostal Warszawa, Energomontaż-Północ). Z podrankingu zniknęła Chemia Polska (w ubiegłym roku 3. pozycja) po zejściu poniżej 5% głosów w Elektrimie. Pojawiły się za to nowe podmioty ? na 6. miejscu w podrankingu Elektrociepłowania Kraków (akcje Kogeneracji), na 7. Polimex Cekop (Mostostal Siedlce, Naftobudowa), na 8. PKN Orlen (LG Petro bank) i na 10. Glob Trade Center (Orbis).Zmiana lidera(podranking 7)Wśród polskich instytucji finansowych i funduszy największym właścicielem akcji jest NFOŚ (posiada 44% akcji BOŚ). Wyprzedził on BIG-BG, którego największymi aktywami są nadal własne akcje banku. Trzecią pozycję (awans z 7. miejsca) w podrankingu zajął BRE Bank. Jego giełdowe aktywa przekraczają wartość 300 mln zł (m.in. akcje Optimusa i ComputerLandu). Kolejne pozycje zajęli: Gmina Wrocław (85% akcji MPEC), oraz Grupa PZU (m.in. akcje BIG-BG).
Ranking opracował Dariusz JaroszWspółpraca Piotr ŻychlińskiPrzy sporządzaniu rankingu skorzystano z programu ?STRATEG Analizy Fundamentalne? firmy ASTECH Polska (www.astech.pl)
