W sierp­niu chińskie in­dek­sy naj­gor­sze na świe­cie

Pa­nicz­ną wy­prze­daż na giełdach spo­wo­do­wa­ły oba­wy o ry­chłe ogra­ni­cze­nie ak­cji kre­dy­to­wej

Na chińskim rynku sierpień zakończył się ostrym spadkiem. Indeks Shanghai Composite stracił wczoraj najwięcej od czerwca 2008 r. Do wyprzedaży przyczyniły się obawy, że spowolnienie akcji kredytowej może zahamować ożywienie w tej trzeciej pod względem wielkości światowej gospodarce.

[srodtytul]Największy spadek od października[/srodtytul]

Główny indeks szanghajskiej giełdy zniżkował o 6,7 proc. i w rezultacie odnotował największy miesięczny spadek od października ubiegłego roku. Od 15-miesięcznego maksimum z 4 sierpnia stracił 23 proc., co na chińskiej giełdzie rozpoczęło rynek niedźwiedzia. Spadek szanghajskiego indeksu był też w sierpniu największy spośród wskaźników 89 czołowych światowych giełd. – Na chińskim rynku panuje przekonanie, że hamowanie akcji kredytowej już jest przeprowadzane. Teraz już tylko bardzo dobre dane makroekonomiczne za sierpień lub stanowcze oświadczenie władz centralnych mogłyby odwrócić ten trend – uważa Howard Wang z firmy IF Asset Management, która zarządza 50 mld USD.

[srodtytul]Maksymalne zniżki kursów[/srodtytul]

Kursy co najmniej 150 spółek spośród niemal 900 tworzących szanghajski indeks spadły wczoraj o dopuszczalne 10 proc. Papiery Industrial Bank i Aluminium Corp. of China odnotowały takie właśnie maksymalne zniżki po ukazaniu się w czasopiśmie „Caijing” artykułu szacującego wartość udzielonych w sierpniu kredytów na 200 mld juanów. Byłoby to prawie dwa razy mniej niż w lipcu, kiedy chińskie banki pożyczyły prawie 360 mld juanów. W czerwcu łączna kwota nowych kredytów wyniosła jeszcze 1,53 bln juanów. W całym pierwszym półroczu klienci indywidualni i spółki pożyczyli 7,4 bln juanów, ale w lipcu wartość kredytów była najmniejsza od dziewięciu miesięcy – wynika z oficjalnych danych Ludowego Banku Chin.

Wczorajszy spadek szanghajskiego indeksu był największy od 10 czerwca ubiegłego roku, kiedy wskaźnik ten stracił 7,7 proc., a przyczyną tak znaczącej przeceny była wtedy informacja, że bank centralny nakazał bankom komercyjnym zwiększenie rezerw, by ograniczyć wzrost kredytów i inflacji.

– Wczoraj byliśmy już świadkami panicznej wyprzedaży. Pesymizm inwestorów wynika jednak bardziej z obaw o kłopoty z płynnością w krótkim okresie niż z jakichś zmian w fundamentach gospodarki. Inwestorzy czekają teraz na krok do przodu ze strony rządu lub choćby wykonanie jakiegoś gestu – powiedział Leo Gao z firmy APS Asset Management, która zarządza około 600 mln USD.

[srodtytul]Teraz sporo zależy od wyników spółek[/srodtytul]

Sierpniowy spadek szanghajskiego indeksu o ponad 20 proc. powstrzymał błyskawiczny wzrost o 103 proc. od listopadowego dołka. Inwestorzy rzucili się do zakupów, gdy rząd przeznaczył na ożywienie gospodarki 4 bln juanów, a banki olbrzymimi kredytami wspierały wzrost, tak by osiągnął w tym roku planowane 8 proc.

Wielu obserwatorów uważa, że takich spektakularnych działań już nie będzie, natomiast zacznie liczyć się rentowność spółek. I dlatego rząd zalecił ograniczenie nadmiernych mocy produkcyjnych w kilku branżach. Wczoraj o 10 proc. staniały akcje China Petroleum & Chemical Corp. w wyniku obaw, że rząd mimo drożejącej ropy nie będzie podnosił cen paliw, by wesprzeć gospodarkę.